Active reale vs NFT

Un scenariu inflaționist previzibil nu este doar speculații pure provenite din mania cripto-deluzionată, ci o preocupare tot mai mare a majorității actorilor din instituțiile financiare tradiționale. Strategul șef al Bank of America recomandă investiții în active reale care ar proteja investitorii cu amănuntul împotriva inflației. Între timp, tokenurile non-fungibile, care sunt bunuri complet virtuale, sunt ultima tendință în arena investițiilor. Există o valoare financiară reală în spatele „activelor reale”?

Michael Hartnett, strategul șef al Bank of America, a scris într-un raport recent că inflația atinge un „punct de cotitură secular”. După o lungă perioadă de deflație, în care piețele de acțiuni au prosperat, este timpul pentru o inversare istorică caracterizată printr-o creștere a inflației, a ratelor dobânzilor nominale și a prețurilor mărfurilor. Acțiunile au fost considerate la un moment dat o protecție împotriva inflației, dar piețele de acțiuni pompate de relaxarea cantitativă nu sunt candidați potriviți. Inspirat de Oracolul din Omaha, care a predicat mult timp investiția în active productive, Hartnett recomandă „active reale”, inclusiv mărfuri, imobiliare, vin și artă de înaltă calitate. Mai mult, piața de acțiuni ar trebui să intre într-o descompunere lentă cu randamente mai mici în comparație cu deceniul precedent. Dacă inflația afectează negativ economia reală, iar recuperarea este mai mică decât se aștepta, cui îi va păsa de vin și artă?  

Concluzia este că țările dezvoltate pun mai puțin accent pe economia reală, prin urmare, investiția în „active reale” poate suna atrăgător, dar nu este consistentă cu tendințele actuale.

Tokenurile non-fungibile sunt noul lucru fierbinte în lumea investițiilor alternative. NFT-urile sunt tokenuri cripto, de obicei bazate pe blockchain-ul Ethereum, utilizate pentru a reprezenta active digitale care includ artă digitală, fișiere media sau chiar conținut online. Elon Musk, fondatorul Tesla (o companie cu „active reale”), a devenit un ambasador pentru această nouă tendință și a emis un NFT pentru una dintre tweet-urile sale.  Tokenul a găsit imediat un cumpărător care deține în prezent tweet-ul. Cu toate acestea, proprietarul unui NFT nu are automat dreptul de proprietate asupra drepturilor de autor pentru activele digitale subiacente.

Conceptul are mulți adepți, iar NFT Investment, o companie specializată din Londra, își propune să intre la bursă printr-un IPO la o bursă din Londra.

Se pare că investiția în opere de artă digitală tokenizate este mai atrăgătoare decât cumpărarea de imobiliare sau mărfuri agricole. Dacă domnul Hartnett își lasă slujba bine plătită, de la distanță, bazată pe calculator, și optează să lucreze într-o industrie care angajează „active reale”, cum ar fi creșterea bovinelor, recomandarea sa de investiții ar avea o greutate considerabil mai mare. Până când se va întâmpla acest lucru, investitorii cu amănuntul au ochii pe Ethereum.

Credem că ne aflăm la un punct de cotitură secular atât pentru inflație, cât și pentru ratele dobânzilor. [...] Credem că 2020 a marcat probabil un punct minim secular pentru inflație și ratele dobânzilor datorită unei inversări a factorilor seculari deflaționisti, a excesului fiscal și a unei redeschideri ciclice explozive a economiei globale, creând o cerere excesivă de bunuri, servicii și forță de muncă. Michael Hartnett, Bank of America

Prezentare generală a pieței

S&P 500 a încheiat săptămâna la un nou maxim, depășind nivelul de rezistență de 4.100. Comentariile din partea Fed-ului au asigurat piața că inflația este sub control și că rata dobânzii va rămâne scăzută în viitorul previzibil. Cu toate acestea, investitorii instituționali pariază pe un scenariu inflaționist care ar putea intra în vigoare mai devreme decât se aștepta, dacă economia SUA se redeschide mai repede datorită unei strategii agresive de vaccinare.
Prețurile Bitcoin au rămas stabile sub 60.000 USD, consolidând câștigurile acumulate în primul trimestru.

Focus:

Digital Realty

Digital Realty este un fond de investiții imobiliare cu sediul în SUA care investește în centre de date, având astfel toate caracteristicile unui activ real. Cu toate acestea, în ciuda dezvoltării rapide a sectorului digital și a creșterii cererii de capacitate cloud, prețul Digital Realty nu a profitat de creșterea acțiunilor din tehnologie și a urmat o tendință generală de scădere de la izbucnirea pandemiei. Compania caută oportunități de creștere în străinătate și a deschis recent un centru de date în Singapore, încercând să obțină o cotă semnificativă pe piața în creștere a serviciilor de centre de date din Asia.

Focus:

Ebang

Hindenburg Research a publicat recent un raport care dezvăluie probleme grave din spatele Ebang, un producător de top de mașini de minare Bitcoin din China, care a intrat la bursă în 2020, strângând peste 300 de milioane USD de la investitori americani.

Prețul acțiunilor Ebang a scăzut în ultima lună, după ce a trecut prin fluctuații repetate. Hindenburg a vândut pe scurt poziția, subliniind că modelul de afaceri al Ebang nu este susținut de dovezi. Mai mult, listarea Ebang la bursa din Hong Kong a fost suspendată din cauza comportamentului suspect al unei scheme de „pompare și aruncare”.

Criptomonede:

Ethereum

Ethereum a surf-at pe bula recentă a Bitcoin, iar valoarea sa s-a înmulțit de peste zece ori din mai 2020. Actualizarea așteptată a Ethereum 2.0 este unul dintre motivele cheie din spatele sprijinului constant al pieței.

Mark Cuban și-a schimbat punctul de vedere de la un detractor al criptomonedelor la un credincios al criptomonedelor și este unul dintre cei mai mari susținători ai Ethereum. Noua versiune ar permite dezvoltarea rapidă și eficientă a contractelor inteligente bazate pe blockchain și a aplicațiilor inteligente, facilitând astfel progresul economiei digitale.  Ethereum are toate șansele să depășească Bitcoin și să devină criptomoneda de top.

Perspectivele pieței

Dow Jones a încheiat săptămâna peste 33.800,  arătând o creștere robustă de 2% față de săptămâna trecută. În timp ce scenariul central pe termen scurt este o creștere alimentată de optimism din partea unei recuperări economice globale, vânzările tehnice ar putea împinge piața de acțiuni pe un teritoriu negativ.

Bitcoin a rămas sub 60.000 USD. Dacă optimismul pieței persistă, am putea vedea Bitcoin peste 60K. Brent Crude a rămas în același tunel în jurul valorii de 64 USD, iar probabilitatea unei progresii suplimentare a prețului a dispărut, în ciuda unei recuperări economice accelerate previzibile.