Coș
Iată câteva dintre cele mai importante știri din săptămâna trecută:
Aflați mai multe despre aceste știri în revizuirea din această săptămână.
Observatorii Chinei au primit vești bune la începutul săptămânii trecute, cu două comunicări de date care indicau semne de stabilitate în a doua cea mai mare economie a lumii. În primul rând, **după ce au acordat cele mai puține împrumuturi lunare din iulie 2009, băncile chineze au acordat mai multe credite decât se aștepta în august.** Aceasta ar putea fi un semn că cererea internă începe să revină. Banca centrală a contribuit la această situație prin încurajarea creditorilor să acorde mai multe împrumuturi și prin încurajarea guvernelor locale să intensifice vânzările de obligațiuni pentru a stimula cheltuielile pentru proiecte de infrastructură. Mai mult, reducerile la ratele ipotecare și la cerințele de avans au contribuit la creșterea cererii de împrumuturi pentru achiziționarea de locuințe.
În al doilea rând, **China a ieșit din deflație în august, prețurile de consum crescând cu 0,1% luna trecută față de anul precedent.** Această creștere vine după scăderea din iulie cu 0,3%, care a marcat prima scădere în peste doi ani și a stârnit îngrijorări cu privire la starea deprimantă a cererii interne din China. Cu toate acestea, investitorii nu ar trebui să se grăbească. O creștere modestă de 0,1% a prețurilor de consum, care este cu mult sub ținta oficială de aproximativ 3%, înseamnă că țara ar putea aluneca cu ușurință înapoi în deflație în lunile următoare. Mai mult, prețurile producătorilor au scăzut cu 3% luna trecută. Deși aceasta este o îmbunătățire față de scăderea de 4,4% din iulie, înseamnă că deflația la poarta fabricii din China persistă de aproape un an.
În Europa, **Comisia Europeană a redus prognoza de creștere pentru bloc, citând o contracție în Germania ca un factor semnificativ de tragere înapoi pentru regiune.** Prognozele actualizate ale Comisiei din săptămâna trecută indică faptul că economia zonei euro va crește cu doar 0,8% în acest an, urmată de 1,4% în 2024. Aceasta este o reducere semnificativă față de previziunile din mai de 1,1% creștere în acest an și 1,6% în 2024. Un factor major în această revizuire este Germania, cea mai mare economie a regiunii, care era anticipată anterior să crească în 2023, dar acum se preconizează că va scădea cu 0,4% pe fondul unei scăderi a producției industriale.
Comisia a remarcat, de asemenea, că se așteaptă ca inflația să scadă la 5,6% în acest an, față de prognoza anterioară de 5,8%. Cu toate acestea, **a avertizat că inflația va persista la 2,9% în 2024, o ușoară creștere de 0,1 puncte procentuale față de estimarea anterioară și încă peste ținta de 2% a Băncii Centrale Europene.** Mai mult, inflația ridicată se așteaptă să afecteze cheltuielile de consum din bloc, care a fost un alt factor din spatele reducerilor de creștere economică ale Comisiei.
Rămânând în Europa, într-o decizie care părea să fie la limita cuțitului, **banca centrală a blocului a optat pentru creșterea ratelor dobânzilor cu 0,25 puncte procentuale joi trecută.** Aceasta înseamnă că banca centrală a majorat acum costurile de împrumut la zece ședințe consecutive, în încercarea de a domoli cea mai mare creștere a inflației din ultimele decenii. **Ca rezultat, rata sa de depozit de referință a crescut de la un minim istoric de minus 0,5% cu puțin peste un an în urmă la un record de 4%.** Investitorii și economiștii au fost împărțiți înainte de luarea deciziei, mulți sperând că banca centrală va suspenda majorările ratelor dobânzilor pentru a evita provocarea unor dureri suplimentare economiei care bâlbâie.
Pentru a fi corect cu BCE, aceasta se afla, probabil, într-o poziție de pierdere-pierdere înainte de ședință: menținerea ratelor la un nivel constant invită la critici că renunță prea devreme în lupta sa împotriva inflației, care este încă de peste două ori ținta de 2% a băncii centrale și ar putea crește din nou pe fondul creșterii prețurilor la energie. Dar majorarea încă o dată riscă să agraveze o recesiune economică iminentă. Această perspectivă economică în deteriorare s-a reflectat în **reducerea BCE a prognozei sale de creștere pentru acest an, de la 0,9% la 0,7%, și pentru 2024, de la 1,5% la 1%.** Mai mult, a majorat prognoza sa pentru inflație în acest an, de la 5,4% la 5,6%, și pentru 2024, de la 3% la 3,2%.
De cealaltă parte a oceanului, cel mai recent raport CPI din SUA din săptămâna trecută a arătat o creștere ușoară a inflației în august. **Prețurile de consum au crescut cu 3,7% luna trecută față de anul precedent – în creștere față de 3,2% din iulie și ușor peste prognozele economiștilor de 3,6%.** De vină au fost, în principal, prețurile mai mari la energie, costurile mai mari ale benzinei reprezentând mai mult de jumătate din avansul ratei inflației. Aceasta vine într-un moment în care Arabia Saudită și Rusia își reînnoiesc eforturile de a împinge prețul petrolului spre 100 de dolari pe baril. Prețurile de consum de bază, care elimină componentele volatile ale alimentelor și energiei, au crescut cu 4,3% – în conformitate cu estimările economiștilor și în scădere față de 4,7% din iulie. Pe baza lunii precedente, inflația generală și inflația de bază au fost de 0,6% și, respectiv, 0,3%.
Per ansamblu, a fost un raport CPI nedramatic, ceea ce este probabil ceea ce sperau investitorii. Se așteaptă ca Fed să ignore în mare parte creșterile pe termen scurt ale prețurilor la energie pentru a se concentra pe ceea ce este cu adevărat important, și anume că inflația de bază încă scade și tocmai a atins cel mai scăzut nivel din ultimii aproape doi ani. Dar o cifră mai mare a inflației generale, dacă persistă, ar putea afecta cheltuielile de consum și ar putea afecta așteptările cu privire la creșterile viitoare ale prețurilor, ceea ce ar obliga banca centrală americană să reia majorările ratelor dobânzilor. Se așteaptă ca Fed să mențină ratele dobânzilor la un nivel constant la ședința sa din această săptămână, după ce le-a majorat de 11 ori din martie 2022, în încercarea de a readuce inflația la ținta sa de 2%.
După ce a scăzut în ultimele săptămâni, indicele MSCI Emerging Markets Currency este acum abia în creștere în acest an, ceea ce înseamnă că **valutele piețelor emergente au șters practic toate câștigurile din 2023.** Aceasta nu este o veste bună pentru investitori, care pariau pe o continuare a raliului valutelor piețelor emergente pentru a-și spori profiturile din acțiunile și obligațiunile piețelor emergente.
Există câțiva factori care conduc la această scădere. În primul rând, traderii pariază din ce în ce mai mult că ratele dobânzilor din SUA vor rămâne ridicate pentru o vreme. Aceasta crește atractivitatea dolarului american în detrimentul altor valute, în special a celor mai riscante din piețele emergente. În al doilea rând, problemele economice ale Chinei au trimis yuanul la un minim de 16 ani față de dolar. Aceasta are un impact semnificativ asupra indicelui MSCI EM Currency, având în vedere că yuanul, cu o pondere de 30%, este cea mai mare componentă a indicelui de referință. Mai mult, recesiunea economică a Chinei se răsfrânge asupra altor economii asiatice din piețele emergente, exercitând presiuni și asupra valutelor lor. În al treilea rând, în Europa încep să apară semne de stagflație, determinând investitorii să se ferească de regiune și, prin urmare, să deprecieze valorile valutare ale membrilor săi din piețele emergente.
**Agenția Internațională pentru Energie a prezis pentru prima dată că cererea globală de petrol, gaze naturale și cărbune va atinge un vârf înainte de 2030, semnalând începutul sfârșitului erei combustibililor fosili.** Această prognoză se bazează doar pe setările actuale ale politicilor guvernamentale din întreaga lume și nu ia în considerare nicio politică climatică nouă. Aceasta marchează prima dată când un vârf al cererii este vizibil pentru fiecare dintre cei trei combustibili fosili în acest deceniu – mai devreme decât se așteptau mulți. Punctul de cotitură istoric este atribuit expansiunii rapide a energiei regenerabile, proliferării crescânde a vehiculelor electrice, eficacității politicilor climatice și schimbărilor structurale care au loc în economia Chinei, pe măsură ce aceasta trece de la industria grea la industriile și serviciile mai puțin intensive din punct de vedere energetic.
Declarație Generală
Acest conținut este doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare sau o recomandare de cumpărare sau vânzare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea de capital. Performanța din trecut nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Înainte de a lua decizii de investiții, luați în considerare obiectivele dvs. financiare sau consultați un consilier financiar calificat.
Nu
Cam da
Bine
