Salata a câștigat

Săptămâna aceasta a fost marcată de anunțarea unor ambiții mari din partea Foxconn, de rapoartele Netflix care arată o revenire la creștere și de aprobarea de către președintele SUA a unor noi vânzări de petrol din rezerva strategică a SUA. Dar, adevărul este că Marea Britanie a dominat din nou titlurile de știri toată săptămâna. Noul ministru de finanțe al țării a anulat cea mai mare parte a ceea ce a mai rămas din planul economic controversat al guvernului. Banca Angliei a ieșit să nege un raport care amână vânzarea deținerilor sale de obligațiuni. Noile date au arătat că inflația din Marea Britanie a revenit la un maxim de 40 de ani în septembrie. Și, în final, Liz Truss a anunțat că demisionează din funcția de prim-ministru al Marii Britanii. Cu șapte zile înainte de a se întâmpla acest lucru, Daily Star a început o cursă transmisă în direct pentru a vedea dacă Truss poate rezista mai mult decât o salată de varză cu o durată de viață de 10 zile. Verdictul: salata a câștigat.

Macro

Luni, noul ministru de finanțe britanic – Jeremy Hunt – a anulat cea mai mare parte a ceea ce a mai rămas din programul economic controversat al prim-ministrului Liz Truss, care a speriat piețele și a trimis moneda și obligațiunile țării în cădere liberă. Hunt a anunțat că guvernul renunță la reducerile de taxe anunțate anterior și reduce sprijinul pentru facturile de energie din aprilie, într-o încercare de a restabili ordinea în finanțele publice ale Marii Britanii. Dar, cu „planul de creștere” al lui Truss ieșit din joc, riscul unei recesiuni crește pentru Marea Britanie. De fapt, recuperarea Marii Britanii de la pandemie este cu mult în urma omologilor săi din G7.

În ciuda schimbării de direcție, volatilitatea pieței obligațiunilor declanșată de planul economic eșuat al lui Truss persistă și astăzi, iar drama nu s-a estompat încă. De exemplu, FT a publicat un raport marți, spunând că Banca Angliei (BoE) amână vânzarea a miliarde de lire sterline din obligațiuni guvernamentale, într-o încercare de a promova o mai mare stabilitate pe piețele de gilt (adică obligațiuni guvernamentale britanice). BoE a amânat deja începerea vânzării de 838 de miliarde de lire sterline din gilt (cumpărate în cadrul programului său de relaxare cantitativă) de la 6 octombrie până la sfârșitul acestei luni. Și, potrivit FT, banca centrală urma să cedeze presiunii investitorilor pentru o nouă pauză până când piața gilt va deveni mai calmă. Dar, în aceeași după-amiază, BoE a ieșit să nege raportul FT, într-o mișcare care a trimis din nou obligațiunile britanice în scădere.

Noile date publicate a doua zi au arătat că inflația din Marea Britanie a revenit la două cifre în septembrie, prețurile de consum crescând cu 10,1%, mai mult decât se aștepta. Aceasta este o accelerare față de 9,9% înregistrate în august și se potrivește cu maximul de 40 de ani atins în iulie. Unul dintre principalii vinovați a fost prețul alimentelor, care a crescut cu 14,8% față de anul precedent. Pe baza lunară, prețurile de consum au crescut cu 0,5% în septembrie. Per total, cifrele plasează inflația cu mult peste ținta de 2% a BoE, adăugând presiune asupra băncii centrale pentru a majora semnificativ ratele dobânzilor luna viitoare. De fapt, traderii pariază în prezent că BoE va majora ratele cu un punct procentual întreg la ședința sa din 3 noiembrie. Deși acest lucru va contribui la răcirea inflației într-o oarecare măsură, pericolul este ca prețurile de consum să accelereze din nou la începutul anului viitor, după ce guvernul își va slăbi sprijinul pentru facturile de energie ale gospodăriilor.

În final, doar pentru a se asigura că Marea Britanie a încheiat săptămâna într-o notă dramatică, Liz Truss a anunțat joi că demisionează din funcția de prim-ministru al Marii Britanii. Având în vedere turbulențele economice și de pe piață pe care guvernul său le-a declanșat în ultimele săptămâni, investitorii au salutat demisia cu brațele deschise: au trimis lira sterlină și acțiunile și obligațiunile britanice în creștere după vestea respectivă. Un nou prim-ministru este așteptat să fie în funcție până pe 28 octombrie.

Acțiuni

Foxconn – cel mai mare producător contractant de electronice din lume (gândiți-vă la iPhone, iPad, Kindle, Xbox și multe altele) – a anunțat planuri mari săptămâna aceasta. După ce a cucerit piața de electronice de consum (firma produce aproximativ 40-45% din toate electronicele de consum vândute la nivel mondial), Foxconn se îndreaptă către piața de vehicule electrice. Aceasta își propune să producă aproape jumătate din toate vehiculele electrice vândute la nivel mondial pe termen lung, a declarat firma marți, prezentând două noi prototipuri de vehicule electrice pentru vânzare de către producătorii auto de marcă. Pentru a fi clar, Foxconn își propune să construiască vehiculele electrice ale clienților de la șasiu în sus, dar nu are de gând să vândă vehicule sub propria marcă. Aceasta speră să obțină o cotă de 5% din piața globală de vehicule electrice până în 2025, ceea ce va reprezenta venituri de aproximativ 31 de miliarde de dolari.

Mergând mai departe, câștigurile Big Tech au început săptămâna aceasta cu Netflix raportând cele mai recente rezultate marți seara. După ce a pierdut abonați în prima jumătate a anului, gigantul de streaming a revenit la creștere în ultimul trimestru, adăugând 2,4 milioane de clienți și depășind atât propriile proiecții, cât și previziunile analiștilor de 1 milion. Acest lucru a ajutat-o să își majoreze veniturile și profitul, ambele depășind cu ușurință așteptările analiștilor. Netflix a crescut în toate regiunile lumii și a declarat că se așteaptă să adauge alți 4,5 milioane de abonați la nivel mondial în acest trimestru. Aceasta a fost suficient de bună pentru a convinge investitorii să ignore perspectiva de profit mai slabă decât se aștepta a companiei, pe fondul dolarului puternic: aceștia au trimis acțiunile sale cu 14% în sus după vestea respectivă. Dar, pentru a pune lucrurile în context, acțiunile sunt încă în scădere cu peste 50% pentru anul în curs.

În timp ce investitorii au judecat de mult timp Netflix în funcție de numărul de abonați pe care îi adaugă în fiecare trimestru, compania încearcă să-i determine să ia în considerare mai multe metrici financiare tradiționale, cum ar fi veniturile și profitul operațional – mai ales pe măsură ce creșterea clienților se maturizează pe piețele sale principale. Firma intenționează să își majoreze veniturile introducând o versiune cu reclame a serviciului de streaming în noiembrie și taxând pentru partajarea parolelor anul viitor. Cu aceste două potențiale noi surse de venituri, firma a declarat că nu va mai furniza previziuni privind abonații investitorilor. În final, într-o lovitură la rivalii săi, Netflix a declarat că competitorii săi investesc masiv pentru a stimula abonații și implicarea și că toți pierd bani ca urmare, cu pierderi operaționale combinate pentru 2022 de peste 10 miliarde de dolari (estimarea Netflix). În schimb, Netflix se așteaptă să obțină un profit operațional de 5-6 miliarde de dolari în acest an.

Mărfuri

Miercuri, președintele SUA Joe Biden a aprobat vânzarea a 15 milioane de barili de petrol din rezerva strategică a SUA în decembrie. Deși președintele a insistat că această mișcare „nu este deloc motivată politic”, este probabil o încercare de a atenua prețurile ridicate ale benzinei, care au devenit o problemă pentru democrați în alegerile intermediare din luna viitoare. La urma urmei, la puțin sub 4 dolari pe galon, prețurile benzinei sunt cu aproape 60% mai mari decât atunci când Biden a preluat funcția în ianuarie 2021. Vânzarea a altor 15 milioane de barili până la sfârșitul anului ar completa eliberarea a 180 de milioane de barili pe care Biden s-a angajat să le injecteze pe piață în martie.

Săptămâna viitoare

Sezonul câștigurilor continuă cu atenția totală a investitorilor asupra Big Tech: Alphabet (Google), Microsoft, Amazon, Meta Platforms (Facebook) și Apple sunt toate programate să raporteze rezultatele săptămâna viitoare. Acești giganți ai tehnologiei reprezintă în mod colectiv o parte semnificativă din valoarea pieței bursiere americane, astfel încât actualizările privind câștigurile lor vor avea implicații majore asupra pieței mai largi. La ei se vor alătura companiile de social media Twitter și Pinterest. Pe plan economic, avem date preliminare PMI din SUA, Marea Britanie și zona euro luni, și raportul privind PIB-ul din SUA pentru al treilea trimestru joi. De asemenea, joi, avem ședința Băncii Centrale Europene (traderii pariază pe o majorare a ratelor cu 75 de puncte de bază).