COVID-вакцина для спасения сектора недвижимости

Гонка за вакциной от COVID-19 идет полным ходом, и несколько компаний уже находятся на 3 фазе клинических испытаний с Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов. COVID был «удачным» событием для нескольких биотехнологических компаний, которые за несколько дней прошли путь от нищеты к богатству. Помимо влияния вакцины от COVID на общественное здравоохранение, есть более широкая картина, которую можно потенциально изобразить более чем в 50 оттенках серого. Пандемия медленно, но верно опустошает крупные мегаполисы, и предсказуемое влияние на крупные деловые центры может быть разрушительным.  Вакцинация людей от «китайского» коронавируса равносильна спасению рынка недвижимости от внезапной смерти.

Верхние слои общества бегут из Нью-Йорка в Ньюарк, из Лос-Анджелеса в Мускоги, а из Лондона в Дагенхэм. И этот переезд не только временный, но и окончательный в большинстве случаев. Цены на недвижимость и арендная плата в крупных американских городах быстро снижаются. Единственное, что растет, - это уровень неоплаченной арендной платы. Недвижимость - это не единственный пострадавший сектор. Пандемия также сводит на нет розничную торговлю, общественное питание и развлечения.

Кроме того, недвижимость, как коммерческая, так и жилая, финансируется за счет ипотеки, а отсутствие доходов неизбежно приводит к ипотечному кредитованию. Поэтому к концу года многие банки могут оказаться с значительной экспозицией к недвижимости в заброшенных городах. И 2008 год покажется легким похлопыванием по плечу по сравнению с тем, что может произойти. Центральные банки могут быть не в состоянии или не захотят вмешиваться.

Обеспечение жизнеспособной вакцины до зимы более чем необходимо.  Это единственный способ, которым недвижимость и, неявно, реальная экономика могут выжить.

Девяносто процентов всех миллионеров становятся таковыми благодаря владению недвижимостью.
Эндрю Карнеги, американский бизнесмен

Обзор рынка

S&P 500, ведущий индекс американского фондового рынка, на этой неделе достиг своего исторического пика. VIX снизился до более низкого уровня, подпитывая оптимизм. Неужели это тишина перед бурей?

Это вполне может быть, потому что рынку нужна была некоторая стабильность после мартовского спада. Он нашел сильный импульс благодаря стратегии печатания денег центральными банками. Похоже, центральные банки сыграли все свои карты, и в случае непредвиденного развития событий влияние может быть суровым, а главными проигравшими, скорее всего, станет финансовый сектор.

В фокусе:

HSBC

Акции HSBC находятся на своем самом низком уровне, и это тревожный сигнал для банковского сектора. В разгар пандемии глобальные банки должны быть в лучшем положении, чтобы преодолеть трудности этих неспокойных времен, чем небольшой региональный банк. Но случай HSBC может стать предостерегающей историей.

У лондонского банка была огромная структура затрат, и план сокращения затрат был введен в действие до вспышки пандемии. «Китайский» вирус отложил проект реструктуризации, и HSBC испытывает трудности на всех фронтах. Волнения в его гонконгском феоде, снижение доходов от традиционных видов бизнеса и огромные затраты на балансе - это факторы, влияющие на цену акций HSBC. Жизнь может казаться полной оптимизма, когда любуешься видом с 40-го этажа башни HSBC в Кэнари-Уорф, но реальность на улице другая.

COVID:

Curevac

Коронавирус унес жизни более 835 тысяч человек, но открыл множество возможностей для многих фармацевтических компаний.  Штаб-квартира Curevac находится в Тюбингене, Германия, и компания уже получила поддержку от Фонда Билла и Мелинды Гейтс.

Две недели назад немецкая компания, работающая над вакциной от COVID, была зарегистрирована на NASDAQ. Вакцина находится на 1 фазе клинических испытаний с FDA. Вскоре после листинга Curevac подписала соглашение о закупках с Европейской комиссией. Если ее лекарство перейдет на 3 фазу, цена акций Curevac может резко вырасти.  

COVID:

Novovax набирает второе дыхание

Вакцина Novavax находится только на 2 фазе клинических испытаний с FDA. Но несколько специалистов считают компанию из Мэриленда фаворитом в гонке за первую вакцину в США. Гонка за вакцину достигает точки кипения, и победителей будет несколько, поскольку правительства будут диверсифицировать свой портфель решений против COVID.  

Для Novavax пандемия стала вторым дыханием. Акции Novavax достигли пика ранее в 2015 году, после чего стали практически пенни-стоком. Еще рано говорить о том, как развернется весь сюжет, но в краткосрочной перспективе можно сказать, что Ухань дал Novavax толчок.

Прогноз рынка

Рынки завершили неделю в довольно оптимистичном состоянии.  Dow Jones нашел цвет и поднялся выше 28 500, в то время как NASDAQ продолжал находить поддержку на уровне 11 500. S&P 500 достиг своего пика, но Dow Jones еще не достиг его. Если Dow Jones поднимется выше 29 000, геометрия фондового рынка может перейти в новую фазу.

Унция золота по-прежнему находится ниже уровня сопротивления в 2000 долларов США, но в настоящее время ликвидность направляется на фондовый рынок, что препятствует импульсу золота.