Супер-V восстановление или медленная смерть?

Вторая волна, вакцина, восстановление в стиле «Супер-V», крах в ноябре, денежные стимулы… В уравнении, описывающем динамику рынка, слишком много неизвестных.  Разные части информации неизменно сливаются, и увидеть общую картину кажется невыполнимой задачей.
Как должен действовать индивидуальный инвестор в таких условиях? Вложить все? Или, может быть, подождать момента ясности?

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США, ведущий индекс, указывающий на преобладающее направление экономических тенденций в производственном и сервисном секторах, показал сильное восстановление летом, что повысило оптимизм инвесторов. Это дает надежду, что восстановление рынка может иметь некоторые фундаментальные основы и не основано исключительно на машине по печатанию денег.

Тем временем европейские страны сталкиваются со второй волной, и правительствам, возможно, придется объявить о новом карантине. Реальный вопрос в том, одобрят ли центральные банки продление финансовых стимулов или позволят предприятиям копать себе могилу. В то время как США полностью сосредоточены на перезапуске экономики, ЕС, похоже, больше беспокоится о сохранении здоровья людей. Вакцина выглядит как «Святой Грааль», который может спасти и население, и экономику от неминуемого упадка.

Промежуток времени между сейчас и ноябрем раскроет нестандартное поведение рынка. Институциональные трейдеры будут извлекать прибыль, играя на крупных ставках на стратегии, ориентированные на события. Поэтому розничные инвесторы должны действовать осторожно, избегать следования краткосрочным тенденциям и принимать только квалифицированные риски.

Тогда только он будет по праву называться храбрым, кто не боится благородной смерти и всех тех опасностей, которые грозят нам внезапной смертью. Аристотель

Обзор рынка

S&P 500 теряет позиции вторую неделю подряд. Ведущий фондовый рынок США сократился на 7% с начала сентября. Экономическое восстановление США начало замедляться в сентябре. Это сокращение, подтвержденное отсутствием какой-либо перспективы финансовых стимулов, оказывает большее давление на продавцов. Эти факторы влияют на ценовой сигнал фондового рынка, который не демонстрирует слишком много признаков восстановления. Было бы справедливо сказать, что ведущие индексы уже выше, чем должны быть. Однако следует иметь в виду, что любое резкое падение на данном этапе может вызвать цепную реакцию с непредсказуемыми последствиями.

До наблюдения макроэкономических показателей, сопоставимых с теми, что были до пандемии, еще далеко. Путь будет еще длиннее, прежде чем будут поглощены потери тех секторов, которые неизбежно были уничтожены новым коронавирусом, включая общественное питание, гостиничный бизнес и воздушные перевозки.

TikTok:

Oracle выходит в лидеры

TikTok за последние месяцы стал одним из самых популярных приложений, насчитывая более 100 миллионов пользователей в США. Этот рост произошел в разгар территориальной войны между Пекином и Вашингтоном, и администрация Трампа использовала TikTok в качестве инструмента для получения преимущества.

Три крупных американских гиганта, включая Microsoft, Oracle и Walmart, вступили в гонку за предоставление предложения ByteDance, компании, владеющей TikTok. В настоящее время Oracle, похоже, находится на вершине пирамиды, поскольку в начале этой недели она представила китайской компании предложение о партнерстве. Поэтому акции Oracle получили значительный импульс.

Тем не менее, ByteDance по-прежнему имеет возможность выбрать IPO или прямой листинг. Ставки сделаны, и тот, кто получит сделку, может получить значительное рыночное влияние.

Covid:

Novavax против Moderna

Несколько биотехнологических компаний являются фаворитами в гонке за создание вакцины от COVID и разработку лекарственного средства, которые находятся на разных этапах одобрения FDA. Moderna очень рано вышла в лидеры гонки. Поэтому ее цена акций с начала года выросла более чем на 230%. Между тем Novavax, один из самых серьезных претендентов, увидел, как его акции взлетели более чем на 2200%.

Места для нескольких вакцин есть, но ясно, что не все компании смогут произвести жизнеспособный продукт, который можно было бы соответствующим образом коммерциализировать. Остановка клинических испытаний AstraZeneca на фоне неожиданного события показывает, что многие скрытые проблемы могут подорвать производство вакцины.

Компании, которые проиграют эту гонку, возможно, придется давать объяснения разочарованным инвесторам. Уже есть исследования шорт-селлеров, указывающие пальцем на несколько биотехнологических компаний, которые воспользовались волной надежды, продавая ее на фоне пандемии. Мы можем стать свидетелями краха ряда акций, связанных с компаниями, которые не смогут выполнить свои обещания. Мы также наблюдали бы за другой группой компаний, акции которых укрепятся, конкурируя с фармацевтическими гигантами.

Прогноз рынка

Индекс Доу-Джонса поднялся до 28 000, но не нашел поддержки и отступил к 27 600. Следует ожидать дальнейших коррекций рынка по мере приближения даты президентских выборов в США. Nasdaq остался ниже 11 000, и нет признаков восстановления, поскольку ведущие капитализации индекса находятся в мутных водах.

Цена унции золота нашла поддержку выше уровня 1 950 и имеет позитивный прогноз в условиях, когда инвесторы могут держаться подальше от акций. В краткосрочной перспективе перспективы роста унции золота ограничены, но в долгосрочной перспективе ее цена должна получить более сильный импульс.

Цена биткойна тестирует уровень сопротивления 11 000, но вопрос в том, сможет ли ведущая криптовалюта привлечь новую ликвидность. Продажа на рынке может продолжаться в течение следующей недели, и мы можем не увидеть в ближайшее время цену биткойна выше 11 000 долларов США.