60% reducere la Profit Pro - Limitat la primii 500 utilizatori
Coș
Probabil că Banca Angliei își amintește să „rămână calmă și să continue” după ce datele noi din săptămâna trecută au arătat că rata inflației din Marea Britanie a fost mult mai mare decât se aștepta în aprilie. Firmele europene ar putea dori, de asemenea, să își amintească aceeași zicală în timp ce se confruntă cu o nouă durere de cap: un dolar mai slab. Aceasta ar putea însemna probleme pentru un indice bursier european cheie, ale cărui companii se bazează pe America de Nord pentru aproape o treime din vânzările lor. În altă parte, prețul cuprului a atins cel mai scăzut nivel din noiembrie săptămâna trecută, sunând o alarmă sumbră având în vedere statutul metalului roșu ca un barometru economic. În cele din urmă, ceva neobișnuit se întâmplă în lumea criptomonedelor: ether demonstrează o volatilitate mai mică decât bitcoin, iar asta poate avea implicații importante pentru a doua cea mai mare criptomonedă din lume. Aflați mai multe în revizuirea acestei săptămâni.
Ultimul raport privind inflația a arătat că prețurile de consum din Marea Britanie au crescut cu 8,7% luna trecută față de anul precedent – o scădere bruscă față de rata de 10,1% din martie, pe măsură ce prețurile energiei din anul trecut, care au atins cote maxime, au ieșit din comparația anuală. Cu toate acestea, scăderea a fost mult mai mică decât cele 8,2% așteptate de economiști, precum și cele 8,4% prezise de Banca Angliei (BoE) însăși. Și aici lucrurile au devenit cu adevărat îngrijorătoare: inflația de bază, care elimină componentele volatile ale alimentelor și energiei, a accelerat de la 6,2% în martie la 6,8% luna trecută – cel mai ridicat nivel din 1992. Prețurile serviciilor au înregistrat, de asemenea, cea mai mare creștere anuală din ultimele trei decenii.
Acești doi indicatori ai presiunilor inflaționiste subiacente (inflația de bază și inflația serviciilor) sunt urmăriți îndeaproape de BoE, iar faptul că ambele au accelerat luna trecută face mai probabil ca banca centrală să continue să majoreze ratele pe tot parcursul verii. De fapt, futures-urile ratei dobânzii prețuiesc acum aproape un punct procentual întreg de majorări până la sfârșitul anului. Aceasta implică faptul că BoE va atinge o rată maximă de aproximativ 5,5%, comparativ cu 5,1% observate cu o zi înainte de publicarea datelor privind inflația din aprilie.
Performanța superioară a acțiunilor europene din acest an a fost construită pe trei piloni cheie: evitarea unei crize energetice totale; stabilitatea relativă a sectorului bancar al blocului; și speranța că eliminarea măsurilor de blocare din China va duce la vânzări de lux înfloritoare, stimulând profiturile companiilor europene de bunuri de lux proeminente. În timp ce primele două au rezistat, a treia dintre aceste picioare pare puțin instabilă, datele recente din China arătând puține dovezi ale creșterii rapide și a cheltuielilor mari pe care unii le sperau. Și acum, firmele europene se confruntă cu o nouă durere de cap: un dolar mai slab.
Din septembrie, euro, francul elvețian și lira sterlină au apreciat cu peste 10% față de dolar, mai mulți analiști anticipând noi câștiguri determinate de politicile monetare divergente ale monedelor, comparativ cu dolarul american. Pentru companiile cu operațiuni în străinătate, o monedă mai puternică acasă este o sabie cu două tăișuri. Ajută la reducerea inflației importate – crucială într-o perioadă în care companiile se confruntă cu costuri mari de intrare. Dar, de asemenea, face ca produsele lor să fie mai scumpe pentru cumpărătorii din străinătate, reducând potențial vânzările. Mai mult, diminuează valoarea câștigurilor străine atunci când sunt convertite în moneda de origine a firmei.
Un dolar mai slab ar putea însemna probleme pentru un indice bursier european cheie (Stoxx 600), ale cărui companii se bazează pe America de Nord pentru aproape o treime din vânzările lor. Ca regulă generală, o creștere de 10% a euro reduce cu 2% până la 3% creșterea profitului pe acțiune pentru companiile europene, potrivit unui strateg senior de acțiuni de la Goldman Sachs. Dar unele sectoare sunt mai expuse riscului decât altele, companiile europene de telecomunicații, sănătate, media și bunuri de larg consum generând cea mai mare parte a veniturilor din America de Nord.
Numeroasele utilizări industriale ale cuprului – construcții, transporturi, infrastructură și multe altele – îl fac un barometru economic extrem de util (adică un indicator bun al modului în care evoluează economia globală). Așadar, cineva, vă rog, sunați la o ambulanță: prețul metalului roșu a scăzut sub 8.000 de dolari pe tonă săptămâna trecută, atingând cel mai scăzut nivel din noiembrie pe fondul scăderii cererii și al ofertei abundente. Slăbiciunea cererii de cupru este cea mai evidentă în stocurile crescute deținute de Bursa Metalelor din Londra, care aproape s-au dublat din mijlocul lunii aprilie. Între timp, o diferență cheie indică, de asemenea, o situație de supraofertă, prețul spot al cuprului fiind în prezent cu 66 de dolari pe tonă mai mic decât futures-urile pe trei luni la LME. Aceasta reprezintă cel mai larg contango, unde futures-urile se tranzacționează la un premium față de prețul spot, din istorie, pe baza datelor care datează din 1994.
Metalele industriale au fost supuse unei noi presiuni în ultima vreme, după ce o serie de date din ultimele săptămâni au indicat că revenirea post-virus din China este bâjbâită. De exemplu, cifrele oficiale publicate la începutul acestei luni au arătat că producția industrială, vânzările cu amănuntul și investițiile fixe în a doua cea mai mare economie din lume au crescut cu un ritm mult mai lent decât se aștepta în aprilie. Și spre deosebire de recesiunile economice anterioare, factorii de decizie din China se abțin de la implementarea unor pachete de cheltuieli semnificative pentru infrastructură sau proprietăți, lipsind metalele de o plasă de siguranță. Aceasta îi determină pe investitori să renunțe din ce în ce mai mult la perspectivele unei redresări economice decisive în China în acest an, ceea ce ar adăuga și mai mult la necazurile cuprului, având în vedere că țara consumă aproximativ jumătate din oferta mondială de metal roșu.
O schimbare unică a apărut recent pe piața criptomonedelor: ether demonstrează o volatilitate mai mică decât bitcoin – atât pe o bază implicită, orientată spre viitor, cât și pe o bază realizată, istorică. Indicele de volatilitate T3 Ether – o măsură a fluctuațiilor de preț implicite pe 30 de zile în criptomoneda derivată din prețurile opțiunilor – rămâne în urma unui indicator comparabil pentru bitcoin cu o marjă neobservată din cel puțin 2021. Aceasta este neobișnuit, deoarece ether și criptomonedele alternative tind, în general, să fie mai volatile decât bitcoin.
În același timp, diferența dintre volatilitatea realizată pe 180 de zile (sau volatilitatea istorică) a ether și bitcoin se află la cel mai mic nivel din 2020. Ce determină această tendință? Unii investitori indică randamentul staking al ether, care a crescut în acest an și se află acum în cifre de ordinul zecilor. Un randament mai mare ar putea suprima volatilitatea, deoarece încurajează mai mulți traderi să își stakeze ether. (Stakingul este atunci când utilizatorii blochează monedele existente pentru o perioadă fixă pentru a ajuta la operarea rețelei blockchain și pentru a obține recompense). Blockchain-ul bitcoin, între timp, a fost recent zguduit de o explozie de NFT-uri și memecoins după o actualizare care a permis ca cele două să fie implementate pe rețea pentru prima dată.
De ce ar trebui să le pese investitorilor? Ei bine, potrivit unor observatori de criptomonede proeminenți, comportamentul relativ blând al ether ar putea însemna vești bune pentru a doua cea mai mare criptomonedă din lume prin atragerea mai multor investitori pe termen lung. Aceasta se datorează faptului că volatilitatea mai mică încurajează, de obicei, investitorii instituționali mari să aloce mai mult capital criptomonedei, deoarece devine mai ieftin să se obțină protecție pe ea prin contracte de opțiuni și mai ușor să se gestioneze expunerile generale la risc. Timpul va spune dacă aceste dinamici se dovedesc a fi catalizatorul care va împinge ether să depășească 2.000 de dolari.
Declarație Generală
Acest conținut este doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare sau o recomandare de cumpărare sau vânzare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea de capital. Performanța din trecut nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Înainte de a lua decizii de investiții, luați în considerare obiectivele dvs. financiare sau consultați un consilier financiar calificat.
Nu
Cam da
Bine
