60% reducere la Profit Pro - Limitat la primii 500 utilizatori
Coș
Probabil una dintre cele mai mari lansări de date din săptămâna trecută a fost cifrele PIB-ului chinez din T4, care au venit mai bine decât se aștepta. Aceasta face ca mai multe bănci de investiții să fie optimiste cu privire la acțiunile asiatice. Goldman Sachs a subliniat, de asemenea, puterea Chinei ca unul dintre motivele din spatele apelului lor optimist pentru mărfuri în acest an. Datele din aceeași zi, totuși, au arătat că populația Chinei a scăzut pentru prima dată în șase decenii, ceea ce nu va fi bun pentru creșterea economică a țării în viitor. Banca Japoniei, între timp, a defiat presiunea pieței și a rămas fermă în programul său de control al curbei randamentelor. În Marea Britanie, inflația a scăzut pentru a doua lună consecutivă, dar se află încă aproape de un maxim de patru decenii. În cele din urmă, implozia FTX a revendicat o altă victimă cripto. Aflați mai multe în revizuirea acestei săptămâni.
Datele noi publicate marți au arătat că producția economică a Chinei a fost plată în trimestrul al patrulea comparativ cu cel precedent, dar a crescut cu 2,9% pe an, depășind previziunile economiștilor pentru o creștere de 1,6%. Totuși, cifrele din trimestrul al patrulea înseamnă că economia Chinei a crescut cu doar 3% în 2022 - semnificativ sub ținta oficială a guvernului de 5,5%. Mai mult, altele decât în 2020, când PIB-ul a crescut cu doar 2,2% din cauza pandemiei, creșterea din anul trecut a fost cea mai slabă din 1976, subliniind costurile grele ale strategiei zero-Covid de lungă durată a guvernului înainte de a fi abandonată brusc luna trecută.
Cu toate acestea, economiștii văd o revenire în lunile următoare, odată ce valul actual de Covid va trece, previzionând o creștere de aproape 5% în acest an. Guvernul a semnalat că prioritizează creșterea economică în 2023, cu un accent cheie pe stimularea consumului intern și a investițiilor. Mai multe măsuri de stimulare a economiei, cum ar fi stimulentele fiscale și monetare, ar putea fi de asemenea pe ordinea de zi, în timp ce guvernul a luat recent măsuri pentru a ușura represiunea sa reglementară asupra sectorului tehnologic și pentru a inversa unele dintre restricțiile de pe piața imobiliară.
Cu toate acestea, revenirea nu va fi simplă: încrederea consumatorilor este aproape de minime record, piața imobiliară rămâne în stagnare, exporturile sunt în scădere pe măsură ce economia globală încetinește și, potrivit datelor noi publicate săptămâna trecută, populația țării a scăzut pentru prima dată în șase decenii. Țara avea 1,41 miliarde de oameni la sfârșitul anului trecut, cu 850.000 mai puțini decât la sfârșitul anului 2021. Decesele de 10,41 milioane au depășit cele 9,56 milioane de bebeluși născuți în 2022, care a fost cel mai scăzut nivel al nașterilor din cel puțin 1950, în ciuda eforturilor guvernului de a încuraja familiile să aibă mai mulți copii.
O populație în scădere va avea repercusiuni majore pe termen lung pentru piața muncii din China, cererea de locuințe și bunuri, sistemul de pensii al țării și multe altele. Datele au arătat, de asemenea, că 62% din populație era de vârstă activă, pe care China o definește ca fiind persoanele cu vârste cuprinse între 16 și 59 de ani. Aceasta este o scădere de la aproximativ 70% cu un deceniu în urmă, subliniind provocările cu care se confruntă țara pe măsură ce populația sa îmbătrânește. Pe scurt, China nu se mai poate baza pe tendințele demografice ca motor structural pentru creșterea economică în viitor, ci va trebui să se bazeze mai mult pe creșterea productivității (producția economică pe cap de locuitor).
Mergând mai departe, Banca Japoniei (BoJ) a decis săptămâna trecută să nu facă mai multe ajustări la programul său de control al curbei randamentelor, într-o mișcare care a determinat scăderi accentuate ale yenului și ale randamentelor obligațiunilor japoneze. Acțiunile japoneze, între timp, au crescut vertiginos, deoarece un yen mai slab este văzut ca un lucru pozitiv pentru câștigurile companiilor din străinătate. Există speculații intense pe piață cu privire la o schimbare a politicii înainte de anunț, după ce banca centrală a surprins piețele luna trecută, dar BoJ a lăsat ratele dobânzilor neschimbate la minus 0,1%, iar ținta pentru randamentele la 10 ani în cadrul programului său de control al curbei neschimbată la aproximativ 0%. Dacă ar fi să ne uităm la ceva, banca centrală a dublat pariul pe aceasta din urmă, spunând că va continua cumpărăturile de obligațiuni pe scară largă și le va crește pe o bază flexibilă, dacă este necesar.
În afara Asiei, datele noi publicate săptămâna trecută au arătat că inflația din Marea Britanie a scăzut pentru a doua lună consecutivă. Rata anuală a inflației a fost de 10,5% în decembrie - în scădere de la 10,7% luna precedentă și de la maximul de 41 de ani de 11,1% din octombrie. Încetinirea, care a fost în concordanță cu așteptările economiștilor, a venit pe fondul scăderii prețurilor la combustibili. Cu toate acestea, inflația rămâne de cinci ori mai mare decât ținta de 2% a Băncii Angliei, iar economiștii nu se așteaptă ca banca centrală să renunțe la creșterea ratelor dobânzilor în curând. Subliniind îngrijorările cu privire la presiunile persistente asupra prețurilor, inflația de bază - care elimină componentele volatile ale alimentelor, energiei, alcoolului și tutunului - a rămas neschimbată la 6,3% (economiștii se așteptau ca rata să scadă la 6,2%).
Mai multe bănci de investiții devin din ce în ce mai optimiste cu privire la acțiunile asiatice, pe fondul reluării politicilor pro-creștere ale Chinei la sfârșitul anului 2022 și a raportului PIB-ului din trimestrul al patrulea mai bun decât se aștepta, publicat săptămâna trecută. La urma urmei, reluarea activității în a doua cea mai mare economie a lumii ar putea elibera peste 836 de miliarde de dolari din economiile excesive pe care gospodăriile chineze le-au acumulat în ultimii trei ani, potrivit estimărilor JPMorgan Chase.
Mai exact, acțiunile chineze ar putea depăși acțiunile globale în 2023, cu Morgan Stanley și Goldman Sachs previzionând că indicele MSCI China va crește cu aproximativ 10%, în timp ce Citi Global Wealth Investments vede o creștere de aproximativ 20%. Alții văd că acțiunile asiatice își extind câștigurile, chiar și după ce un indice cheie a intrat pe piața taurului. Exportatorii, cum ar fi Coreea de Sud și Taiwan, vor beneficia, precum și economiile din Asia de Sud-Est care se bazează pe turiștii chinezi, în special Thailanda. Deutsche Bank, de exemplu, prezice o creștere de 20% pentru indicele MSCI Asia Pacific în 2023. În cele din urmă, BNP Paribas prezice că indicele MSCI Emerging Markets va crește cu 15% în acest an.
Goldman Sachs este foarte optimist cu privire la mărfuri. Într-o prezentare de luni, Jeff Currie (șeful cercetării mărfurilor la banca de investiții) a declarat că mărfurile au cele mai bune perspective din orice clasă de active în 2023, cu o configurație macroeconomică perfectă și stocuri critic de scăzute pentru aproape toate materialele prime cheie. Mai mult, cererea din China începe să revină într-un moment în care investițiile în aprovizionare sunt insuficiente. Currie vede paralele cu creșterea record a prețurilor mărfurilor din 2007 până în 2008. Singura excepție, a spus el, este gazul natural european, unde stocurile par suficiente pentru a trece prin acest an.
Raționamentul lui Currie a fost parțial confirmat două zile mai târziu, când Agenția Internațională pentru Energie a declarat în ultima sa perspectivă că cererea globală de petrol este setată să crească la un nivel record de 101,7 milioane de barili pe zi în 2023. Aceasta se datorează relaxării restricțiilor Covid din China, o mișcare care ar putea împinge prețurile petrolului în sus în a doua jumătate a anului, conform agenției.
O altă săptămână, o altă faliment: brokerul și creditorul cripto Genesis a depus cerere de faliment săptămâna trecută, punând capăt lunilor de negocieri cu creditorii. Problemele firmei au început la scurt timp după prăbușirea FTX, determinând Genesis să oprească retragerile clienților în noiembrie, citând „tulburări de piață fără precedent” și probleme de lichiditate. Mai mult, Genesis a parcat o parte din propriile fonduri la FTX. De atunci, a încercat fără succes să găsească finanțare proaspătă pentru a rambursa cei peste 3 miliarde de dolari pe care îi datorează creditorilor...
Declarație Generală
Acest conținut este doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare sau o recomandare de cumpărare sau vânzare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea de capital. Performanța din trecut nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Înainte de a lua decizii de investiții, luați în considerare obiectivele dvs. financiare sau consultați un consilier financiar calificat.
Nu
Cam da
Bine
