60% reducere la Profit Pro - Limitat la primii 500 utilizatori
Coș
Iată câteva dintre cele mai importante știri din săptămâna trecută:
Aflați mai multe despre aceste știri în revizuirea săptămânii.
Fondul Monetar Internațional a redus prognoza de creștere economică globală pentru anul viitor și a avertizat cu privire la riscurile geopolitice în creștere, de la războaie la protecționismul comercial. Producția economică globală se va extinde cu 3,2% în 2025, cu 0,1 puncte procentuale mai lent decât se estimase anterior, potrivit ultimelor perspective ale FMI publicate săptămâna aceasta. Instituția a menținut neschimbată proiecția pentru acest an la 3,2%. SUA a înregistrat o creștere de 0,3 puncte procentuale a perspectivei de creștere pentru 2025, pe fondul consumului puternic, în timp ce prognoza pentru zona euro a fost redusă cu 0,3 puncte procentuale din cauza slăbiciunii persistente în sectoarele manufacturiere din Germania și Italia.
FMI a emis, de asemenea, un avertisment puternic în ultimele sale perspective, spunând că, dacă tarifele mai mari vor afecta o parte semnificativă a comerțului mondial până la mijlocul anului 2025, ar șterge 0,8% din producția economică anul viitor și 1,3% în 2026. Nota de precauție poate fi îndreptată indirect către Donald Trump, care a propus impunerea unui tarif de 20% pentru toate importurile din SUA și un impozit de 60% pentru bunurile din China dacă va fi reales - acțiuni care ar putea determina partenerii comerciali majori să riposteze cu propriile tarife pentru bunurile americane.
China a anunțat unele dintre cele mai mari reduceri ale ratelor de referință pentru împrumuturi ale băncilor din ultimii ani, pe măsură ce guvernul intensifică eforturile de stimulare a economiei și de atingere a obiectivului de creștere de aproximativ 5% la sfârșitul anului. Banca Populară a Chinei a declarat luni că rata primă a împrumuturilor pe un an, stabilită de un grup de bănci mari chineze și care servește drept referință pentru împrumuturile pentru consumatori și afaceri, va fi redusă la 3,1% de la 3,35% - cea mai mare reducere din istorie. Între timp, rata primă a împrumuturilor pe cinci ani, care stă la baza ipotecilor, va fi redusă la 3,6% de la 3,85%.
Reducerile vin după ce PBoC a conturat luna trecută pași pentru a încuraja gospodăriile și companiile să împrumute mai mult, inclusiv o reducere a sumei de bani pe care băncile trebuie să o dețină în rezervă - o încercare de a le determina să acorde mai multe împrumuturi. Traderii se așteaptă la o relaxare suplimentară în lunile următoare, inclusiv reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor și ale raportului de rezervă obligatoriu. Dar dacă aceasta va fi suficientă pentru a atenua presiunile deflationiste pe termen lung ale Chinei și criza imobiliară înrădăcinată rămâne de văzut. Skepticii susțin că autoritățile nu au introdus încă măsuri agresive pentru a stimula cererea consumatorilor, care este considerată un element esențial lipsă pentru economie. La urma urmei, ieftinirea împrumuturilor nu va stimula creșterea dacă consumatorii chinezi rămân ezitanți să cheltuie...
O altă săptămână, un alt record: prețul aurului a atins un maxim istoric de 2.750 de dolari uncia miercuri, aducând câștigul de la începutul anului la peste 30%. Există mai mulți factori care conduc raliul. În primul rând, ratele dobânzilor scad în majoritatea părților lumii, reducând costul de oportunitate al deținerii aurului, care nu generează venituri. În al doilea rând, băncile centrale au cumpărat aur pentru a-și diversifica rezervele de la dolar. De fapt, în prima jumătate a acestui an, cumpărarea băncilor centrale a atins un nivel record de 483 de tone, potrivit Consiliului Mondial al Aurului. În al treilea rând, aurul beneficiază de o cerere crescută de refugiu în condițiile riscurilor economice și geopolitice sporite, inclusiv încetinirea creșterii globale, incertitudinile legate de alegerile din SUA, tensiunile ridicate dintre China și Taiwan și conflictele în curs în Orientul Mijlociu și Ucraina. Un exemplu: ETF-urile de aur au înregistrat cinci luni consecutive de fluxuri globale de la mai la septembrie.
Iată ceva ciudat: obligațiunile guvernamentale americane au scăzut brusc de la prima reducere a ratei Fed din luna trecută. De fapt, ultima dată când titlurile de stat americane au scăzut atât de mult pe măsură ce Fed a început să reducă ratele dobânzilor a fost în 1995. Mai exact, randamentele pe doi ani au crescut cu 34 de puncte de bază de când banca centrală americană a redus ratele la 18 septembrie. Randamentele au crescut în mod similar în 1995, când Fed a reușit să răcească economia fără a provoca o recesiune. În ciclurile anterioare de reducere a ratelor, datând din 1989, randamentele pe doi ani au scăzut în medie cu 15 puncte de bază la o lună după ce Fed a început să reducă ratele.
În centrul vânzării se află o schimbare majoră a așteptărilor cu privire la politica monetară americană. Traderii își reduc pariurile pe reduceri agresive ale ratelor dobânzilor, deoarece cea mai mare economie din lume rămâne puternică, iar oficialii Fed au adoptat un ton prudent cu privire la viteza cu care vor reduce ratele. La îngrijorările pieței se adaugă prețurile petrolului în creștere și potențialul unor deficite fiscale mai mari după viitoarele alegeri prezidențiale din SUA. Ca urmare, volatilitatea titlurilor de stat americane a crescut la cel mai înalt nivel din acest an, potrivit ICE BofA Move Index, care urmărește schimbările așteptate ale randamentelor americane pe baza opțiunilor.
Pe de altă parte, piața obligațiunilor corporative americane se bucură de o perioadă excelentă, pe măsură ce investitorii pariază că economia americană se îndreaptă spre o „aterizare ușoară” - acel scenariu de vis în care economia încetinește suficient pentru a reduce inflația, dar rămâne suficient de puternică pentru a evita o recesiune. Diferențialul de randament dintre obligațiunile corporative americane și titlurile de stat a scăzut la 0,83 puncte procentuale săptămâna aceasta - cel mai scăzut nivel din ultimii aproape 20 de ani. Diferența dintre obligațiunile cu randament ridicat (sau „junk”) și obligațiunile guvernamentale se află, între timp, la cel mai scăzut nivel din mijlocul anului 2007. Aceasta îi îngrijorează pe unii manageri de fonduri că piața obligațiunilor corporative de 11 trilioane de dolari este prea complacentă cu privire la riscurile economice persistente sau la potențialul de turbulențe post-electorale. La urma urmei, cu diferențiale atât de scăzute, investitorii primesc o protecție foarte mică împotriva unei potențiale creșteri a neexecutărilor corporative - mai ales având în vedere că costurile generale de împrumut rămân mai mari decât media din deceniul și jumătate de rate aproape zero care au urmat crizei financiare.
Declarație Generală
Acest conținut este doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare sau o recomandare de cumpărare sau vânzare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea de capital. Performanța din trecut nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Înainte de a lua decizii de investiții, luați în considerare obiectivele dvs. financiare sau consultați un consilier financiar calificat.
Nu
Cam da
Bine
