Prețul aurului este manipulat?

Se apropie un prăbușire masivă a pieței de acțiuni! Va fi de câteva ori mai rău decât criza creditului din 2008 și Marea Prăbușire din 1929. Am auzit în mod repetat aceste predicții încă de la începutul pandemiei din martie 2020. Creșterea hiper-exponențială a masei monetare a alimentat teama unei catastrofe economice fără precedent. Aurul este perceput ca o investiție sigură, dar prețul unciei nu a explodat, așa cum era de așteptat. Este manipulat prețul aurului?

Majoritatea guru-urilor financiare au devenit experți ad-hoc în pregătire, recomandând investiții în active sigure. Un activ sigur este un vehicul de investiții care își păstrează valoarea în perioade de recesiune economică și financiară. Aurul a fost perceput din timpuri străvechi ca o investiție sigură. Când Statele Unite au încetat convertirea dolarului american în aur, anumite tipuri de investitori au devenit reticenți la moneda fiat. Inflația declanșată de tipărirea masivă de bani în timpul pandemiei a crescut nivelul de scepticism în moneda de frunte.  În timp ce prețurile aurului au cunoscut o creștere inițială în primele luni ale pandemiei, valoarea unciei a stagnat din decembrie 2020.  Mai mult, o mică contracție a prețului a fost observată în timpul verii, în contextul unor cifre mari ale inflației. Astfel, ipoteza că Wall Street și băncile centrale au manipulat prețurile aurului a început să câștige mai mulți adepți.

Nu ar fi prima dată când băncile de frunte fixează prețurile metalelor prețioase. De exemplu, la începutul anului 2010, băncile majore au primit sancțiuni pentru manipularea prețului fix al aurului și argintului.

Potrivit scepticilor, prețurile aurului sunt menținute în mod intenționat la nivele mai scăzute pentru a evita o panică potențială în rândul investitorilor. Ca urmare, cererea de aur fizic urmează o tendință pozitivă, dar cu un impact redus asupra prețurilor de piață.  

Pe de o parte, narațiunea inflaționistă nu explică direcția prețurilor aurului. Pe de altă parte, ar trebui să observăm că piețele eficiente anticipează schimbările în condițiile macroeconomice de bază. Prețurile aurului au crescut de nouă ori din 2000 și s-au dublat de la falimentul Lehman, un eveniment care a marcat debutul așa-numitei strategii de relaxare cantitativă. Cel mai probabil, valoarea metalului galben reflectă deja creșterea masei monetare, explicând astfel sensibilitatea sa scăzută la mediul inflaționist actual.
Deci, ce se va întâmpla în continuare cu aurul?

Totul depinde de natura inflației actuale. Dacă inflația este într-adevăr trecătoare, aurul ar putea rămâne în intervalul său actual. În caz contrar, prețurile aurului vor crește într-un scenariu de inflație pe termen lung, când băncile centrale își pierd controlul asupra dinamicii monetare.

Un standard aur este sistemul monetar ideal pentru cei care creează bogăție prin ingeniozitate, antreprenoriat și muncă grea. Standardele aurului sunt dezaprobate de cei care nu creează bogăție, ci încearcă să extragă bogăție de la alții prin inflație, informații din interior și manipulare a pieței. James Rickards, avocat american, economist, bancher de investiții

Prezentare generală a pieței

Mediile de frunte, inclusiv Dow Jones, au încheiat săptămâna pe teritoriu pozitiv, urcând peste 35.400, în urma celei de-a doua estimări a Biroului de Analiză Economică privind creșterea PIB-ului din al doilea trimestru, care a confirmat că economia SUA a crescut cu 6,6%, față de 6,3% în trimestrul anterior. În plus, președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a făcut anunțul important privind sfârșitul relaxării cantitative. În timpul unui discurs, Powell a informat că banca centrală este pregătită să reducă stimulul monetar și să reducă achizițiile lunare de obligațiuni de 120 de miliarde de dolari în acest an.

Bitcoin a cedat teren în contextul vânzărilor tehnice, încheind săptămâna sub 49.000 de dolari.

Focus:

Palantir

Palantir Technologies, compania de software specializată în analiza datelor mari, a devenit prima companie tehnologică importantă care s-a alăturat taberei pregătitorilor.  La fel ca mulți giganți ai tehnologiei, firma din Denver deține rezerve de numerar de 2,3 miliarde de dolari și caută soluții pentru a le utiliza cu înțelepciune. Cu toate acestea, Palantir consideră că utilizarea corectă a tuturor banilor săi este de a se pregăti pentru un eveniment de tip lebădă neagră prin stocarea de aur. Ultima depunere de valori mobiliare a Palantir, publicată săptămâna trecută, a dezvăluit că au cheltuit 51 de milioane de dolari pe aur fizic. Lingourile de aur de 100 de uncii cumpărate de gigantul tehnologic vor fi adăpostite într-o locație sigură din partea de nord-est a Statelor Unite. În plus, Palantir a fost unul dintre primii adoptatori timpurii ai plăților cripto. Acțiunile Palantir au avut o traiectorie stabilă de la listarea publică din 2020.

Focus:

Goldman Sachs

Unele companii prosperă în orice situație, iar Goldman este una dintre aceste firme de investiții, maeștri ai destinului lor. Prețul acțiunilor Goldman a crescut cu peste 50% de la începutul anului.  Liderul de pe Wall Street a publicat situația financiară pentru al doilea trimestru al anului financiar curent, arătând venituri și profituri care depășesc consensul analiștilor.  Goldman a raportat o cifră de afaceri totală de 15,4 miliarde de dolari,  reprezentând o creștere de 16% față de aceeași perioadă a anului precedent. Atât activitățile de investiții bancare, cât și cele de administrare a activelor au depășit așteptările, înregistrând o creștere puternică de 36%, respectiv 144%.

Mai mult, Goldman nu crede în munca de la distanță și a cerut tuturor angajaților și clienților să se vaccineze înainte de a intra în birou.

Perspectivele pieței

Indicele Dow Jones a trecut pe verde în ultima săptămână, urcând peste 35.400, în contextul anunțului Fed privind încetinirea relaxării cantitative.  Cu toate acestea, ar trebui dovedit că o astfel de măsură ar putea schimba perspectiva inflației netransitorii. În plus, noul val de infecții legate de varianta Delta pune investitorii într-o poziție riscantă.

După o traiectorie accidentată și mai multe corecții tehnice, prețul Bitcoin a urcat peste 49.000, demonstrând reziliență și păstrând tracțiunea câștigată în august.

Dacă reducerea obligațiunilor anunțată de Fed este confirmată, uncia de aur ar putea urca la 2.000 de dolari.