Standard criptomonede

Recesiune vs. hiperinflație? Aceasta este dilema pe care Powell și echipa sa trebuie să o rezolve. Și trebuie să vină rapid cu un plan. Cu cât așteptăm mai mult pentru o decizie clară, cu atât rezultatul va fi mai costisitor și mai dureros. Există o modalitate de a evita recesiunea și de a salva dolarul?

Originea banilor

Este dificil de situat originea monedei în istorie. Dar, consensul este că în al doilea mileniu î.Hr., undeva în Orientul Mijlociu, de-a lungul râului Eufrat, în Irakul de astăzi, monarhii locali foloseau orz ca monedă. Orzul și alte cereale erau împrumutate de către monarh fermierilor, care le plăteau înapoi după recoltă cu dobândă.

O monedă susținută de cereale se poate deprecia rapid dacă recolta este excesiv de productivă pe o perioadă de timp.  

Epoca bronzului a adus monedele metalice în imagine. Banii susținuți de metale prețioase au fost motorul economic cheie din Antichitate până în timpurile moderne.

Odată cu introducerea monedelor fiduciare, guvernele au adoptat ceea ce este cunoscut în mod obișnuit drept „standardul aurului” de-a lungul erei moderne. Standardul aurului se referă la politica monetară a unei țări în care moneda sa fiduciară are o valoare direct legată de aur.

Fără standard

Când președintele Nixon a pus capăt convertibilitații dolarului american la aur, economia globală (cu excepția blocului ex-sovietic) a trecut într-o nouă paradigmă. Țările dezvoltate au adoptat politici monetare „fără standard”, în timp ce nu există limite superioare pentru baza monetară. Astfel, guvernele pot tipări monedă în funcție de politica lor și de oferta/cererea pieței.

Noul standard

COVID-19 a testat limitele sistemului monetar „fără standard”. Realitatea inflației galopante arată că o bază monetară nelimitată pune economia reală într-o situație precară. Băncile centrale au în prezent opțiuni foarte limitate sau practic inexistente. Combaterea inflației înseamnă că lumea ar putea trebui să se pregătească pentru o recesiune severă. Permitirea hiperinflației înseamnă că, în cele din urmă, monedele convertibile vor deveni fără valoare.

Singura „soluție” este de a abroga și de a înlocui monedele actuale cu o nouă versiune. De exemplu, dolarul american ar fi înlocuit cu o versiune mai recentă numită Dolarul American 2.0. Băncile centrale menționează din ce în ce mai mult nevoia de monedă digitală. Majoritatea monedelor sunt deja digitale, așa că aceasta este o modalitate ieftină de a spune că trebuie să înlocuim o monedă în scădere cu una nouă.  

Criptomonedele există de aproape un deceniu. Nu ar fi exagerat să credem că cea mai ușoară cale către o monedă digitală este de a dezvolta un nou standard în care se folosesc criptomonedele susținute de cripto. Noul standard ar fi un cripto-standard, iar băncile centrale ar putea emite câtă monedă permite rezerva lor de criptomonede.

Invazia rusă în Ucraina a pus capăt globalizării pe care am experimentat-o în ultimele trei decenii. Un aspect mai puțin discutat al războiului este impactul său potențial asupra accelerării monedelor digitale. Războiul va determina țările să reevalueze dependențele lor monetare și impactul asupra accelerării monedelor digitale ... Un sistem global de plată digitală, proiectat cu grijă, poate îmbunătăți decontarea tranzacțiilor internaționale în timp ce reduce riscul de spălare de bani și corupție. Monedele digitale pot ajuta, de asemenea, la reducerea costurilor plăților transfrontaliere, de exemplu, atunci când lucrătorii expatriați trimit câștigurile înapoi familiilor lor. Larry Fink, președinte și CEO al BlackRock

Prezentare generală a pieței

Piața bursieră a livrat randamente pozitive mici în ultima săptămână, pe fondul unui nivel scăzut de noi cereri de indemnizații de șomaj în SUA. Intenția Fed de a acționa energic împotriva inflației nu sperie investitorii. Investitorul de retail mediu percepe piața bursieră ca fiind cea mai bună protecție posibilă împotriva inflației. Prețurile petrolului au inversat traiectoria și s-au îndreptat spre nord după o creștere puternică. În general, piețele se așteaptă la o creștere fără precedent a prețurilor mărfurilor la nivel general, condusă în principal de oferta redusă.

Cripto:

Bitcoin

Începutul anului a adus turbulențe pe piața criptomonedelor, dar războiul din Ucraina și inflația aparent incontrolabilă generează impuls pentru criptomonedele de top.  Prețurile Bitcoin s-au consolidat aproape de 45.000 USD pe fondul unor anunțuri mai speculative cu privire la criptomonedele care devin mainstream. Singura problemă persistentă este că prețurile Bitcoin sunt încă cuplate cu piețele bursiere, iar orice scădere economică majoră poate pune criptomonedele pe un trend bearish.

Focus:

Titluri de trezorerie pe 10 ani

Randamentele titlurilor de trezorerie pe 10 ani au crescut pentru a doua săptămână la rând, aproape de 2,50%. Investitorii au asimilat anunțul lui Jerome Powell privind strategia Fed împotriva inflației. Mesajul general este că Fed va accelera creșterea dobânzilor pentru a limita creșterea inflației. O creștere de 0,50% pentru luna mai este pe masă, iar aceasta este o veste bună pentru investitorii în titluri de venit fix. Mai mult, arată că investitorii în acțiuni ar putea fi pe o cale de de-riscare a portofoliului lor și de trecere lentă către titluri de trezorerie.

Perspectivele pieței

Indicele Dow Jones a încheiat săptămâna pe teritoriu pozitiv, peste 34.850. După turbulențele inițiale declanșate de războiul dintre Ucraina și Rusia, piața s-a calmat și a arătat semne de optimism.

Bitcoin a încheiat săptămâna peste 44.500 USD, revenind la un mod de cuplare cu celelalte piețe. Criptomonedele de top au arătat reziliență într-o situație critică.

Uncia de aur a încheiat săptămâna pe o notă pozitivă, aproape de 1.960 USD, pe măsură ce investitorii au început să prețuiască inflația mai serios. Cu toate acestea, criza previzibilă a mărfurilor și contextul inflaționist sunt argumente bune pentru o creștere a prețurilor aurului.