60% reducere la Profit Pro - Limitat la primii 500 utilizatori
Coș
Iată câteva dintre cele mai importante știri din săptămâna trecută:
Aflați mai multe despre aceste știri în revizuirea din această săptămână.
Sondajul de opinie al funcționarilor de creditare seniori (sau „SLOOS”) este o revizuire trimestrială realizată de Fed pentru a colecta informații despre practicile de creditare bancară. Ultima a fost finalizată în octombrie pentru a evalua mediul de creditare din al treilea trimestru al anului 2023, iar rezultatele au fost publicate în această săptămână. Graficul de mai jos, preluat din aceste rezultate, arată proporția băncilor care raportează că și-au strâns standardele de creditare pentru clienții comerciali și industriali. Rețineți că cifrele sunt calculate ca procente nete - adică, ponderea băncilor care raportează condiții mai stricte minus proporția băncilor care raportează standarde mai ușoare. Când linia crește, așa cum a fost din începutul anului 2022, înseamnă că băncile devin mai prudente în acordarea de credite pentru afaceri.
Acum, vestea proastă este că, potrivit ultimului sondaj, băncile americane au raportat în general standarde de creditare stricte și o cerere slabă de credite în al treilea trimestru. Dar vestea bună este că ambele măsuri s-au îmbunătățit oarecum comparativ cu perioada anterioară de trei luni. Mai exact, **proporția netă a băncilor care își strâng standardele pentru creditele comerciale și industriale pentru întreprinderile mijlocii și mari a scăzut la 33,9%, de la 50,8% în al doilea trimestru.** În ceea ce privește motivele pentru care băncile încă nu acordă cu ușurință credite, acestea au menționat cel mai frecvent o perspectivă economică mai puțin favorabilă sau mai incertă, o toleranță redusă la risc, o deteriorare a calității creditului împrumuturilor și a valorilor garanțiilor și îngrijorări cu privire la costurile de finanțare ca motive importante.
În ciuda îmbunătățirii trimestriale, mai mulți economiști au subliniat rapid că numerele sunt încă destul de sumbre și nu fac decât să atenueze temerile cu privire la o criză de credit iminentă - mai ales după turbulențele din sectorul bancar de la începutul acestui an. Creditul, la urma urmei, este sângele economiei: când devine mai greu să împrumuți bani, consumatorii cheltuie mai puțin, iar companiile nu investesc la fel de mult, deraind creșterea economică și crescând șansele unei recesiuni.
Pentru a vedea acest lucru mai clar, luați în considerare graficul de mai jos. Linia albastră prezintă rezultatele sondajului SLOOS - mai exact, procentul net al băncilor intervievate care raportează că și-au strâns standardele de creditare pentru clienții comerciali și industriali (aceleași date ca în graficul de mai sus). Din nou, când linia crește, înseamnă că băncile devin mai prudente. Și când se întâmplă asta, creditarea bancară în următoarele câteva trimestre scade (un rezultat logic). Acest lucru este surprins de linia roșie, care arată creditarea bancară reală cu patru trimestre în viitor. Aceasta este reprezentată pe o axă inversată - adică, când linia roșie crește, înseamnă că creditarea bancară a scăzut în viitor. În cele din urmă, zonele gri umbrite indică recesiunile.
Iată concluzia principală: **când sondajul SLOOS indică faptul că băncile devin mai prudente în practicile lor de creditare, acest lucru precede adesea o scădere a creditării reale în viitor - un vestitor al unei recesiuni** (observați cum linia roșie crește în timpul tuturor zonelor gri umbrite).
FMI a majorat prognozele pentru creșterea economică a Chinei în acest an și anul viitor, pe fondul unui sprijin politic mai puternic din partea guvernului, dar a avertizat că slăbiciunea din sectorul imobiliar și cererea externă redusă vor persista. **Fondul estimează acum că economia Chinei va crește cu 5,4% în acest an, față de o estimare anterioară de 5%. De asemenea, a actualizat prognoza de creștere pentru anul viitor la 4,6%, de la o proiecție anterioară de 4,2%.** Pe termen mediu, se preconizează că creșterea PIB va scădea treptat la aproximativ 3,5% până în 2028, din cauza productivității slabe și a îmbătrânirii populației.
Actualizarea FMI din această săptămână a coincis cu datele comerciale și inflaționiste din China pentru luna octombrie. Primele au prezentat o imagine mixtă a economiei, deoarece **o creștere neașteptată a importurilor a fost compensată de semne că cererea globală pentru bunurile chinezești se luptă să câștige tracțiune.** Importurile au crescut cu 3% în octombrie față de anul precedent, marcând prima creștere în opt luni și contrazicând prognozele pentru o scădere. Exporturile, pe de altă parte, au scăzut cu 6,4% - a șasea lună consecutivă de scăderi și depășind semnificativ proiecțiile analiștilor pentru o scădere de 3%. Aceasta a fost o mare dezamăgire, având în vedere că se aștepta ca perioada să fie mai avantajoasă comparativ cu octombrie anul trecut, care a fost afectată de perturbări legate de pandemie în logistică și producție.
Raportul inflației din ultima perioadă, între timp, a arătat că China a revenit la deflație în octombrie, evidențiind lupta țării pentru a consolida creșterea prin stimularea cererii interne. **După ce au rămas practic la același nivel în august și septembrie, prețurile de consum au scăzut cu 0,2% luna trecută față de anul precedent, mai mult decât se aștepta,** subminând o evaluare recentă a băncii centrale chineze potrivit căreia prețurile ar reveni de la scăderea din vară. **Prețurile producătorilor, între timp, au scăzut pentru a 13-a lună consecutivă, cu 2,6%.** În timp ce ultimele date privind inflația îi fac pe investitori mai precauți cu privire la redresarea creșterii Chinei, acestea alimentează și speranța pentru un sprijin politic suplimentar, cum ar fi mai multe reduceri ale ratelor dobânzilor sau o reducere suplimentară a raportului de rezervă obligatoriu al băncilor.
Economia britanică a stagnat în al treilea trimestru, înregistrând o creștere nulă față de perioada anterioară de trei luni, deoarece o activitate comercială puternică a compensat contracțiile din cheltuielile de consum, investițiile de afaceri și cheltuielile guvernamentale. Deși acest rezultat a fost ușor mai bun decât scăderea de 0,1% prognozată de economiști și a redus probabilitatea unei recesiuni în 2023, acesta indică, de asemenea, o perioadă extinsă de stagnare economică, exacerbată de ratele dobânzilor mai mari. Banca Angliei, de exemplu, a prezis la începutul acestei luni că economia Regatului Unit va înregistra un câștig nesemnificativ de 0,1% în al patrulea trimestru și o creștere nulă până în 2024.
Băncile centrale din întreaga lume au cumpărat o cantitate record de 800 de tone de aur în primele nouă luni ale anului 2023, cu 14% mai mult decât în aceeași perioadă a anului trecut. Această creștere a achizițiilor face parte din eforturile depuse de țări pentru a se proteja împotriva inflației și a diversifica rezervele pentru a reduce dependența de dolar - mai ales după ce SUA a folosit dolarul ca armă în sancțiunile impuse Rusiei. În fruntea clasamentului se află banca centrală a Chinei, care a cumpărat 181 de tone de aur în acest an, aducând rezervele de aur la 4% din rezervele sale. Aceasta a încurajat și consumatorii din țară să cumpere aur ca o rezervă de valoare în fața unei crize imobiliare, a unui yuan în scădere și a randamentelor în scădere.
Ritmul neobosit al cumpărărilor din partea băncilor centrale a ajutat prețul aurului să reziste unui dolar în creștere și unor randamente ale obligațiunilor în creștere, ambele ar duce în mod normal la scăderea prețurilor aurului. Vedeți, ca majoritatea mărfurilor tranzacționate la nivel internațional, aurul este cotat în dolari. Dacă dolarul se întărește față de alte monede, aurul devine mai scump pentru majoritatea lumii - scăzând cererea internațională și reducând prețul metalului. Creșterea randamentelor obligațiunilor, între timp, crește „costul de oportunitate” al deținerii aurului (în loc de obligațiuni), deoarece metalul nu generează venituri. Cu alte cuvinte, aurul pare mai puțin atractiv atunci când obligațiunile oferă randamente mai bune, iar acest lucru face ca prețul său să scadă.
Per ansamblu, achizițiile de aur din partea băncilor centrale din acest an ar putea depăși recordul din anul trecut de 1.081 de tone. Aceasta, combinată cu o cerere puternică din partea investitorilor chinezi, a ajutat la menținerea prețului metalului prețios aproape de maximul istoric de 2.072 de dolari uncia troy.
Declarație Generală
Acest conținut este doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare sau o recomandare de cumpărare sau vânzare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea de capital. Performanța din trecut nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Înainte de a lua decizii de investiții, luați în considerare obiectivele dvs. financiare sau consultați un consilier financiar calificat.
Nu
Cam da
Bine
