Можно ли доверять прогнозам?

Результаты выборов в США во многих отношениях показали, насколько хрупкой является статистика. Хотя большинство опросов говорили о том, что исход будет полным и однозначным, через три дня после голосования Америка все еще не знает своего следующего президента. Неужели аналитики ошибаются? Или, может быть, мы живем в мире, где числа не так уж важны? Каковы будут последствия для инвесторов?

С начала промышленной революции числа доминировали в мире во всех аспектах. Вспышка пандемии знаменует собой структурные изменения в поведенческих моделях общества.  Мы медленно и уверенно перешли от системы рассуждений, управляемой количественными показателями и логическим выводом, к парадигме, доминируемой качественными атрибутами и мнениями. Следовательно, способ, которым финансовые рынки реагируют на изменения числовых показателей (например, P/E ratio или ВВП) претерпевает серьезные мутации. Мы уже видим, что, несмотря на то, что все фундаментальные показатели находятся в отрицательной зоне, фондовый рынок процветает. Таким образом, прогнозы, построенные с использованием традиционных количественных инструментов, имеют высокую вероятность провала в нынешней обстановке. Для составления обоснованных прогнозов может потребоваться смена парадигмы. Прогнозы больше не связаны с числами, а с настроениями, мнениями и настроениями. Итак, как должны вести себя инвесторы?

Трейдерам, и особенно розничным трейдерам, как никогда важно анализировать структуру рынка, а не аналитику конкретной акции. Прогнозирование рынка больше связано с расшифровкой мотивации, которая движет другими игроками, а не с обработкой чисел.

Прогнозирование очень сложно, особенно если речь идет о будущем. Нильс Бор, лауреат Нобелевской премии по физике

Обзор рынка

Превозносимая история любви между Трампом и фондовым рынком подошла к концу. Финансовая индустрия, которая стояла за победой 2016 года, не закрепила свои цвета на мачте. Индекс Доу-Джонса совершил впечатляющий камбэк, достигнув 28 300; уровень, которого он касался в последний раз в октябре.

Уолл-стрит приветствовала первые признаки победы Байдена, приветствуя его будущую политику. Есть надежды на новый пакет стимулирования и вливание федеральных средств в реальную экономику.  Как эти надежды станут реальностью, как новая администрация сможет справиться с ошеломляющим глобальным кризисом и как долго будет продолжаться количественное смягчение - это вопросы, на которые может ответить только время.

Хотя в краткосрочной перспективе ситуация может показаться стабильной, все еще рано делать какие-либо обоснованные предположения о том, что может принести 2021 год.

Фокус:

Волатильность

Быть коротким по Веге было, без сомнения, прибыльным бизнесом в течение последней недели.

Излишне говорить, что волатильность рынка совершила очень нелогичный ход на фоне выборов в США. Похоже, что победа Байдена может принести стабильность на фондовом рынке. Более четырех лет рынок должен был учитывать импичмент, снижение налоговых ставок и всевозможные политические потрясения. Теперь у инвесторов может быть период схождения, что позволит им извлечь выгоду из внезапных скачков и колебаний. Еще рано говорить о том, как будет вести себя волатильность, так как слишком много неизвестных. Очевидно, что рынкам нужно время, чтобы консолидироваться и перестроиться в соответствии с некоторыми фундаментальными принципами.

На данный момент относительно низкий уровень волатильности может быть обманчивым, потому что различные движущие силы кажутся не связанными друг с другом. Рынки и фундаментальные принципы должны скоро воссоединиться; в противном случае цены на активы будут ничем иным, как генератором случайных чисел.

Фокус:

Нефтяная промышленность

Предсказуемая смена жильца в Белом доме окажет большое влияние на нефтяную промышленность. Кандидат от демократов мотивирован привести политику США в соответствие с глобальной повесткой дня по изменению климата.

В этой более широкой картине ископаемое топливо должно играть все меньшую роль. Ведущая позиция американских нефтяных магнатов уже начала рушиться с пандемией COVID-19. Структурное сокращение спроса на нефть в сочетании с предсказуемой стратегией выхода из нефти оставит нефтегазовые компании, такие как Chevron, BP и Shell, в подвешенном состоянии. Цена акций Chevron не очень хорошо себя чувствует, и даже летний рост ведущих фондовых индексов принес ограниченную поддержку.

Будущее не выглядит радужным, и крах отрасли - не такой уж маловероятный сценарий.

Криптовалюты:

Биткоин снова на верном пути

На несколько мгновений цена Биткоина флиртовала с психологическим уровнем 16 000 долларов США, и мы вспомнили декабрь 2017 года. Хотя условия для нового пузыря Биткоина могут быть не созданы; ведущая криптовалюта имеет хорошие перспективы для дальнейшего движения на север до первого квартала 2021 года.

Масштабная денежная эмиссия центральных банков и повышение налоговых ставок, которые произойдут в последующие годы, подталкивают инвесторов в сферу Биткоина. Существует большая разница между нынешней ситуацией и безумием 2017 года. В то время как в 2017 году взрыв цен был вызван манией мелких инвесторов, верящих в спекулятивный ход, нынешние тенденции будут расти медленнее, но более устойчивым образом. Если Биткоин преодолеет отметку в 20 000 долларов, у него есть все шансы остаться там в обозримом будущем.

Прогноз рынка

Индекс Доу-Джонса резко вырос и пробил уровень сопротивления в 28 000 пунктов. Мы ожидаем, что ведущие фондовые индексы будут стабильными в течение следующей недели, даже продемонстрировав небольшой рост. После того, как результаты выборов станут официальными, может начаться процесс консолидации, который подтолкнет фондовый рынок к медвежьему тренду, который приблизит его к фундаментальным показателям.

Как и прогнозировалось, ралли Биткоина продолжилось на фоне успеха Демократической партии на последних выборах. и достиг 15 500. Нет никаких сомнений в том, что Биткоин становится ведущим активом в сфере инвестиций, и учитывая предсказуемую экономическую депрессию, Биткоин может стать безопасной гаванью для инвесторов. Ликвидность от широкого круга инвесторов медленно перемещается, и поэтому мы ожидаем, что Биткоин вырастет до 17 000 после выборов в США.