Coș
Iată câteva dintre cele mai importante știri din săptămâna trecută:
Aflați mai multe despre aceste știri în analiza din această săptămână.
Economia Chinei a continuat să experimenteze deflație luna trecută, evidențiind dificultățile țării de a consolida creșterea prin stimularea cererii interne. Prețurile de consum au scăzut cu 0,5% în noiembrie față de anul precedent - cea mai abruptă scădere din ultimii trei ani și mult mai rău decât scăderea de 0,2% prognozată de economiști. De asemenea, a marcat a doua lună consecutivă de deflație, subminând o evaluare recentă a băncii centrale chineze conform căreia prețurile ar reveni de la perioada dificilă din vară. Mai mult, prețurile producătorilor, care reflectă ceea ce fabricile percep de la comercianții cu ridicata pentru produse, au scăzut pentru a 14-a lună consecutivă, scăzând cu 3% în noiembrie, mai mult decât se aștepta.
China s-a confruntat cu scăderi de prețuri pentru o mare parte din acest an, în contrast puternic cu multe alte regiuni în care băncile centrale sunt preocupate în principal de controlul inflației. Deflația prelungită este un risc major pentru China, deoarece poate duce la o spirală descendentă a activității economice: anticipând scăderi suplimentare de prețuri, consumatorii ar putea amâna achizițiile, diminuând și mai mult consumul deja slab. La rândul lor, companiile ar putea reduce producția și investițiile din cauza perspectivelor incerte ale cererii.
Deflația provoacă, de asemenea, o creștere a costurilor reale ale împrumuturilor. De fapt, aceste rate, care sunt ajustate pentru inflație și reflectă costul real al împrumutării fondurilor, au depășit 4% și ar putea fi chiar aproape de 5%, ceea ce ar fi cel mai înalt nivel din 2016. Acest lucru se datorează faptului că prețurile de consum și prețurile producătorilor au scăzut cu un ritm mult mai rapid decât rata medie a împrumuturilor din țară (o cifră bazată în principal pe modificările ratelor de referință stabilite de banca centrală chineză și de principalele instituții de creditare). Și având în vedere că se așteaptă ca presiunile deflaționiste să persiste, costurile reale ale împrumuturilor se așteaptă să rămână ridicate anul viitor, reprezentând o altă amenințare la adresa creșterii în a doua cea mai mare economie din lume. Situația este probabil să amplifice cererile de sprijin politic mult așteptat, cum ar fi reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor sau o reducere suplimentară a ratelor de rezervă obligatorie pentru bănci.
Creșterea salariilor din Marea Britanie a încetinit cu cel mai rapid ritm din ultimii aproape doi ani, oferind o nouă dovadă că piața muncii se răcește ca răspuns la o economie în scădere. Creșterea anuală medie a veniturilor regulate, excluzând bonusurile, a fost de 7,3% în cele trei luni până în octombrie, în scădere de la 7,8% în perioada până în septembrie. Economiștii se așteptau la o cifră de 7,4%. Creșterea anuală a salariilor totale, între timp, a încetinit la 7,2% după ce a atins un nivel record de 8,5% în iulie. Mai mult, rata șomajului a rămas stabilă la 4,2%. Per total, cifrele vor consolida argumentele conform cărora Banca Angliei ar fi putut aborda suficient de bine presiunile inflaționiste provenite de pe piața muncii, după ce a livrat cea mai agresivă serie de majorări de rate din anii 1980.
Deși aceste majorări agresive ale ratelor dobânzilor combat eficient presiunile inflaționiste, ele au și un efect negativ substanțial asupra economiei. Un exemplu: economia britanică s-a contractat neașteptat cu 0,3% între septembrie și octombrie, după o expansiune de 0,2% în luna precedentă. Scăderea a fost prima din iulie, toate cele trei sectoare principale - servicii, producție și construcții - raportând o scădere. Datele marchează un început dezamăgitor pentru ultimul trimestru, după ce economia a stagnat în cele trei luni până în septembrie, sugerând că inflația ridicată și costurile ridicate ale împrumuturilor continuă să pună presiune pe creștere. În octombrie, economia nu a fost mai mare decât la începutul anului și mai mică decât primăvara trecută. Ca o insultă la adresa rănilor, BoE se așteaptă ca anul viitor să nu existe aproape deloc creștere.
Vorbind despre BoE, banca centrală a menținut ratele dobânzilor nemodificate la un nivel maxim de 15 ani de 5,25% în această săptămână, menținând mesajul că costurile împrumuturilor vor rămâne ridicate pentru o anumită perioadă de timp, în ciuda pariurilor tot mai mari pe o serie de reduceri în 2024. Acest lucru are sens având în vedere că rata actuală a inflației din Marea Britanie este încă de peste două ori mai mare decât ținta de 2% a BoE, factorii de decizie avertizând cu privire la o altă posibilă majorare în cazul în care presiunile inflaționiste persistă. De fapt, decizia privind rata dobânzilor din această săptămână a văzut trei din cei nouă membri ai Comitetului pentru politica monetară al BoE votând în favoarea unei majorări cu un sfert de punct. În cele din urmă, în previziunile actualizate, banca centrală se așteaptă acum ca economia britanică să fie plată în trimestrul al patrulea, după ce s-a contractat în octombrie - o revizuire în jos față de creșterea de 0,1% așteptată în ședința din noiembrie.
În SUA, inflația s-a răcit în noiembrie, așa cum se aștepta pe baza anuală, dar a accelerat neașteptat pe baza lunară. Prețurile de consum au crescut cu 3,1% față de anul precedent - în conformitate cu previziunile și o ușoară scădere față de ritmul de 3,2% din octombrie. Inflația de bază, care elimină prețurile volatile ale alimentelor și energiei pentru a oferi o imagine mai bună a presiunilor inflaționiste subiacente, a corespuns previziunilor pentru a rămâne plată la 4% în noiembrie. Pe baza lunară, inflația generală a fost de 0,1%, contrazicând așteptările economiștilor de a rămâne neschimbată față de ritmul de 0% din octombrie. Inflația de bază a accelerat la 0,3%, în conformitate cu previziunile. Creșterea ambelor măsuri sugerează că presiunile asupra prețurilor rămân încăpățânate și că lupta împotriva inflației nu s-a încheiat încă.
Recunoscând reducerea inflației, dar subliniind că bătălia nu s-a încheiat încă, Fed a menținut ratele dobânzilor nemodificate pentru a treia ședință consecutivă și a dat cel mai clar semnal până acum că campania sa agresivă de majorare a ratelor s-a încheiat. Rata de referință a fondurilor federale a fost menținută stabilă la un nivel maxim de 22 de ani de 5,25% - 5,5%, decizia venind alături de noi previziuni care indică reduceri de 75 de puncte de bază anul viitor - o perspectivă mai blândă pentru ratele dobânzilor decât în previziunile anterioare. „Punctul dot” al băncii centrale a arătat că majoritatea oficialilor se așteaptă ca ratele să se încheie anul viitor la 4,5% - 4,75% și în 2025 la 3,5% - 3,75%. Aceste previziuni blânde au declanșat o creștere semnificativă a acțiunilor americane și o scădere bruscă a randamentelor trezoreriei, randamentul pe doi ani înregistrând cea mai mare scădere zilnică de la prăbușirea Silicon Valley Bank în martie.
Alăturându-se petrecerii de pauză a ratelor a fost Banca Centrală Europeană, care a lăsat rata sa de depozit cheie nemodificată la un nivel maxim istoric de 4%. S-a alăturat BoE în respingerea așteptărilor pieței pentru o reducere a ratelor la începutul anului viitor, semnalând că mai are de lucru pentru a domoli presiunile asupra prețurilor, chiar dacă a redus previziunile sale privind inflația pentru acest an și 2024. BCE se așteaptă acum ca inflația generală să fie în medie de 5,4% în 2023, 2,7% în 2024, 2,1% în 2025 și 1,9% în 2026. Reflectând perspectiva mai slabă a blocului, banca centrală a redus, de asemenea, previziunile sale de creștere pentru acest an de la 0,7% la 0,6% și pentru anul viitor de la 1% la 0,8%. A lăsat previziunea de creștere pentru 2025 la 1,5% și a prezis un rezultat similar pentru 2026.
În cele din urmă, BCE a anunțat, de asemenea, o ajustare a programului său actual de cumpărare de obligațiuni, spunând că va reduce reinvestirile titlurilor de valoare care scad din portofoliul său de 1,7 trilioane de euro, pe care a început să le cumpere ca răspuns la pandemie, din a doua jumătate a anului viitor, în loc să le continue până la sfârșitul anului 2024. Reinvestirile ar fi reduse cu 7,5 miliarde de euro pe lună din iulie, înainte de a fi încheiate complet la sfârșitul anului viitor.
Declarație Generală
Acest conținut este doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare sau o recomandare de cumpărare sau vânzare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea de capital. Performanța din trecut nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Înainte de a lua decizii de investiții, luați în considerare obiectivele dvs. financiare sau consultați un consilier financiar calificat.
Nu
Cam da
Bine
