Dumnezeu să-l salveze pe Dolar!

Ieșirea din Afganistan, relaxarea cantitativă, hiperinflația, lipsa de materiale, lăcomia Chinei… Lista factorilor care amenință poziția de lider a dolarului american este mult mai lungă. Administrația Biden pare din ce în ce mai conștientă de pericolele neprevăzute cauzate de pierderea supremației în comerțul internațional.  Este prea târziu pentru a salva dolarul american?

Biden l-a confirmat pe Jerome Powell, un republican reputat, ca președinte al Rezervei Federale. Aceasta a transmis un semnal puternic că moștenirea viitoare a monedei americane este o preocupare majoră. Powell și câțiva dintre colegii săi subliniază că reducerea răscumpărărilor de obligațiuni trebuie să înceapă chiar mai devreme. Aceste anunțuri vin în contextul unei noi variante de coronavirus care ar putea fi mai dăunătoare decât cele anterioare.

Hiperinflația pe termen lung nu este o opțiune pentru Statele Unite. O devalorizare puternică a dolarului, alături de o creștere puternică a economiei chineze, ar fragiliza poziția Washingtonului pe scena internațională. Deși un astfel de scenariu este pe masă, Casa Albă ar putea avea nevoie să tragă de toate sforile pentru a-l evita.

Evitați hiperinflația și încetinirea relaxării cantitative, înseamnă  că piețele bursiere vor începe o coborâre. Știința din spatele reducerii nu este cantitatea de răscumpărări de active, ci momentul lor. Ceea ce încearcă să evite Powell este o scădere bruscă a prețurilor activelor, care ar putea genera haos pe piețele de credit și de venit fix. Reproducerea scenariului din 2008 ar fi o rețetă pentru dezastru.

Cu retrospectivă, Powell trebuie să repare nu numai problemele legate de COVID, ci și toată relaxarea cantitativă inutilă introdusă pe piețe din 2009.

Când dolarul se prăbușește, nu o face în vid. Dacă dolarul își pierde valoarea, o face în raport cu o altă monedă. Așadar, puterea de cumpărare pe care o pierdem, o primește altcineva. Peter Schiff, broker american de acțiuni, comentator financiar și personalitate radio

Prezentare generală a pieței

Rata șomajului din SUA a scăzut la un minim de 21 de luni, apropiindu-se de 4,2%. Cu toate acestea, creșterea creării de locuri de muncă în SUA a fost mult mai lentă în noiembrie. Aceste cifre subminează epuizările enorme ale pieței forței de muncă. Angajatorii se confruntă cu dislocații în procesele lor de lanț de aprovizionare.  Rata șomajului în scădere arată că unii lucrători au părăsit piața pentru totdeauna și nu se vor mai întoarce, cu excepția cazului de forță majoră.  

Bitcoin a trecut printr-o vânzare masivă declanșată de investitorii instituționali care se îndreaptă către porturi sigure și monede tradiționale. Bitcoin a scăzut cu 10.000 USD în mai puțin de o oră. Această mișcare bruscă arată că suntem mai aproape decât credem de o vânzare masivă pe piață.

Focus:

Meta

După ce a atins un maxim de un an la începutul lunii septembrie, prețul acțiunilor Meta a evoluat lent în teritoriu negativ. Deși situația financiară a Meta nu arată deloc rău, investitorii văd mai mult risc decât recompensă în compania care deține Facebook. Presa negativă și presiunile crescânde din partea agențiilor guvernamentale exercită o presiune suplimentară bearish asupra prețului Meta.

Nu este un secret că guvernul american va săpa mai adânc în afacerile Meta și va încerca să aducă sarcini prudente suplimentare. În cazul Meta, tendința este prietenul tău.

Focus:

Alibaba

Povestea de dragoste dintre China și Statele Unite se apropie cu fiecare zi de un sfârșit fatal. Regulatorii americani nu sunt mulțumiți de lipsa de transparență a companiilor chineze listate la bursele americane. Alibaba și Baidu sunt principalele acțiuni disponibile investitorilor americani de peste un deceniu. Autoritățile americane au luat măsuri semnificative pentru a delista companiile chineze de la NYSE și NASDAQ.

SEC, organismul de supraveghere american, caută să adopte o nouă reglementare care să oblige companiile chineze să își deschidă cărțile auditorilor americani. Investitorii au început deja o vânzare a acțiunilor chineze. De exemplu, acțiunea Alibaba urmează o tendință negativă din începutul lunii noiembrie. Politica care vizează delistarea acțiunilor chineze a fost inițiată de administrația Trump și este continuată sub regimul Biden.

Criptomonede:

Ethereum

În timp ce Bitcoin, cea mai importantă criptomonedă din lume, a început un model bearish, Ethereum, cealaltă monedă de top, a avut o evoluție mai stabilă în ultimele săptămâni.  Mai mult, Ethereum se descurcă bine în comparație cu Bitcoin, prețul ETH/BTC  atingând un nou maxim istoric, sugerând că vor exista mai multe creșteri. Bitcoin este victima propriului succes, devenind mainstream. Prin urmare, Bitcoin are o componentă sistemică mai mare în comportamentul său.

Atenția bruscă asupra Ethereum provine din utilitatea sa pentru  platforme de contracte inteligente. Dezvoltatorii de jetoane non-fungibile (NFT) sunt inclinați către ETH ca monedă principală pentru susținerea artei virtuale.

Focus:

VIX

Omicron se răspândește și Vega crește. Indicele de volatilitate CBOE a atins cel mai înalt nivel din februarie, când varianta Delta izbucnea. Revenirea unui regim turbulent nu este tranzitorie, iar randamentele pieței ar trebui să prezinte mai multe cozi groase în următorul trimestru. Traderii instituționali se vor confrunta cu un cost mai mare al asigurărilor și vor avea un stimulent suplimentar pentru a vinde.

Acestea sunt momente bune pentru a tranzacționa opțiuni și a merge lung pe volatilitate.

Perspectivele pieței

Indicele Dow Jones a pierdut teren în ultima săptămână, încheindu-se sub 34.600. Noua variantă Omicron și reducerea anticipată a răscumpărărilor de obligațiuni semnalează începutul declinului pieței.

Bitcoin a încheiat săptămâna sub 46.000 USD, pierzând peste 10.000 USD în mai puțin de o oră. Deși corecția pieței va continua,  cumpărările tehnice ar putea aduce  criptomonede de top peste 50.000 USD pe termen scurt.

Prețurile petrolului au explodat în faza inițială a crizei energetice. Cu toate acestea, reapariția COVID a dus la o piață energetică cu două state, prețurile petrolului intrând în teritoriu negativ. Dacă mai multe țări optează pentru blocaj, am putea vedea o tendință descendentă a prețurilor petrolului.

Uncia de aur a încheiat săptămâna pe un ton pozitiv, închizându-se aproape de 1.785 USD. Contracția previzibilă a pieței și contextul inflaționist sunt argumente bune pentru a crede că prețurile aurului ar putea exploda în viitorul apropiat.