Petrecerea s-a terminat

Dacă citiți acest articol, s-ar putea să credeți că este despre petrecerea investitorilor de retail care a început în primăvara anului 2020. Este despre o altă petrecere care a început la începutul anilor 1990, când țările dezvoltate au decis să externalizeze toată producția industrială în China. Dar, înainte cu 30 de ani, proiectul unei piețe globale eficiente se dovedește a fi nerealist. China are monopolul asupra aprovizionării cu bunuri, iar industria sa conduce prețurile mărfurilor. Ce se va întâmpla în continuare?

După treizeci de ani de deindustrializare și delocalizare a mijloacelor de producție, țările dezvoltate occidentale se confruntă cu o dilemă cu două tăișuri. Pe de o parte, ultimele două crize i-au împins pe băncile centrale să adopte politici monetare laxiste, conducând la o creștere masivă a masei monetare. Pe de altă parte, China a devenit treptat fabrica mondială de bunuri, iar izbucnirea pandemiei a consolidat monopolul său. Penuria recentă de microcipuri, materii prime și alte produse vorbește de la sine.

Astfel, o parte a lumii produce bunuri fizice, iar cealaltă parte are o petrecere mare alimentată de industriile de servicii efemere. Petrecerea se va termina în curând pentru aceasta din urmă, deoarece banii tipăriți fără limită s-ar putea să nu fie suficienți pentru a cumpăra produse. Să nu uităm că rolul inițial al monedelor încă din Babilonul antic a fost de a facilita comerțul cu bunuri și servicii. În situația actuală, o parte nu are bunuri de tranzacționat, ci doar bani.

Represiunea recentă a Chinei asupra cripto-monedelor este o declarație în sine. Liderii de la Beijing sunt conștienți că au avantajul în relația cu Occidentul și încearcă să taie toate libertățile care ar putea fragiliza strategia lor. China își propune să joace rolul de superputere slăbind toate monedele fiat de frunte.

China nu este o superputere, nici nu va căuta vreodată să fie una. Dacă într-o zi China își va schimba culoarea și va deveni o superputere, dacă și ea va juca rolul de tiran în lume și peste tot va supune pe alții la intimidarea, agresiunea și exploatarea ei, popoarele lumii ar trebui să o identifice ca imperialism social, să o expună, să se opună și să lucreze împreună cu poporul chinez pentru a o răsturna. Deng Xiaoping, un politician chinez

Prezentare generală a pieței

Inflația din zona euro a urcat la cel mai înalt nivel din 2008, pe fondul creșterii prețurilor la energie. Inflația raportată a sărit la 3,4% luna trecută, cea mai mare valoare din septembrie 2008, care a fost de 3,6%. Costurile mai mari ale energiei conduc prețurile de consum. De exemplu, prețurile gazelor naturale din Olanda au crescut cu 400% din ianuarie. Câteva guverne europene au luat măsuri pentru a bloca orice creștere viitoare a prețurilor ca răspuns la această creștere neașteptată.

Septembrie a fost pentru piața de capital cea mai proastă lună de la începutul anului. Cu toate acestea, este clar că vântul se schimbă, iar încetinirea așteptată a relaxării cantitative ar putea marca începutul consolidării pe piețe.

Randamentul obligațiunilor trezoreriei americane pe 10 ani a urcat peste 1,5% pentru prima dată din iunie. Optimismul creat de redresarea economică, precum și perspectiva unei politici monetare mai restrictive, au ridicat costul pe termen lung al banilor fiat.

Focus:

Facebook

În 2020, am crezut că mass-media mainstream de pe coasta de est și giganții tehnologici de pe coasta de vest erau aliați. Cu toate acestea, o serie de articole din The Wall Street Journal care abordează Facebook arată că prietenii pot deveni rapid dușmani. Articolele au avut un impact semnificativ asupra acțiunilor Facebook, prețul acesteia scăzând cu 11% în septembrie. Deși compania este foarte profitabilă și toți indicatorii financiari sunt în verde, succesul său este înconjurat de multe controverse. Regulatorii și politicienii din SUA și din străinătate o indică pe Facebook pentru politicile sale agresive de date, răspândirea de dezinformare pe platformele sale și rolul său în modul în care informațiile provenite de pe platformele sale influențează opinia publică. Facebook are o perspectivă bună, dar politicienii ar putea insista pentru dezmembrarea sa în entități mai mici.

Mărfuri:

Bumbac

Prețurile bumbacului au urcat în septembrie la cel mai înalt nivel din ultimii 9 ani. Bumbacul a avut o creștere la cel mai înalt preț din ianuarie 2012, pe fondul îngrijorărilor legate de recoltă, a cererii crescute din China și a scăderii stocurilor din SUA. Se crede că o strategie de stoarcere a short-ului pentru contractele futures din decembrie se află și ea în spatele acestei creșteri neașteptate a prețurilor. Condițiile meteorologice din SUA s-ar putea să nu favorizeze o producție bună de bumbac. Pe termen scurt, creșterea costului de producție s-ar putea să nu afecteze consumatorii finali, dar dacă bula se stabilizează la un nivel ridicat, am putea asista la o creștere a prețurilor la îmbrăcăminte.

Perspectivele pieței

Indicele Dow Jones a încheiat săptămâna pe un ton pozitiv, încheind ultima sesiune de tranzacționare peste 34.300, după ce a scăzut până la 33.800. Cu toate acestea, septembrie a adus o dinamică bearish pe piața de capital, iar retragerea previzibilă a pieței îi pune pe investitori într-o poziție riscantă.

Prețul Bitcoin a oscilat în jurul valorii de 48.000 USD, găsind un al doilea suflu după o perioadă marcată de pierderi. Perspectiva unei politici monetare mai restrictive pentru principalele monede fiat aduce mai multă tracțiune cripto-monedelor.

Criza energetică declanșată de o bulă la prețurile energiei electrice, gazelor naturale și cărbunelui afectează prețurile petrolului. Astfel, există motive întemeiate să credem că Brent ar putea urca peste 100 USD înainte de sfârșitul anului.

Uncia de aur continuă să navigheze în jurul valorii de 1.760. Cu toate acestea, dacă reducerea anunțată de Fed a obligațiunilor este confirmată, uncia de aur ar putea reveni în verde.