%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
Șocul Diagramei cu Puncte
decembrie 21
La ce aștepți?Începe să faci profit astăzi
Instrumente
Piețe
Mai mult
Resurse
Compară
Aplicație mobilă de profit
Descoperă lumea finanțelor în buzunarul tău
©
2025
Toate drepturile rezervate
Bună ziua, Traderi, sperăm că vă bucurați de sezonul sărbătorilor. În această ediție specială a revizuirii noastre săptămânale, ultima noastră ediție pentru anul, vom reanaliza câteva dintre cele mai mari povești din 2024, inclusiv:
Aflați mai multe despre aceste povești în revizuirea din această săptămână.
Acțiunile americane au continuat să urce la noi recorduri în 2024, conduse de ratele dobânzilor mai mici, o frenezie pentru tot ce este AI și, mai recent, pariuri că administrația lui Trump care urmează să preia puterea va oferi reduceri de taxe și reforme ample care vor beneficia companiile americane. Fostul președinte este pregătit să se întoarcă la Casa Albă la începutul anului 2025 după ce a câștigat alegerile prezidențiale în noiembrie. Mai mult, republicanii au obținut controlul Senatului și și-au menținut majoritatea în Camera Reprezentanților, ceea ce le va permite să adopte mai ușor legislația.
În ceea ce privește ratele dobânzilor, Fed a început primul său ciclu de relaxare de la pandemie cu o reducere de jumătate de punct procentual în septembrie. Mișcarea mai mare decât se aștepta a sugerat că banca centrală încerca să prevină orice slăbire potențială a economiei și pieței muncii din SUA după ce a menținut ratele la un nivel maxim de două decenii timp de peste un an. De atunci, Fed a redus ratele dobânzilor de încă două ori.
În ceea ce privește AI, frenezia a continuat în 2024, conducând un grup select de mari firme tehnologice americane - denumite "Magnificent Seven" - la noi maxime. Dimensiunea lor pură a contribuit, de asemenea, la propulsarea întregii piețe de acțiuni din SUA în sus. Pentru a pune frenezia AI în perspectivă, luați în considerare aceste câteva informații:
Partidul Laburist din Marea Britanie a câștigat alegerile generale din iulie cu o diferență covârșitoare, asigurându-și o majoritate parlamentară uriașă și punând capăt celor 14 ani de guvernare conservatoare. Partidul s-a angajat să stimuleze creșterea economică, să mențină cheltuielile strânse, să controleze datoria, să construiască case noi, să modernizeze infrastructura dărăpănată și multe altele.
O lună mai târziu, BoE a realizat prima sa reducere a ratei dobânzilor de la pandemie. Membrii Comitetului pentru politica monetară au votat cu cinci la patru în august pentru a reduce rata cheie a băncii cu un sfert de punct procentual la 5%, după ce au menținut-o la un nivel maxim de 16 ani timp de un an, în efortul de a reduce inflația. De atunci, BoE a redus ratele dobânzilor de încă o dată.
Deficitul bugetar al guvernului britanic - diferența dintre veniturile și cheltuielile sale - s-a lărgit, cu mai mulți bani cheltuiți pe subvenții energetice, servicii sociale, salarii din sectorul public și plăți ale dobânzilor la datorie. Pentru a acoperi deficitul, guvernul apelează la vânzarea de obligațiuni ca mijloc de a strânge fonduri. Și toate aceste obligații suplimentare au trimis datoria națională a Marii Britanii, în raport cu dimensiunea economiei sale, la 100% pentru prima dată din 1961 în acest an.
Într-o mișcare larg anunțată, Banca Centrală Europeană a realizat prima sa reducere a ratei dobânzilor în aproape cinci ani în iunie, mișcându-se mai repede decât omologii săi din SUA și Marea Britanie în reducerea costurilor de împrumut după cea mai mare creștere a inflației din generație. De atunci, BCE a redus ratele dobânzilor de încă trei ori, în încercarea de a stimula economia blocată a blocului, care este deosebit de vulnerabilă la riscul unui război comercial.
Vedeți, tariful propus de Trump de 10% - 20% pentru toate bunurile care intră în SUA ar afecta exporturile europene, lovind producătorii din regiune. Mai mult, promisiunea președintelui ales de a impune un tarif de 60% importurilor chineze ar putea determina inevitabil redirecționarea multor produse către piața europeană, punând o presiune suplimentară pe producătorii de acolo. Deși blocul ar putea răspunde prin impunerea propriilor tarife, această mișcare ar risca să escaladeze într-un război comercial la scară largă pe mai multe fronturi. Adăugând la necazurile regiunii, Germania și Franța - cele mai mari două economii din zona euro - se luptă cu tulburări politice cauzate de deficitele bugetare în creștere.
Banca Japoniei a realizat prima sa creștere a ratei dobânzilor din 2007 în martie, renunțând la ultima rată dobândă negativă din lume, precum și la o mulțime de alte instrumente neconvenționale concepute pentru a încuraja cheltuielile în detrimentul economiilor. Decizia a venit pe măsură ce BoJ a devenit din ce în ce mai încrezător că ținta sa de inflație de 2% era în sfârșit la îndemână.
BoJ a renunțat, de asemenea, la programul său de control al curbei randamentelor, care consta nu numai în menținerea ratelor pe termen scurt la un nivel scăzut, ci și în limitarea explicită a celor pe termen lung. Cu toate acestea, a promis că va continua să cumpere obligațiuni guvernamentale pe termen lung, după cum este necesar. Banca a renunțat, de asemenea, la achizițiile de fonduri tranzacționate la bursă și de fonduri de investiții imobiliare japoneze. BoJ a adoptat măsura extrem de neobișnuită în 2010, dar cu acțiunile japoneze atingând maxime istorice în acest an, a fost corect să spunem că piața acțiunilor nu mai avea nevoie de sprijin.
Autoritățile chineze au dezvăluit un pachet larg de măsuri de stimulare în septembrie, menite să reînvie creșterea în a doua cea mai mare economie din lume. În primul rând, rata repo inversă pe șapte zile, principala rată politică a băncii centrale, a fost redusă la 1,5% de la 1,7%. În al doilea rând, coeficientul de rezervă obligatoriu - suma de bani pe care băncile trebuie să o dețină în rezervă - a fost redus cu 0,5 puncte procentuale, la cel mai scăzut nivel din 2018, adăugând 1 trilion de yuani de lichiditate în sistemul bancar.
În al treilea rând, au fost anunțate măsuri pentru a consolida sectorul imobiliar aflat în dificultate al națiunii, inclusiv reducerea costurilor de împrumut pentru ipotecile existente și relaxarea raportului minim de avans pentru achizițiile de a doua locuință la 15% de la 25%. Mai mult, banca centrală chineză a declarat că va acoperi 100% din împrumuturile pentru guvernele locale care cumpără case nevândute cu finanțare ieftină, față de 60% anterior. În al patrulea rând, oficialii au anunțat un fond de 500 de miliarde de yuani pentru a ajuta brokerii, companiile de asigurări și fondurile de investiții să cumpere acțiuni. Banca centrală a declarat că va oferi, de asemenea, 300 de miliarde de yuani pentru a ajuta companiile să efectueze răscumpărări de acțiuni.
Deși pachetul de politici a contribuit probabil la readucerea țintelor de creștere economică ale Chinei la îndemână, au rămas îndoieli cu privire la faptul dacă va fi suficient pentru a atenua presiunile deflaționiste pe termen lung ale țării și criza imobiliară înrădăcinată.
În legătură cu aceasta, randamentele obligațiunilor chineze pe 30 de ani au scăzut sub cele din Japonia pentru prima dată în această lună, declanșând îngrijorări în rândul unor investitori cu privire la potențiala "japonizare" a economiei chineze, unde aceasta devine blocată în deflație. Cu alte cuvinte, unii observatori consideră că anumite condiții din economia Chinei de astăzi reflectă cele observate în Japonia în anii 1990, când spargerea unei bule imobiliare a dus la decenii de deflație și stagnare.
Așadar, în încercarea de a stimula economia și de a evita o spirală negativă a scăderii prețurilor și a activității economice, autoritățile chineze au anunțat în această lună că își schimbă poziția cu privire la politica monetară de la "prudentă" la "moderat relaxată". Ultima dată când țara a adoptat o poziție monetară moderat relaxată a fost de la sfârșitul anului 2008 până la sfârșitul anului 2010, ca parte a unui pachet masiv de stimulare pentru a sprijini economia în urma crizei financiare globale. Așadar, schimbarea bruscă de poziție din această lună a fost interpretată de investitori ca un semn că conducerea a luat în sfârșit mai în serios problemele economice ale Chinei.
Acțiunile indiene fac parte din principalele indici ai piețelor emergente de ceva timp, dar datoria suverană a țării nu a primit niciodată aceeași recunoaștere. La urma urmei, guvernul nu emite nicio obligațiune denominată în valute străine, iar obligațiunile sale locale în rupii au fost istoric inaccesibile investitorilor internaționali.
Dar asta s-a schimbat la începutul anului 2020. Pe măsură ce pandemia devasta economia Indiei și guvernul împrumuta la niveluri record pentru a finanța un pachet masiv de stimulare, a deschis o parte largă a pieței sale de obligațiuni suverane investitorilor din străinătate. Acest acces nou descoperit, combinat cu interesul în creștere pentru a investi în cea mai rapidă economie majoră din lume, a determinat JPMorgan să anunțe în septembrie anul trecut că va adăuga datoria guvernamentală indiană la cel mai mare indice al obligațiunilor de pe piețele emergente. Și această mișcare, care a intrat oficial în vigoare în iunie, a fost prima admitere a țării într-un indice global al obligațiunilor.
Această etapă a fost un câștig pentru investitori și India. Pentru investitorii din sutele de miliarde de dolari de fonduri care urmăresc sau sunt etalonate la indicele obligațiunilor de pe piețele emergente JPMorgan, aceștia au obținut acces la piața de datorie suverană a Indiei de 1,3 trilioane de dolari, care a oferit unele dintre cele mai mari randamente dintre omologii săi în ultima vreme.
Pentru India, această mișcare a prevestit o conectivitate mai mare între piețele sale financiare interne și cele străine, ajutând-o să extindă baza de investitori pentru datoria sa suverană, să strângă mai multe fonduri și să reducă costurile de împrumut. Dar, pe de altă parte, fluxurile străine crescute vor face, de asemenea, piețele de obligațiuni și valutare ale țării mai volatile, ceea ce ar putea determina guvernul și banca centrală să intervină mai activ.
Prețul aurului a atins mai multe maxime record în 2024 și este pregătit să încheie anul cu o creștere de aproximativ 30%. Au existat mai mulți factori care au condus la această creștere. În primul rând, ratele dobânzilor au scăzut în majoritatea părților lumii, reducând costul de oportunitate al deținerii aurului, care nu generează niciun venit. În al doilea rând, băncile centrale au cumpărat tone de aur pentru a-și diversifica rezervele de la dolar. În al treilea rând, aurul a beneficiat de o cerere crescută de refugiu în siguranță în contextul unor riscuri economice și geopolitice sporite, inclusiv o creștere economică globală încetinita, incertitudini electorale, creșterea nivelurilor de datorie guvernamentală, tensiuni crescute între China și Taiwan și conflicte în Orientul Mijlociu și Ucraina.
Pentru a pune în perspectivă cererea în creștere a aurului din acest an, luați în considerare acest lucru: achizițiile globale de aur au crescut cu 5% în al treilea trimestru, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, atingând un record de 1.313 tone metrice. Cuplat cu prețurile în creștere, valoarea cererii globale a atins un record de 100 de miliarde de dolari în al treilea trimestru. Și iată un alt reper pe care l-a atins metalul strălucitor în acest an: o bară standard de aur, care cântărește de obicei aproximativ 400 de uncii, a devenit pentru prima dată în istorie mai valoroasă de 1 milion de dolari.
În efortul de a inversa scăderea prețurilor petrolului, OPEC+ a anunțat mai multe reduceri de producție și prelungiri ale acestor restricții din 2022. La aproape șase milioane de barili pe zi, aceste restricții reprezintă aproximativ 6% din producția globală. Cu toate acestea, confruntat cu o încetinire a cererii globale de petrol și o creștere uriașă a ofertei din SUA, OPEC+ a prelungit de mai multe ori aceste reduceri în acest an. În ultima sa decizie, anunțată în decembrie, cartelul a convenit să înceapă creșterea producției de petrol în aprilie 2025 și la un ritm mai lent decât cel planificat anterior.
Într-o dezvoltare semnificativă așteptată cu nerăbdare de entuziaștii criptomonedelor, SEC a aprobat primele ETF-uri care investesc direct în bitcoin în ianuarie. Aceste fonduri, căutate de mult timp de firme precum BlackRock, Fidelity, Invesco, Grayscale și WisdomTree, le permit investitorilor să acceseze bitcoin pur și simplu prin cumpărarea de acțiuni, similar cu cumpărarea de acțiuni. Această modalitate complet nouă de a investi ușor în bitcoin fără a deține direct activul într-un portofel digital a atras mulți investitori noi cu amănuntul și instituționali către moneda digitală. Un exemplu în acest sens: noile ETF-uri spot bitcoin au înregistrat intrări nete de 833 de milioane de dolari în primele trei zile de tranzacționare. Și până în noiembrie, acestea au acumulat peste 100 de miliarde de dolari în active.
Vorbind despre bitcoin, cea mai mare criptomonedă din lume a urcat la noi maxime record în acest an, depășind pentru prima dată pragul de 100.000 de dolari. Cererea pentru noile ETF-uri spot a jucat un rol major, desigur, dar întregul sector cripto a primit un impuls masiv după ce Trump a câștigat alegerile prezidențiale din SUA. Entuziasmul traderilor provine din poziția pro-cripto a lui Trump și din așteptarea unui mediu de reglementare mai favorabil sub administrația care urmează să preia puterea. Un exemplu în acest sens: capitalizarea de piață combinată a pieței cripto a crescut cu peste 1 trilion de dolari de la alegeri, potrivit CoinGecko.
Declarație Generală
Acest conținut este doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare sau o recomandare de cumpărare sau vânzare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea de capital. Performanța din trecut nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Înainte de a lua decizii de investiții, luați în considerare obiectivele dvs. financiare sau consultați un consilier financiar calificat.
Nu
Cam da
Bine
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
