60% reducere la Profit Pro - Limitat la primii 500 utilizatori
Coș
Două organizații influente, OECD și Banca Mondială, au avertizat săptămâna trecută că economia globală se află într-o stare precară și se îndreaptă spre o încetinire substanțială a creșterii mai târziu în acest an. Pentru a adăuga la atmosfera pesimistă, strategii de la Morgan Stanley au declarat că se așteaptă la o retragere bruscă a profiturilor corporațiilor, care va pune frână recentului raliu al pieței bursiere americane. Desigur, nu toată lumea este de acord, cu taurii care subliniază faptul că puținele acțiuni tehnologice care împing piața mai sus astăzi aparțin unor companii bune cu ceea ce le place să numească „creștere asigurată” datorită inteligenței artificiale. De fapt, într-un raport de cercetare publicat săptămâna trecută, Bloomberg Intelligence a estimat că piața inteligenței artificiale generative se va extinde cu o rată anuală compusă de 42%, atingând 1,3 trilioane de dolari până în 2032.
În altă parte, prețurile petrolului au crescut la începutul săptămânii trecute după ce Arabia Saudită s-a angajat să reducă producția cu 1 milion de barili pe zi din iulie. Randamentele obligațiunilor globale au crescut, de asemenea, după ce două majorări șocante ale ratelor dobânzilor săptămâna trecută le-au oferit traderilor o verificare a realității că băncile centrale sunt departe de a fi terminat lupta împotriva inflației. În cele din urmă, organismul de supraveghere a pieței de valori mobiliare din SUA a dat o lovitură dublă industriei activelor digitale săptămâna trecută, dând în judecată atât Binance, cât și Coinbase pentru o gamă largă de încălcări. Aflați mai multe în revizuirea săptămânii.
În previziunile sale actualizate publicate săptămâna trecută, OECD a declarat că economia globală este pregătită pentru o redresare lentă în urma impactului Covid și al izbucnirii războiului în Ucraina, afectată de inflația persistentă și de măsurile restrictive implementate de băncile centrale majore pentru a atenua presiunile crescânde ale prețurilor. Organizația estimează că creșterea economică globală va încetini de la 3,3% în 2022 la 2,7% în acest an, înainte de a reveni la 2,9% în 2024. Ambele niveluri sunt sub media de 3,4% din cei șapte ani de dinaintea pandemiei. SUA, zona euro și China se așteaptă să înregistreze aceeași lentoare relativă în recuperările lor, potrivit OECD.
Previziunile prudente ale OECD vin la o zi după ce Banca Mondială a emis un avertisment similar cu privire la starea delicată a economiei globale, spunând că o decelerare semnificativă a creșterii este iminentă mai târziu în acest an, pe măsură ce politica monetară mai strictă agravează șocurile persistente din pandemie și conflictul în curs din Ucraina. Reziliența mai mare decât se aștepta în primele luni ale anului 2023 a determinat instituția să își revizuiască în sus previziunile de creștere globală pentru anul la 2,1% de la 1,7% prevăzute în ianuarie. Dar a redus previziunile pentru 2024 la 2,4% de la 2,7%, și a avertizat că riscurile la previziuni rămân orientate în jos.
În altă parte, obligațiunile globale au scăzut săptămâna trecută după ce două majorări șocante ale ratelor dobânzilor le-au oferit traderilor o verificare a realității că băncile centrale sunt departe de a fi terminat lupta împotriva inflației. Atât Banca Canadei, cât și Banca Rezervei din Australia au surprins piețele cu mai multe majorări ale ratelor pentru a combate creșterile persistente ale prețurilor. Mișcările au dus la o vânzare masivă a obligațiunilor globale și i-au determinat pe traderi să își reconsidere pariurile pe reducerile ratelor dobânzilor din SUA mai târziu în acest an, cu futures-urile ratelor dobânzilor la un moment dat prețuind în totalitate o majorare de 25 de puncte de bază până în iulie. Toate privirile vor fi ațintite asupra datelor privind inflația din SUA din această săptămână, care vor oferi indicii suplimentare cu privire la calea viitoare a Fed.
S&P 500 a intrat pe piața taurină joi trecută după ce a crescut cu peste 20% de la minimul din octombrie, dar nu toată lumea este convinsă că vremurile bune vor continua. Într-o notă de cercetare publicată la începutul săptămânii trecute, strategii de la Morgan Stanley au declarat că se așteaptă la o retragere bruscă a profiturilor corporațiilor, care va pune frână raliului pieței bursiere americane. Mai precis, ei se așteaptă ca profitul pe acțiune pentru S&P 500 să scadă cu 16% în acest an, condus de încetinirea creșterii veniturilor și de reducerea marjelor de profit. Pe baza acestui lucru, banca de investiții se așteaptă ca S&P 500 să se încheie în 2023 la 3.900 – cu aproximativ 9% sub nivelul de astăzi.
În schimb, strategii sunt optimiști cu privire la acțiunile din Japonia, Taiwan și Coreea de Sud. Piețele dominate de tehnologie din Taiwan și Coreea de Sud, la urma urmei, își văd companiile de semiconductori de vârf beneficiind de cererea în creștere pentru tot ce este legat de inteligența artificială. Reformele corporative, revenirea inflației și o aprobare recentă din partea lui Warren Buffett, între timp, au stârnit entuziasm pentru acțiunile subevaluate din Japonia, trimițându-le la un maxim de trei decenii luna trecută. Morgan Stanley recomandă, de asemenea, deținerea de acțiuni ale companiilor din sectoarele defensive, obligațiuni corporative de grad de investiții, dolarul american și obligațiuni guvernamentale de pe piețele dezvoltate, în special Trezorerie pe termen lung.
Desigur, nu toată lumea este la fel de pesimistă ca Morgan Stanley când vine vorba de piața bursieră americană. Goldman Sachs, de exemplu, anticipează o creștere ușoară a profitului pe acțiune pentru S&P 500 în 2023. Evercore ISI, între timp, și-a majorat recent ținta S&P 500 pentru sfârșitul anului cu 7% la 4.450. Compania crede că reducerea inflației va determina Rezerva Federală să oprească campania agresivă de majorare a ratelor dobânzilor și că stimulul oferit în timpul pandemiei va continua să susțină piața bursieră. Timpul va spune ce bancă de investiții va avea dreptate.
Unul dintre argumentele cheie ale urșilor este că amploarea actualului raliu al pieței este pur și simplu prea îngustă. Dacă vă amintiți din revizuirea săptămânii trecute, am explicat cum indicii bursieri americani nu s-au bazat niciodată pe un număr atât de mic de acțiuni pentru a rămâne la suprafață, piața fiind susținută în mare măsură de furia crescândă pentru inteligența artificială. Și nu trebuie să te uiți prea departe în istorie pentru a-ți aminti că dominanța extremă a sectorului tehnologic a pregătit terenul pentru prăbușirea dotcom din 2000.
Dar taurii susțin că lucrurile sunt diferite de data aceasta, deoarece puținele acțiuni tehnologice care împing piața mai sus astăzi aparțin unor companii bune cu ceea ce le place să numească „creștere asigurată”. Pentru a pune acest argument al „creșterii asigurate” în perspectivă, luați în considerare un raport recent al Bloomberg Intelligence care estimează că piața inteligenței artificiale generative se va extinde cu o rată anuală compusă de 42%, atingând 1,3 trilioane de dolari până în 2032, de la 40 de miliarde de dolari anul trecut. Cu o creștere atât de impresionantă în viitor, nu te aștepta ca hype-ul inteligenței artificiale să se calmeze prea curând...
Prețurile petrolului au crescut la începutul săptămânii trecute după ce Arabia Saudită s-a angajat să reducă producția cu 1 milion de barili pe zi din iulie, aducând producția la cel mai scăzut nivel din ultimii ani. Mișcarea vine în contextul în care prețurile petrolului au scăzut în ultimele 10 luni, în ciuda mai multor eforturi ale producătorilor de a limita oferta. În aprilie, Arabia Saudită și alți membri OPEC+ au anunțat o reducere surpriză, determinând prețul țițeiului WTI să crească pe scurt peste 80 de dolari pe baril. Cu toate acestea, de atunci s-a inversat, scăzând sub 70 de dolari pe baril la un moment dat luna trecută, pe măsură ce preocupările legate de cerere au cântărit asupra perspectivelor, în special în China. Analiștii consideră că ultima mișcare a Arabiei Saudite va oferi o protecție împotriva scăderii, mai degrabă decât să alimenteze un raliu susținut, și, deși poate oferi un sprijin pe termen scurt al prețurilor, dinamica generală a pieței pentru următorii ani rămâne în mare parte neschimbată.
Anunțând reducerea surpriză, ministrul energiei din Arabia Saudită a declarat că „va face tot ce este necesar pentru a aduce stabilitate pe această piață”. Aceasta a lăsat Arabia Saudită să sacrifice potențial o cotă mai mare de piață într-un efort de a susține prețurile. Alți membri OPEC+ s-au angajat să își mențină reducerile existente până la sfârșitul anului 2024, în timp ce Rusia nu s-a angajat să reducă producția în continuare, iar Emiratele Arabe Unite au obținut o cotă de producție mai mare pentru anul viitor.
Organismul de supraveghere a pieței de valori mobiliare din SUA a dat o lovitură dublă burselor de criptomonede săptămâna trecută. Luni, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) a dat în judecată Binance – cea mai mare bursă de criptomonede din lume – pentru o gamă largă de încălcări, inclusiv gestionarea necorespunzătoare a fondurilor clienților, inducerea în eroare a investitorilor și a autorităților de reglementare și încălcarea regulilor privind valorile mobiliare. O zi mai târziu, SEC a dat în judecată Coinbase – cea mai mare platformă de criptomonede din SUA – pentru că, potrivit acuzațiilor, a eludat reglementările permițând utilizatorilor să tranzacționeze numeroase jetoane de criptomonede care erau valori mobiliare neregistrate (conform SEC).
Procesele sunt cele mai clare semne până acum că autoritățile de reglementare din SUA sunt serioase în ceea ce privește represiunea asupra pieței criptomonedelor, ceea ce ar putea împinge monedele digitale înapoi la marginea sistemului financiar american. Coinbase, care a generat peste 80% din veniturile sale în SUA anul trecut, se confruntă acum cu o amenințare aproape existențială la adresa modelului său de afaceri. După cum vă puteți imagina, investitorii nu au primit prea bine vestea: au trimis acțiunile Coinbase cu 12% mai jos marți.
Declarație Generală
Acest conținut este doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare sau o recomandare de cumpărare sau vânzare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea de capital. Performanța din trecut nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Înainte de a lua decizii de investiții, luați în considerare obiectivele dvs. financiare sau consultați un consilier financiar calificat.
Nu
Cam da
Bine
