Cripotoapocalipsa

Băncile de investiții majore prezic o serie de creșteri consecutive ale ratelor dobânzilor pentru 2022, pe măsură ce Rezerva Federală simte presiunea excesivă a hiperinflației. Dacă Fed-ul va livra între cinci și șase creșteri de 25 de puncte de bază în acest an, piața acțiunilor va trece printr-o serie de scăderi într-un mediu cu volatilitate ridicată.  Într-un astfel de scenariu, investitorii se vor îndepărta de criptomonede și își vor mări poziția în refugii sigure fiat. Un astfel de eveniment ar putea declanșa turbulențe fără precedent pe piețele criptomonedelor. Ar putea fi aceasta criptoapocalipsa?

Corelație

Mulți cripto-aficionați au aplaudat raliul criptomonedelor de top care a coincis cu intrarea masivă de lichiditate a băncilor centrale. Deși pe termen scurt, o corelație pozitivă între criptomonede și acțiuni a fost cumva benefică, aceasta are un efect perturbator pe termen lung. Criptomonedele sunt, prin natura lor, o investiție alternativă.

Prin urmare, ele ar trebui să fie, cel puțin în teorie, decuplate de la narativa principală a piețelor conduse de fiat. Corelația cu activele tradiționale înseamnă în practică că atunci când piața acțiunilor scade, bitcoin și alte criptomonede se confruntă cu riscul unei dislocări masive.

Anulate

Fed-ul va opera totuși mai multe creșteri ale ratelor dobânzilor într-o încercare disperată de a controla inflația. Impactul așteptat asupra piețelor financiare ar putea fi gradual sau brusc, în funcție de frecvența și dimensiunea creșterilor. În orice caz, investitorii vor dori să își reducă expunerea la criptomonede, ceea ce va duce la o vânzare structurală a Bitcoin. Prețul criptomonedelor s-ar contracta, în timp ce volatilitatea ar putea crește semnificativ. Scăderile bruște ale prețurilor criptomonedelor nu sunt o veste bună pentru mineri, care ar putea suferi pierderi semnificative atunci când mineritul devine neprofitabil.

Mai mult, turbulențele politice dintre Rusia și aliații occidentali aduc mai multă incertitudine în ecuație, țările ex-sovietice jucând un rol considerabil în mineritul criptomonedelor. Într-un astfel de scenariu, Bitcoin se confruntă cu riscul de a fi anulat.

Ce se întâmplă dacă Fed-ul eșuează?

Criptoapocalipsa poate avea loc doar dacă planul Fed-ului de a limita inflația este de succes. Cu toate acestea, dacă Fed-ul crește ratele dobânzilor, dar inflația rămâne în timp ce creșterea economică dispare, investitorii vor trebui să se confrunte cu probleme mai mari. Într-o recesiune masivă, ratele dobânzilor reale ridicate, inflația ridicată și contracția economică nu sunt neobișnuite.  În astfel de circumstanțe, Bitcoin ar putea găsi sensul său pierdut ca o opțiune alternativă la un sistem fiat care moare.

Vedem mai mulți bani gestionați și, într-o oarecare măsură, bani instituționali intrând în spațiu. Anecdotic vorbind, știu multe persoane care lucrează la fonduri speculative sau la alți administratori de investiții care tranzacționează criptomonede personal, întrebarea este, când încep oamenii să o facă cu firmele și fondurile lor? Olaf Carlson-Wee, antreprenor american și CEO-ul fondului de criptomonede Polychain Capital

Prezentare generală a pieței

Când toată lumea credea că situația de pe granița estică a Ucrainei se calmează, noi îngrijorări au aprins temerile unui conflict militar. Piața a avut câteva schimbări bruște și s-a străduit să găsească o direcție.

Mai mult, creșterea surprinzătoare a solicitărilor inițiale de șomaj a adus mai multă neliniște printre investitori.

Tensiunile NATO-Rusia au declanșat o tendință bearish a prețurilor Bitcoin, criptomonedele de top prăbușindu-se aproape de 40.000 de dolari.

Focus:

Nvidia

Vânzarea acțiunilor din sectorul tehnologic inițiată în ianuarie are efecte colaterale neașteptate, chiar și printre firmele cu performanțe bune. Nvidia, producătorul de cipuri grafice de top, a anunțat vânzări record de 7,64 miliarde de dolari în ultimul trimestru, peste așteptările pieței. Cu toate acestea, acțiunile Nvidia scad în contextul unei tendințe negative pe Nasdaq. Compania din Santa Clara și-a îmbunătățit vânzările cu 53% pe an, condusă de o cerere puternică pentru platforma sa de calcul și centrele de date. Populară în principal în industria jocurilor, produsele Nvidia câștigă teren și în alte sectoare, cum ar fi industria auto și robotica.

Focus:

Twitter

Twitter a generat 1,57 miliarde de dolari venituri în ultimul trimestru, marcand o creștere de 22% de la an la an.

Cu toate acestea, investitorii nu sunt optimiști cu privire la serviciul de top de microblogging și rețele sociale, deriva negativă înregistrată din septembrie 2021 vorbind de la sine.

Twitter are o audiență relativ mai mică decât alte platforme, iar creșterea utilizatorilor este, de asemenea, mai lentă.

Mai mult, Twitter se luptă cu segmentul mai tânăr, atras de alte rețele sociale precum TikTok sau Snap.

Amenințarea reală vine din platformele alternative de microblogging, cum ar fi Gettr, susținută de legendarul investitor Peter Thiel.

Venit fix:

Titluri de trezorerie pe 10 ani

După ce a atins cele mai mari niveluri din iulie 2019, randamentul titlurilor de trezorerie pe 10 ani a scăzut sub 1,935%. Neliniștea de pe scena geopolitică și impactul neprevăzut al creșterilor ratelor dobânzilor Fed-ului amplifică oscilațiile curbei ratelor dobânzilor.

Politica mai strictă a Fed-ului ar trebui să alimenteze randamentul titlurilor de trezorerie pe termen lung, presupunând că inflația este ținută sub control. În caz contrar, am putea asista la o inversare a curbei randamentului forward, ceea ce nu este scenariul dorit.

Mărfuri:

Emisii

În 2008, un tribuna Financial Times a prezis că emisiile de carbon vor fi mai valoroase decât petrolul în următorul deceniu. Deși cronologia prognozei nu a fost exactă, creșterea exponențială a prețurilor emisiilor de carbon a avut loc pe parcursul pandemiei.

Săptămâna trecută, prețul permisului european (EUA) care reprezintă dreptul de a emite o tonă de CO2, a fost tranzacționat la un nivel record aproape de 95 de euro, în timp ce butoiul de petrol brut a oscilat în jurul valorii de 90 de dolari.

Deși mulți analiști văd semne ale unei bule, trecerea către o economie mai verde și mai durabilă ar putea face din emisiile de carbon „petrolul” anilor 2020.

Perspectivele pieței

După o călătorie agitată marcată de câteva oscilații semnificative, indicele Dow Jones a încheiat săptămâna în teritoriu negativ, peste 34.000. Tensiunile NATO-Rusia alimentează turbulențele pieței și cresc presiunea negativă.

Bitcoin a încheiat săptămâna peste 40.000 de dolari după o călătorie agitată cauzată de turbulențele de pe piața acțiunilor. Bitcoin urmează un model corelat cu piața acțiunilor, ceea ce expune criptomonedele de top la riscul sistemic. Creșterea ratelor dobânzilor ar putea genera noi corecții de preț, iar Bitcoin ar putea testa nivelul de 30.000 de dolari în următoarea lună.

Uncia de aur a încheiat săptămâna peste 1.900 de dolari în contextul unui raliu puternic alimentat de noile date privind inflația. Contracția previzibilă a pieței și contextul inflaționist sunt argumente bune pentru un raliu al prețurilor aurului.