Готовы ли рынки к дяде Джо?

Опросы показывают, что разрыв между Байденом и Трампом растет быстрее, чем мексиканская пограничная стена. До вспышки пандемии рабочая гипотеза заключалась в том, что финансовые рынки позитивно оценивали переизбрание Трампа. С марта вероятность того, что Трамп проведет еще четыре года в Белом доме, невелика, и даже его ближайшие сторонники смирились с мыслью, что могут произойти изменения. Итак, готовы ли рынки к новому президенту?

В начале этой недели ведущие фондовые индексы продемонстрировали большой оптимизм на фоне выписки президента Трампа из больницы. Похоже, рынки начинают медленно агрегировать информацию, связанную со сценарием, в котором Байден получит ключи. Интересно, что инвесторы верят в позитивный прогноз для финансовых рынков в случае победы Байдена. Это был огромный сдвиг парадигмы по сравнению с несколькими месяцами назад, когда большинство аналитиков прогнозировали апокалиптический спад, если Трамп проиграет в ноябре.  

Последние данные по безработице выглядят хорошо, а количество новых заявок на пособие по безработице находится на самом низком уровне с марта. И все же число верующих в переизбрание Трампа с каждым днем ​​становится все меньше.

Налоговый план Байдена предусматривает повышение налогов, которые были снижены Трампом.  В нормальных условиях эта политика посылала бы негативный сигнал на рынки. Таким образом, есть надежда на дополнительные меры, которые могли бы стимулировать экономику. Аналитики ожидают, что демократы увеличат расходы на государственном и региональном уровне. Этот приток средств мог бы стимулировать потребление и, в сочетании с непрерывным количественным смягчением, мог бы поддержать дальнейший рост фондового рынка.

Но, конечно, все изменится, и если Байден окажется в Белом доме, мы можем увидеть перераспределение сил среди ведущих акций.  Если в настоящее время технологические акции являются явными победителями пандемии, после ноября мы можем ожидать перетасовки. Поэтому сейчас самое время для стратегического перераспределения портфелей. Снижение веса стратегий импульса и увеличение важности проциклических акций может стать правильной альтернативой.

Наше будущее не может зависеть только от правительства. Окончательные решения лежат в отношении и действиях американского народа. Джо Байден, кандидат в президенты

Обзор рынка

В сентябре рынок создавал впечатление, что происходит крупная распродажа. Но после значительного спада фондовый рынок восстановился впечатляющим образом на фоне второй волны пандемии коронавируса. Основной движущей силой этого разворота является перспектива нового пакета стимулирования. Этот пакет включает в себя помощь ведущим американским авиакомпаниям, которые стоят перед банкротством из-за огромных потерь от оборота. Оптимизм, наблюдаемый на фондовом рынке, положительно влияет на другие рынки, включая сырьевые товары и Bitcoin.

Уровень волатильности кажется аномально низким, учитывая сложную головоломку из информации, влияющей на рыночные цены. Единственным сигналом, который мог бы сработать как предупреждение, является высокая корреляция между различными рынками.  По-видимому, маркет-мейкеры действуют однородно во всех кластерах. Поэтому мы можем стать свидетелями значительных колебаний, когда произойдет отвязка.

В фокусе:

Regeneron

Regeneron Pharmaceuticals - это биотехнологическая компания из Нью-Йорка с более чем 30-летней историей. Ее ведущим продуктом является коктейль антител REGN-COV2, который был введен президенту Трампу после его заражения коронавирусом. Результаты испытаний фазы 3 показывают, что препарат Regeneron снижает вирусную нагрузку и улучшает симптомы.

Акции Regeneron демонстрируют устойчивую положительную динамику с марта 2020 года. Объявление Трампа о том, что его здоровье улучшилось благодаря препарату Regeneron, не привело к внезапному пузырю. Но нет сомнений, что Regeneron - это акция, за которой стоит следить. Если вакцина появится позже, чем ожидалось, Regeneron может стать единственным решением для борьбы с пандемией, и рынок даст соответствующую оценку.

В фокусе:

Авиакомпании

Новый пакет стимулирования включает в себя помощь ведущим американским авиакомпаниям. Если он будет одобрен Конгрессом, это может стать новым началом для этой отрасли, сильно пострадавшей от пандемии. Авиакомпании были среди обреченных акций, которые не выиграли от количественного смягчения и ралли на рынке, наблюдаемого с марта. Если помощи будет достаточно, чтобы покрыть время до появления лекарства или вакцины от COVID, то акции авиакомпаний могут быть значительно недооценены.

Сырьевые товары:

Нефть

Последняя неделя сентября была неудачной для нефти, ее рыночная цена опустилась ниже 40 долларов США.  На этой неделе цены на нефть демонстрируют рост. ОПЕК объявила, что по их оценкам проблема избыточного предложения осталась позади. Если новый избыток маловероятен, это означает, что все условия собраны для создания импульса в долгосрочной перспективе. Единственная проблема может заключаться в том, что рост цен на нефть может превзойти восстановление экономики, тем самым тормозя скорость экономического восстановления.

Криптовалюты:

XRP

До пандемии у Ripple были позитивные перспективы. Во время вспышки в марте цена Ripple упала более чем на 50%. Значительное восстановление произошло в августе, за которым последовало постепенное снижение до уровня прошлого года. Недавно Ripple объявила, что будет предлагать кредитные возможности и специальные кредитные линии своим пользователям. Кредитование - это ключевая функция для криптовалют, чтобы получить преимущество в конкуренции с фиатными валютами. Новый приток XRP может сгенерировать положительную тенденцию, если спрос на такие продукты есть.

Прогноз рынка

Nasdaq продолжал расти в положительную зону выше 11 000, в то время как Dow Jones пережил сильное восстановление, достигнув 28 500 пунктов. Мы ожидаем, что ведущие фондовые индексы будут следовать положительной тенденции в течение следующей недели, но это может ознаменовать начало медвежьего паттерна, предвещающего значительные колебания в ноябре.

Унция золота была перепродана, и, как следствие, цена набрала импульс на фоне оптимизма на рынках. Цена на золото в краткосрочной перспективе будет влиять на системные факторы, а в долгосрочной перспективе мы можем стать свидетелями ожидаемого ралли.

Цена Bitcoin завершила неделю выше уровня 11 000. Прогноз все еще нестабилен, несмотря на недавний энтузиазм. Ожидаемые результаты выборов в США показывают, что ведущая криптовалюта имеет хорошие перспективы для привлечения большего числа инвесторов.