Coș
Iată câteva dintre cele mai importante povești din săptămâna trecută:
Aflați mai multe despre aceste povești în revizuirea din această săptămână.
O veste binevenită pentru China, FMI a actualizat prognozele de creștere pentru a doua cea mai mare economie a lumii în această săptămână. Instituția se așteaptă acum ca economia Chinei să crească cu 5% în acest an, majorându-și prognoza de la 4,6% cu doar câteva săptămâni în urmă, pentru a reflecta expansiunea puternică de la începutul anului 2024 și sprijinul suplimentar din partea guvernului. FMI estimează că dinamica va continua și anul viitor, majorându-și prognoza de creștere pentru 2025 la 4,5% de la 4,1%. Dar această perspectivă mai optimistă a venit și cu câteva avertismente, FMI reiterând apelurile către guvernul Chinei să reducă politicile industriale care ar putea afecta partenerii comerciali și să intensifice eforturile pentru a stimula cererea internă. Comentariile au venit pe fondul îngrijorărilor crescânde din partea partenerilor comerciali ai Chinei că politicile sale industriale creează o supracapacitate în sectoare precum vehiculele electrice și energia regenerabilă.
Se așteaptă ca din ce în ce mai multe firme tehnologice chineze să apeleze la obligațiunile convertibile pentru a finanța răscumpărările de acțiuni după ce două companii majore au strâns în total 6,5 miliarde de dolari prin intermediul unor astfel de titluri săptămâna trecută. Obligațiunile convertibile sunt ca cele obișnuite, cu excepția faptului că pot fi schimbate în acțiuni la o dată ulterioară - de obicei dacă sau când acțiunea atinge un anumit preț prestabilit. Și pentru că vin cu acest beneficiu suplimentar, obligațiunile convertibile tind să plătească mai puține dobânzi decât cele normale. Aceasta le permite firmelor să împrumute mai ieftin, fără a dilua imediat valoarea acțiunilor lor prin emiterea de acțiuni noi.
Datorită costului lor mai scăzut, obligațiunile convertibile devin o opțiune convingătoare pentru împrumutători într-un mediu cu dobânzi ridicate. Simțind o oportunitate, cele mai mari firme tehnologice din China, care cheltuiesc miliarde de dolari pentru a răscumpăra propriile acțiuni într-un efort de a susține prețurile acțiunilor în scădere, apelează din ce în ce mai mult la piața obligațiunilor convertibile pentru a strânge fonduri. Doar săptămâna trecută, JD.com a emis cu succes 2 miliarde de dolari în obligațiuni convertibile, cu investitori dornici să cumpere mai mult decât ținta inițială de 1,5 miliarde de dolari. Aceasta a fost urmată la câteva zile distanță de Alibaba, care a vândut 4,5 miliarde de dolari în datorii care pot fi transformate în capitaluri proprii - un record pentru obligațiunile convertibile denominate în dolari de o companie asiatică.
Încă din martie, Banca Japoniei a realizat prima sa majorare a ratelor dobânzilor din 2007, renunțând la opt ani de rate dobânzi negative, pe măsură ce a devenit din ce în ce mai încrezătoare că lupta sa îndelungată cu deflația care a distrus economia a fost în sfârșit câștigată. Dar cu rata inflației din Japonia rămânând la sau peste ținta de 2% a băncii centrale pentru a 25-a lună consecutivă în aprilie, traderii au pariat pe noi creșteri ale costurilor de împrumut în acest an. Mai mult, banca centrală se află sub o presiune crescândă pentru a majora ratele dobânzilor ca răspuns la scăderea yenului la un minim de 34 de ani, în ciuda mai multor intervenții din partea autorităților japoneze pentru a consolida moneda.
Acești factori au contribuit la trimiterea randamentului obligațiunilor guvernamentale japoneze pe 10 ani peste 1% săptămâna trecută - un nivel nemaiîntâlnit din mai 2013. Mișcarea a fost posibilă prin decizia BoJ de la începutul acestui an de a renunța la programul său de control al curbei randamentului, care implicase limitarea explicită a randamentelor obligațiunilor pe termen lung. Este de remarcat faptul că, în ciuda abandonării tacticii, banca centrală s-a angajat să continue să cumpere obligațiuni guvernamentale pe termen lung pentru a evita șocurile pe piețele financiare. Dar a surprins traderii cu câteva săptămâni în urmă prin cumpărarea unei cantități mai mici de obligațiuni guvernamentale decât se aștepta, ceea ce a dus la o creștere suplimentară a randamentului pe 10 ani.
Privind în viitor, deși BoJ ar putea reduce și mai mult achizițiile de obligațiuni, este puțin probabil să le oprească complet sau să înceapă să le vândă direct. În schimb, oficialii cred că permiterea maturării obligațiunilor pe care le dețin va reduce în mod natural dimensiunea portofoliului uriaș al băncii centrale. Maturările anuale din portofoliu vor fi de aproximativ 70 de trilioane de yeni în următorii câțiva ani, dar cu BoJ cumpărând obligațiuni la o fracțiune din acest ritm, chiar și ajustări mici ale programului de achiziții ar putea determina portofoliul să scadă. Aceasta ar putea duce, la rândul său, la randamente ale obligațiunilor chiar mai mari.
Industria americană a petrolului și gazelor a realizat o achiziție de 250 de miliarde de dolari în 2023, pe măsură ce marile companii au căutat să preia cele mai bune resurse de șist rămase din țară și să consolideze un sector odată fragmentat. Exxon și Chevron au realizat achiziții masive în octombrie anul trecut, semnând acorduri care au avut prețuri de 60 de miliarde de dolari, respectiv 53 de miliarde de dolari. Aceasta a declanșat o succesiune de achiziții, cu companii precum Occidental Petroleum și Diamondback Energy urmând curând exemplul. Ultima a depășit oferta ConocoPhillips pentru a prelua Endeavor Energy - unul dintre cei mai căutați producători privați de petrol din SUA. Așadar, nevrând să rămână în urmă, ConocoPhillips a convenit miercuri să cumpere Marathon Oil într-un acord de 17 miliarde de dolari în acțiuni.
A fost rapid: la doar câteva luni de la lansare, ETF-ul bitcoin al BlackRock a depășit fondul vechi de un deceniu al Grayscale ca mărime, acumulând aproape 20 de miliarde de dolari în active totale de la listarea sa la începutul anului. Aceasta face ca iShares Bitcoin Trust al BlackRock să fie cel mai mare fond din lume pentru criptomoneda originală, condus de 16,5 miliarde de dolari de intrări și o creștere a prețului bitcoin de la debutul ETF-ului pe 11 ianuarie. Investitorii au retras 17,7 miliarde de dolari din fondul Grayscale în aceeași perioadă, în principal din cauza taxei sale mult mai mari (s-a convertit de la un trust la un ETF pe 11 ianuarie, dar și-a păstrat taxa de 1,5% - cu peste un punct procentual mai mare decât noii participanți pe piață).
Declarație Generală
Acest conținut este doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare sau o recomandare de cumpărare sau vânzare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea de capital. Performanța din trecut nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Înainte de a lua decizii de investiții, luați în considerare obiectivele dvs. financiare sau consultați un consilier financiar calificat.
Nu
Cam da
Bine
