O a doua bulă tehnologică

Acțiunile din sectorul tehnologic traversează o perioadă prosperă. Unii analiști califică recentul raliu tehnologic ca o bulă similară cu bula dot-com din 2000. Distanțarea socială și strategia de lucru de acasă implementată în majoritatea companiilor mari în contextul pandemiei au fost catalizatorii principali ai acestei tendințe. Este această situație sustenabilă? O oprire a relaxării cantitative ar putea sparge această bulă?

NASDAQ, indicele principal al acțiunilor din sectorul tehnologic se află la un punct culminant fără precedent. Nivelul său este de 2,4 ori mai mare decât vârful său din timpul bulei dot-com. Există multe similitudini între tendințele actuale din sectorul tehnologic și cele care au avut loc acum două decenii. Entuziasmul în jurul digitalizării este la un nivel maxim, dar ca și în 2000, foarte puțini înțeleg ce înseamnă digitalizarea. Dacă în 2000, orice companie cu un site web avea o evaluare colosală, în prezent, orice start-up care pretinde utilizarea inteligenței artificiale valorează sute de milioane de dolari.  Numărul semnificativ de IPO-uri rapide este o caracteristică comună ambelor bule.

Singura diferență majoră între cele două episoade este faptul că bula actuală este alimentată de strategia de relaxare cantitativă a băncilor centrale. QE impactează industria tehnologică în multe feluri. Goana pe piața de capital este un rezultat direct al tipăririi de bani, dar există și multe alte produse secundare. Banii din QE sunt canalizați în industria investițiilor și, în final, în sectorul de capital de risc. VC-urile au pompat și pompează sume enorme de dolari reali în start-up-uri în fază incipientă. Acest tip de capital amplifică bula bursieră și susține riscul real din spatele acestui fenomen. Dacă în viitorul apropiat, administrația SUA decide să pună capăt QE, nu numai că piața de capital se va prăbuși, dar și sectorul tehnologic ar putea fi avariat ireversibil.

Acțiunile din sectorul tehnologic sunt, fără îndoială, articole fierbinți și plăcute de a deține pe termen scurt. Dar, construirea unei strategii pe termen lung exclusiv pe acțiuni NASDAQ expune investitorii la un risc necalificat. Așadar, tendința este prietenul tău, atâta timp cât un prieten nu își schimbă gândirea.

Entuziasmul pentru Tesla și alte acțiuni din coșul bulei este reminiscent de bula dot-com din martie 2000. Ca și atunci, taurii au respins metodele convenționale de evaluare pentru o mână de acțiuni care, se pare, nu puteau decât să crească. Deși nu știm exact când va exploda bula, în cele din urmă o va face. David Einhorn, investitor american

Prezentare generală a pieței

În ciuda unei corecții semnificative care a avut loc săptămâna trecută, S&P 500 este încă mai mare decât era cu un an în urmă. Nesiguranța pachetului de stimulare așteptat a dus piețele pe teritoriu negativ. Brexit-ul previzibil fără acord nu a adus niciun sprijin piețelor.

Tesla va fi, se pare, inclusă în indicele S&P 500, aducând astfel volatilitate suplimentară. Tesla a devenit cel mai important producător de automobile din lume în ceea ce privește capitalizarea de piață. În doar un deceniu, tânăra unicorn a trecut de la o poziție de începător la statutul de lider mondial. Timpul va spune dacă compania principală a lui Musk este în stare să concureze cu competitorii japonezi și germani tradiționali.

Anul viitor ar trebui să aducă multe fluctuații ale nivelurilor S&P 500 din cauza volatilității acțiunilor Tesla. Opțiunile de tranzacționare pe Tesla ar putea să nu fie o strategie rea.

Focus:

Airbnb

Airbnb a făcut o intrare glorioasă pe piața secundară. Prima zi nu a adus o salt masiv, dar asta nu înseamnă că nu există potențial de creștere viitoare. De ce este Airbnb atractiv pentru investitori?

Airbnb și-a dovedit reziliența în timpul crizei COVID. Mulți analiști au crezut că pandemia de coronavirus ar putea afecta piața online de închiriere pe termen scurt. Dar, realitatea a arătat cumva contrariul, mai ales în marile metropole. Rezidenții din marile orașe au început o tendință de relocare în zonele suburbane, iar piața pentru șederile pe termen scurt în zonele urbane a fost acoperită de Airbnb.

Focus:

Zoom

Criza COVID-19 a lovit ultimul cui în sicriul multor afaceri, dar a făcut succesul câtorva aleși. Zoom este una dintre acele tehnologii care era emergentă înainte de COVID și a devenit mainstream după martie 2020. Rata de adopție a fost foarte mare, iar cu excepția câtorva instituții europene care sunt reticente în a utiliza Zoom din cauza problemelor de confidențialitate, nu există multe companii care să nu o utilizeze. Punctul este că perspectivele de creștere sunt limitate. Așadar, Zoom trebuie să se reinventeze pentru a adăuga puțină culoare tendințelor sale.

Focus:

Palantir

De la IPO-ul său, Palantir a văzut prețul acțiunilor sale aproape triplându-se. Palantir a început ca o companie inovatoare care propunea software anti-fraudă financiară, dar de-a lungul existenței sale, s-a diversificat în multe domenii, unde tehnologia sa poate oferi inteligență. Palantir are perspective bune de creștere în viitorul previzibil și este una dintre companiile care ar putea fi un concurent serios pentru GAFAs. Astfel, Palantir este, cu siguranță, o achiziție.

Perspectivele pieței

Dow Jones a intrat pe teritoriu negativ și a încheiat săptămâna peste 30.000 USD. Există incertitudini cu privire la pachetul de stimulare previzibil, iar piața și-a oprit raliul. Mai mult, managerii de active ar putea să își rebalanseze portofoliile și să marcheze profiturile pentru sfârșitul anului, amplificând astfel scăderea pieței.

Bitcoin a scăzut și a încheiat săptămâna peste 18.000 USD. Provocarea de a urca peste 20.000 USD este pe masă. Numărul semnificativ de speculatori care urmăresc să obțină un profit pe termen scurt a contribuit la scăderea pieței.  Credincioșii Bitcoin și investitorii instituționali văd potențialul Bitcoin de a se extinde. Astfel, Bitcoin devine încet, dar sigur, un activ principal în investiții, iar ne așteptăm să vedem Bitcoin crescând spre 20.000, dar nu mai devreme de 2021.