Resetare, Reîncărcare și Re-deschidere

În ultimul an, cu toții am auzit despre „Marea Resetare”. Acest concept, care pare mai potrivit să fie titlul unui film din seria „Mad Max”, aprinde dezbateri aprinse printre economiști. Resetarea datoriei, resetarea monedei fiduciare, resetarea averii? Există multe lucruri de resetat și toate au impacturi diferite asupra piețelor financiare. Cum ar arăta o „resetare a pieței”?

Când „Marea Resetare” intră în discuție, o persoană informată în mod obișnuit se așteaptă la o schimbare bruscă care ar modifica radical starea economiei și a finanțelor și ar avea repercusiuni semnificative asupra activităților de zi cu zi. Cu toate acestea, o resetare ar putea veni în multe forme și forme, inclusiv o derivare treptată către o nouă realitate economică.  Datele arată că economia SUA se descurcă mai bine decât se aștepta, înregistrând o creștere puternică în primul trimestru. Mai mult, nivelurile inflației sunt relativ scăzute. Totul pare sub control, iar SUA își reîncarcă sistemul pregătindu-se pentru o redeschidere completă.

Dar, este rezonabil să comparăm creșterea actuală a PIB-ului cu nivelurile pre-pandemice când existau cu 25% mai puțini bani în circulație? De fapt, termenul de creștere și-a pierdut sensul în mijlocul relaxării cantitative fără precedent.

Creșterea economică a fost principul cheie al economiei tradiționale. Resetarea este de fapt o schimbare de paradigmă de la preceptele economice clasice.  Starea actuală a economiei subliniază o resetare a creșterii, în timp ce o economie cu creștere zero este la orizont.
Singurul lucru care pare să nu fie resetat este taxa. Țările dezvoltate planifică o creștere constantă a ratelor de impozitare, ceea ce va duce inevitabil la o eroziune a averii în timp.

Piața bursieră este în plină expansiune, dar să nu uităm „teoria păsării în mână”. Ce veți avea în buzunar la sfârșitul zilei și ce vă veți putea permite?

Pandemia reprezintă o fereastră de oportunitate rară, dar îngustă, pentru a reflecta, a ne reimagina și a reseta lumea noastră. Profesorul Klaus Schwab, Fondator și Președinte Executiv, Forumul Economic Mondial

Prezentare generală a pieței

Economia SUA furnizează indicatori mai buni decât se aștepta, iar piața bursieră reflectă acest rezultat atingând un nou maxim istoric. Primul trimestru a înregistrat o creștere constantă, ștergând astfel aproape toate pierderile generate de pandemie.  Șomajul s-a contractat semnificativ, atingând nivelurile pre-pandemice. Redeschiderea va susține redresarea economică, devenind astfel un sprijin puternic pentru piața bursieră.

Pe cealaltă parte a oceanului, zona euro prezintă semne de slăbiciune, economia UE intrând într-o recesiune dublă. Varianta britanică a ținut majoritatea țărilor UE în lockdown, împiedicând astfel redresarea.

Focus:

Brooklyn ImmunoTherapeutics

Pandemia COVID-19 și eforturile rezultate pentru a combate răspândirea sa au contribuit semnificativ la dezvoltarea unor noi terapii care exploatează tehnologia ARNm. Pfizer și Moderna au fost pionierii în utilizarea ARNm în vaccinurile lor, care au cele mai bune performanțe printre omologii lor. COVID-19 poate sau nu poate reseta finanțele lumii, dar cu siguranță a resetat prejudecățile împotriva terapiilor care utilizează ingineria genetică. Brooklyn ImmunoTherapeutics LLC este o startup care navighează pe această undă și a obținut o licență exclusivă pentru tehnologia de editare genetică ARNm și terapiile celulare ale Factor Bioscience Limited și Novellus Therapeutics Limited. Licența include un proces brevetat pentru dezvoltarea compușilor de editare genetică folosind ARNm, care ar putea fi utilizat pentru a vindeca cancerul, bolile de sânge și alte boli rare. Testul preclinic sugerează un grad ridicat de eficiență și că tehnica nu generează efecte neimunogene și nemutagene. Acțiunile Brooklyn au avut un raliu masiv, prețul lor crescând de zece ori.

Focus:

Apple este mai mare decât plăcinta

Penuria globală de cipuri de calculator intră în a doua lună și devastateză capacitatea de producție a multor industrii. Producătorii de automobile, inclusiv Ford, BMW și Honda, au suferit un impact semnificativ și au trebuit să își remodeleze lanțurile de aprovizionare pentru a face față crizei cipurilor. Apple, furnizorul global de top de smartphone-uri, se confruntă, de asemenea, cu dificultăți în contextul unei creșteri a cererii de iPhone-uri. Acesta ar putea fi un moment crucial pentru Apple în competiția acerbă cu Samsung. Compania coreeană are avantajul de a fi și producător de cipuri, fiind astfel mai puțin expusă la criza actuală. Dacă Apple nu reușește să își onoreze comenzile în contextul redeschiderii, prețul acțiunilor sale ar putea intra în teritoriu negativ.

Materii prime:

Cuprul este noul petrol

Prețurile cuprului sunt aproape de un maxim istoric. Raliul abrupt al metalului de referință vine într-un moment în care alte metale prețioase, inclusiv aurul, stagnează pe piață. De ce se grăbesc investitorii să cumpere cupru? Creșterea prețului în contextul izbucnirii pandemiei se bazează pe anticiparea unei creșteri previzibile a cererii. Decarbonizarea economiei promovată de administrația Biden ar necesita, fără îndoială, mai mult cupru pentru vehiculele electrice și infrastructura subiacentă. Prin urmare, piața pariază pe acest scenariu care a alimentat raliul impresionant al cuprului către cel mai înalt nivel din 2011. Cu toate acestea, încă nu există semne de creștere a cererii reale de cupru, iar bula actuală ar putea exploda cu ușurință.

Perspectivele pieței

Dow Jones a încheiat săptămâna sub 33.800, după ce a avut un episod scurt luni, peste 34.000. Piața bursieră este stimulată de datele economice bune din SUA. După ce a scăzut sub 50.000 USD, Bitcoin a reușit să își stabilizeze traiectoria în jurul valorii de 58.000. Bitcoin se află într-o poziție riscantă și trebuie să găsească rapid un al doilea vânt, evitând astfel o contracție previzibilă.

Brent Crude a rămas în același tunel de prețuri în jurul valorii de 65 USD, iar probabilitatea unei progresii suplimentare a prețului a dispărut, în spite a unei redresări economice accelerate previzibile.