Coș
Cei care urmăresc China vor fi ușurați după ce datele din săptămâna trecută au arătat că a doua cea mai mare economie a lumii a crescut mai mult decât se aștepta în ultimul trimestru. Aceasta contează având în vedere rolul important al Chinei în impulsionarea creșterii PIB-ului global, prognozele Fondului Monetar Internațional arătând că China - alături de India - va reprezenta aproximativ jumătate din creșterea globală în 2023. Dar riscurile persistă, investițiile imobiliare din China contractându-se în timpul trimestrului. Și un test recent de stres efectuat de Bloomberg Economics a prezentat o imagine destul de sumbră în cazul în care sectorul imobiliar din China ar intra în declin. Vorbind despre India, națiunea a atins un reper istoric în săptămâna trecută, depășind China ca cea mai populată țară din lume. În Marea Britanie, datele noi din săptămâna trecută au arătat că rata inflației din țară a rămas încăpățânat de mare în două cifre în martie, alimentând pariurile pentru noi majorări ale ratelor de către Banca Angliei. În cele din urmă, prețurile litiului se prăbușesc, iar scăderea va afecta întregul lanț valoric al vehiculelor electrice. Aflați mai multe în revizuirea din această săptămână.
Datele noi din săptămâna trecută au arătat că PIB-ul Chinei a crescut cu 4,5% în ultimul trimestru față de anul precedent, depășind cu ușurință estimările economiștilor pentru o creștere de 4%. Performanța puternică a fost condusă de mai mulți factori, inclusiv o revenire puternică a consumului intern după abandonarea restricțiilor stricte zero-Covid, care a deblocat cererea latentă în sectorul cu amănuntul. Vânzările cu amănuntul au crescut cu 5,8% în ultimul trimestru, inclusiv o creștere de 10,6% doar în martie - cea mai mare creștere lunară din iunie 2021. Exporturile au înregistrat, de asemenea, o creștere puternică, cu 8,4% în primul trimestru, în timp ce investițiile în active fixe au crescut cu 5,1%. Per total, performanța din primul trimestru ar trebui să pună China pe calea de a-și atinge ținta de creștere de 5% pentru 2023, economiștii așteptându-se ca dinamica să se accelereze în al doilea trimestru (ajutată de un efect de bază scăzut).
Revenirea Chinei va fi crucială pentru creșterea economică globală în acest an, pe măsură ce țările dezvoltate se confruntă cu o inflație persistent de mare, creșterea ratelor dobânzilor și perturbări din cauza războiului în curs din Ucraina. Conform prognozelor actualizate de la începutul acestei luni, Fondul Monetar Internațional (FMI) a declarat că China și India vor reprezenta împreună aproximativ jumătate din creșterea globală în 2023, subliniind greutatea tot mai mare a Asiei în economia mondială. De fapt, regiunea Asia-Pacific mai largă, care include alte puteri economice precum Japonia, Coreea și Australia, va contribui cu peste 70% la creșterea globală în acest an. Dar indiferent cum o privești, China este încă așteptată să fie cel mai mare motor de creștere al lumii pentru o perioadă de timp, cu ponderea națiunii în expansiunea PIB-ului global așteptată să reprezinte 22,6% din creșterea totală mondială până în 2028, potrivit FMI. India urmează cu 12,9%, condusă de populația în creștere a națiunii (mai multe despre asta într-un minut).
Având în vedere rolul important al Chinei în impulsionarea creșterii PIB-ului global, investitorii monitorizează cu nervozitate ceea ce ar putea deraia potențial economia țării. Și există un risc care iese în evidență peste toate celelalte: sectorul imobiliar în declin al Chinei. De fapt, datele PIB din săptămâna trecută au arătat că problemele sectorului au continuat la începutul anului, cu investițiile imobiliare contractându-se cu 5,8% în primul trimestru, conduse de o scădere de 19,2% a începerii construcțiilor de locuințe noi.
Pentru a vedea de ce acest lucru ar putea deveni un risc mai mare, luați în considerare un test recent de stres efectuat de Bloomberg Economics, unde o scădere de 15% a investițiilor imobiliare a fost simulată în următorul an. Un astfel de scenariu ar crea o aterizare bruscă care ar lovi „o lovitură devastatoare asupra economiei Chinei”, potrivit economiștilor. Și chiar și după ce s-a presupus că guvernul apelează la stimulente pentru a opri criza sub forma reducerilor ratelor politicii monetare și a extinderii deficitului bugetar, scăderea imobiliară ar determina creșterea PIB-ului să încetinească la 2,9% în 2023 și 2,8% în 2024, au estimat economiștii. Fără nicio reacție din partea politicii, recesiunea ar fi și mai sumbră: PIB-ul ar crește cu doar 1,9% în acest an, urmat de o contracție de 0,4% anul viitor.
Revenind la India pentru o clipă, națiunea a atins un reper istoric în săptămâna trecută, depășind China ca cea mai populată țară din lume. Potrivit Tablourii de bord a populației ONU, populația Indiei a depășit 1,4286 miliarde, ușor mai mare decât populația Chinei de 1,4257 miliarde de oameni. Aceasta marchează un moment istoric de trecere pentru cei doi vecini și rivali geopolitici. Și în timp ce populația Chinei îmbătrânește și se micșorează, populația Indiei este relativ tânără și în creștere, cu jumătate din populație sub 30 de ani. Mai mult, peste două treimi din populația Indiei este de vârstă activă (între 15-64 de ani), ceea ce înseamnă că țara poate produce și consuma mai multe bunuri și servicii, poate impulsiona inovația și multe altele. Acesta este motivul pentru care India, care are deja al treilea cel mai mare PIB din Asia, este pregătită să fie cea mai rapidă economie majoră în creștere din următorii ani.
Mergând mai departe de Asia, datele noi din săptămâna trecută au arătat că rata inflației din Marea Britanie a rămas încăpățânat de mare în două cifre în martie. Prețurile de consum din Marea Britanie au crescut cu 10,1% luna trecută față de anul precedent, conduse de cea mai puternică creștere a prețurilor alimentelor din ultimele patru decenii. Deși aceasta a fost o ușoară încetinire față de 10,4% din februarie, economiștii se așteptau la o încetinire mai mare la 9,8%. Mai mult, inflația de bază, care elimină componentele volatile ale alimentelor și energiei, și inflația serviciilor au rămas ambele neschimbate în martie la 6,2% și respectiv 6,6%.
Acești doi indicatori ai presiunilor inflaționiste subiacente sunt urmăriți îndeaproape de Banca Angliei (BoE), iar faptul că niciunul dintre ei nu a scăzut luna trecută face mai probabil ca banca centrală să majoreze ratele dobânzilor la următoarea sa ședință din mai, continuând cel mai agresiv ciclu de strângere monetară din ultimele patru decenii. De fapt, contractele futures ale ratelor dobânzilor prețuiesc acum integral două majorări consecutive de 25 de puncte de bază de către BoE în mai și iunie, cu o creștere suplimentară așteptată mai târziu în 2023, care ar duce rata cheie la 5% până în septembrie. Acesta este cel mai înalt nivel anticipat de traderi până acum în acest an.
Încărcat în ultimii ani de o cerere puternică din partea vehiculelor electrice și de o ofertă limitată, prețul carbonatului de litiu din China, care servește drept reper global pentru metalul esențial pentru baterii, a crescut de peste 10 ori de la începutul anului 2021 la un record de 597.500 de yuani în noiembrie anul trecut. Dar acea creștere bruscă s-a inversat, cu prețurile litiului prăbușindu-se cu două treimi până acum în acest an. Scăderea poate fi atribuită a doi factori cheie: o creștere a ofertei globale de litiu așteptată să intre în funcțiune în acest an și o încetinire a cererii de vehicule electrice în China - cea mai mare piață de vehicule electrice din lume - după ce guvernul a redus subvențiile pentru sector. De fapt, anul 2023 a marcat sfârșitul oficial al politicii de 13 ani a Chinei de subvenționare a achizițiilor de vehicule electrice.
Scăderea se va simți în întregul lanț valoric al vehiculelor electrice. Minerii de litiu, de exemplu, sunt preluatori de prețuri care vor trebui să înghită venituri mai mici pe măsură ce prețul mărfurilor scade. Producătorii de baterii și firmele de vehicule electrice, între timp, sunt ambele implicate în propriile războaie de prețuri separate, cu ambele cele mai probabil profitând de oportunitatea oferită de costurile mai mici ale litiului pentru a-și reduce propriile prețuri pentru a-și proteja sau extinde cota de piață. Per total, aceasta înseamnă că costurile vehiculelor electrice sunt pregătite să scadă, ceea ce ar trebui să accelereze adopția și mai mult, beneficiind firmele de la capătul lanțului valoric - și anume: 1) firmele care construiesc și operează stații de încărcare pentru vehicule electrice; și 2) utilitățile electrice care generează și distribuie energia necesară.
Declarație Generală
Acest conținut este doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare sau o recomandare de cumpărare sau vânzare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea de capital. Performanța din trecut nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Înainte de a lua decizii de investiții, luați în considerare obiectivele dvs. financiare sau consultați un consilier financiar calificat.
Nu
Cam da
Bine
