Coș
Iată câteva dintre cele mai importante povești din săptămâna trecută:
Aflați mai multe despre aceste povești în revizuirea din această săptămână.
Așteptările erau mari că vacanța de Săptămâna de Aur din China va declanșa o creștere a cheltuielilor, oferind un impuls mult așteptat celei de-a doua economii din lume. Cu toate acestea, datele publicate la începutul acestei săptămâni au arătat că consumatorii chinezi au călătorit și au cheltuit mai puțin în timpul vacanței decât se aștepta guvernul. În timpul pauzei de opt zile, țara a înregistrat aproximativ 826 de milioane de călătorii interne și 753,4 miliarde de yuani din veniturile din turismul intern, subestimând proiecțiile oficiale de aproape 900 de milioane de călătorii și 782,5 miliarde de yuani. Mai mult, totalurile au fost doar ușor mai bune decât cele din 2019, înainte de pandemie, chiar dacă vacanța din acest an a beneficiat de o zi suplimentară. Aceasta sugerează în continuare că, deși anumite sectoare se recuperează, economia generală este încă departe de a reveni la o creștere rapidă.
Analizând datele, vânzările de locuințe în timpul Săptămânii de Aur - o perioadă crucială pentru dezvoltatorii imobiliari - au scăzut față de anul trecut. Această scădere a venit în ciuda eforturilor recente ale guvernului de a revitaliza sectorul, inclusiv reducerea cerințelor de rezervă ale băncilor (pentru a stimula creditarea), reducerea ratelor dobânzilor și relaxarea cerințelor de cumpărare a locuințelor. Având în vedere legătura strânsă dintre piața imobiliară și consumul din China, vor fi necesare mult mai multe eforturi pentru a stabiliza sectorul pentru a stimula cheltuielile consumatorilor. Fără astfel de măsuri, consumul s-ar putea să nu revină niciodată la traiectoria sa de creștere dinaintea pandemiei, privând potențial economia chineză de un motor de creștere esențial.
În altă parte, Fondul Monetar Internațional și-a majorat prognoza inflației globale și a îndemnat băncile centrale să mențină o politică monetară strânsă până când presiunile asupra prețurilor vor scădea durabil, chiar dacă dinamica economică globală încetinește. FMI și-a majorat prognoza inflației globale pentru anul viitor la 5,8% de la 5,2% prognozate cu trei luni în urmă și consideră că creșterea prețurilor de consum va rămâne peste țintele băncilor centrale în majoritatea țărilor până în 2025.
Când vine vorba de economia mondială, FMI prevede o creștere globală de 2,9% pentru anul viitor, cu 0,1% mai mică decât perspectiva din iulie și sub media de 3,8% din cele două decenii de dinaintea pandemiei. SUA a avut o prognoză pentru acest an majorată la 2,1% de la 1,8% în iulie, iar estimarea pentru anul viitor a crescut la 1,5% de la 1%, pe baza unor investiții mai puternice în afaceri și a unui consum rezistent. Pe de altă parte, prognoza de creștere pentru China a fost redusă la 5% de la 5,2% pentru 2023 și la 4,2% de la 4,5% în 2024, pe măsură ce economia se confruntă cu o prăbușire a pieței imobiliare, un sentiment slab al consumatorilor și multe altele.
În cele din urmă, cel mai recent raport privind inflația din SUA din această săptămână a arătat că ritmul creșterii anuale a prețurilor a rămas neschimbat în septembrie. Prețurile de consum au crescut cu 3,7% luna trecută față de anul precedent - același ritm ca în august și ușor peste prognozele economiștilor de 3,6%. Refuzul inflației de a scădea subliniază modul în care o piață a muncii puternică stimulează cheltuielile consumatorilor, ceea ce riscă să mențină presiunile asupra prețurilor peste ținta Fed. Prețurile de consum de bază, care elimină componentele volatile ale alimentelor și energiei, au crescut cu 4,1% - în concordanță cu estimările economiștilor și în scădere față de 4,3% din august. Pe baza lunii, inflația generală și inflația de bază au fost de 0,4% și, respectiv, 0,3%. După publicarea raportului, traderii au crescut ușor pariurile că Fed va majora ratele încă o dată înainte de sfârșitul anului, deși șansele rămân în jur de 50/50.
Cel mai agresiv ciclu de majorare a ratelor din partea băncii centrale americane din ultimele decenii, cuplat cu randamentele inițiale scăzute ale obligațiunilor și un deficit bugetar guvernamental în creștere, a dus la pierderi semnificative pe piața trezoreriei în ultimii doi ani. Greutatea acestui impact a fost resimțită în obligațiunile pe termen lung, care sunt foarte sensibile la schimbările ratelor dobânzilor și se confruntă acum cu pierderi comparabile cu unele dintre cele mai semnificative scăderi ale pieței din istoria SUA.
Obligațiunile cu scadențe de 10 ani sau mai mari au scăzut cu 46% de la vârful lor din martie 2020, potrivit datelor Bloomberg. Aceasta este cu puțin mai mică decât scăderea de 49% a acțiunilor americane după izbucnirea bulei dot-com la începutul secolului. Scăderea obligațiunilor pe 30 de ani a fost și mai abruptă, cu o scădere de 53%. Aceasta este aproape de scăderea de 57% a acțiunilor observată la apogeul crizei financiare globale.
Mai mult, pierderile actuale din trezoreria pe termen lung sunt mai mult decât duble față de următoarea lor scădere cea mai mare din 1981, când războiul Fed împotriva inflației a împins randamentele pe 10 ani la aproape 16%. Acestea depășesc, de asemenea, scăderea medie de 39% observată în șapte piețe urs americane de acțiuni din 1970, inclusiv scăderea de 25% a S&P 500 anul trecut, când Fed a început să majoreze ratele de la aproape zero. Toate acestea demonstrează că, deși obligațiunile guvernamentale sunt considerate în general investiții sigure, cele cu scadențe mai lungi pot prezenta o volatilitate semnificativă și sunt susceptibile la scăderi substanțiale (uneori depășind cele observate pe piața acțiunilor).
Prețurile petrolului au crescut din vara trecută, pe fondul scăderii stocurilor, al cererii rezistente din SUA și China și al reducerilor de producție din Rusia și Arabia Saudită, care urmează să continue până la sfârșitul anului. Și după o mică pauză la începutul lunii, prețurile au crescut din nou luni din cauza instabilității reînnoite din Orientul Mijlociu, care reprezintă aproape o treime din oferta mondială de petrol. Pentru context, conflictul implică Israelul și Palestina, niciuna dintre ele nefiind națiuni producătoare de petrol. Dar asta nu înseamnă că nu există riscuri de un impact mai semnificativ - și direct - asupra aprovizionării cu petrol. Și având în vedere cât de scăzute sunt stocurile globale de petrol în acest moment, orice potențiale perturbări ale aprovizionării ar putea avea un efect disproporționat asupra pieței.
În primul rând, conflictul ar putea deraia recentele evoluții pozitive în negocierile de normalizare dintre Arabia Saudită și Israel și ar putea sabota orice fluxuri suplimentare de petrol din Arabia Saudită care ar fi putut rezulta dintr-un acord - ceva ce SUA, care mediază negocierile, spera. În al doilea rând, Israelul speculează că Iranul a fost implicat în conflictul de weekend. Dacă se confirmă, acest lucru ar putea determina SUA să își reconsidere poziția relaxată cu privire la aplicarea sancțiunilor legate de exporturile de petrol iraniene, care au cunoscut o creștere în ultima vreme. În al treilea rând, există incertitudine cu privire la potențialul conflictului de a escalada și a implica țări vecine, inclusiv Iranul și Arabia Saudită - ambele producători semnificativi de petrol. Mai mult, dacă Iranul ar fi implicat în conflict, acest lucru ar putea pune în pericol trecerea navelor prin Strâmtoarea Hormuz - o cale navigabilă vitală care transportă o mare parte din petrolul mondial.
Adăugând la incertitudine, Israelul a suspendat producția la câmpul său offshore de gaze naturale Tamar, trimițând futures-urile gazelor europene cu 15% mai sus luni. Per ansamblu, aceste prețuri mai mari ale petrolului și gazelor ar putea anula o parte din munca grea pe care băncile centrale din întreaga lume au depus-o pentru a combate inflația. Mai mult, facturile mai mari la energie ar putea afecta cheltuielile consumatorilor - un motor principal al creșterii economice în multe țări, în special în cele dezvoltate. În cele din urmă, aurul, care este considerat în mod tradițional un activ de refugiu, a înregistrat o cerere crescută în această săptămână, pe măsură ce investitorii au căutat hedging împotriva instabilității geopolitice în creștere.
Declarație Generală
Acest conținut este doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare sau o recomandare de cumpărare sau vânzare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea de capital. Performanța din trecut nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Înainte de a lua decizii de investiții, luați în considerare obiectivele dvs. financiare sau consultați un consilier financiar calificat.
Nu
Cam da
Bine
