Ослабление доллара

Пандемия изменила не только структуру экономики, но и экономические теории. Традиционные модели не могут быть применены к текущим обстоятельствам. Высокие показатели соотношения долга к ВВП, масштабные пакеты стимулирования, количественное смягчение, сокращение уровня спроса, снижение объемов промышленного производства, …   Все параметры стабильной экономики кажутся в глубоком хаосе, и все же фондовый рынок процветает. Чего мы можем ожидать в ближайшем будущем? Должны ли мы быть «все-в-одном» на технологических акциях? Какая лучшая защита?  

Печатный станок раздувает фондовый рынок, который движим несколькими технологическими ценностями. Денежные потоки в реальной экономике не ведут автоматически к росту потребительских цен, поскольку спрос ниже, что подразумевает дефляционный феномен. Развитые страны могут выпускать больше долга, потому что банки будут покупать государственные облигации, даже если эти вновь выпущенные инструменты не приносят доходности.

Все выглядит хорошо, за исключением одного аспекта. На глобальном рынке Форекс, инвесторы могут продавать в короткую те валюты, которые прошли через масштабную печать. Доллар США уже испытывает постоянную девальвацию по сравнению с евро.  Валюты развивающихся стран могут стать настоящими победителями текущего глобального кризиса.  Правительства стран БРИКС (Бразилия, Россия, Китай и Индия) не имеют роскоши запускать «вертолетные деньги». Следовательно, предложение валют развивающихся стран более ограничено, что укрепляет их обменные курсы по отношению к ведущим валютам.  

Текущий рост на основных фондовых рынках следует интерпретировать с долей скептицизма. Стратегии «купить и держать» могут нести значительный риск, если ведущие валюты входят в отрицательную территорию. Инвестирование в валюты развивающихся стран может стать эффективной защитой для портфеля, ориентированного на акции.

Доллар США - это долговая расписка Федерального резервного банка. Это долговая расписка, которая на самом деле ничего не обещает. Она не обеспечена золотом или серебром. П. Дж. О'Рурк, американский политический аналитик и журналист.

Обзор рынка

Цены на нефть резко выросли с начала ноября. Стратегия ОПЕК, поддерживаемая Россией, по сокращению добычи нефти, похоже, дает результаты, и Брент восстановил часть потерь, понесенных в марте. Если вакцины Pfizer и Moderna докажут свою эффективность, у Брент есть хорошие шансы получить поддержку выше 50 долларов США.

Волатильность по-прежнему находится на относительно низком уровне, и нет признаков смены режима в краткосрочной перспективе. Больше сигналов может появиться на рынке после официальной инаугурации Байдена.

Форекс:

Китайский юань

В то время как весь мир борется с новой пандемией коронавируса, для Китая этот эпизод - просто вода под мостом. Китайская экономика выросла почти на 5% в третьем квартале, в то время как другие развитые экономики справляются с продленными карантинами.

Интересно, что Центральный банк Китая не выбрал стратегию печатания денег. Таким образом, курс китайского юаня к доллару демонстрировал постоянный положительный дрейф с начала лета. Тенденция пропорциональна скорости американского печатного станка.

У китайской валюты положительные перспективы на 2021 год. В глобальном контексте где пандемия препятствует экономике, Китай укрепит свою лидирующую позицию.

Форекс:

Российский рубль

С тех пор как США и ЕС ввели первый пакет санкций против Российской Федерации на фоне вспышки конфликта на востоке Украины, рубль пережил волатильную эволюцию. Центральный банк России предпринял отчаянные усилия за последние пять лет, чтобы стабилизировать рубль, купив значительное количество золота на международных рынках.

Когда вспышка COVID-19 поразила Россию летом, у Москвы было минимальное количество вариантов для реализации количественного смягчения. Ожидается, что ВВП России сократится на 3%, что ниже, чем у ведущих европейских экономик. Таким образом, есть хорошие шансы увидеть, что курс рубля к доллару набирает обороты в течение следующего года. Тем не менее, если администрация Байдена подготовит новый пакет санкций против России, рубль пострадает.

Фокус:

Loop Industries

Похоже, Loop Industries преодолела пик своего развития на Nasdaq. Компания, которая утверждает, что разрушает технологию переработки пластика, пережила еще один значительный спад на фоне глобального ралли на фондовом рынке. Hindenburg Research, фирма, занимающаяся финансовыми судебно-медицинскими исследованиями, выпустила на этой неделе еще один отчет, касающийся Loop. В нем подчеркивается, что канадская компания не представила убедительных доказательств в поддержку своей стратегии.  Перспективы для Loop Industries неблагоприятны.

Криптовалюты:

Ethereum

Существует слишком много криптовалют, и кроме Биткойна, они все бесполезны. Мы слышали эту фразу неоднократно с момента предыдущего пузыря. Хотя это утверждение может иметь под собой основания, мы не должны забывать, что большинство блокчейн инноваций вращаются вокруг Ethereum. CME Group, ведущая биржа деривативов для сырьевых товаров, объявила о запуске фьючерсов на эфир в феврале 2021 года. Это четкий сигнал о том, что крупные финансовые институты заинтересованы в развитии стратегических инвестиционных операций в эфир. Таким образом, вторая криптовалюта по рыночной капитализации может иметь многообещающее начало в новом году.  В настоящее время эфир отстает в гонке с Биткойном, но когда пузырь лопнет, инвесторы могут пересмотреть свои приоритеты.

Прогноз рынка

Индекс Dow Jones сохраняет свои приросты с ноября и завершает неделю выше 30 000 долларов США. Предстоящий пакет стимулирования принес поддержку на рынке. Как и прогнозировалось, золото восстановило свои позиции и, как ожидается, продолжит положительную тенденцию в течение последних дней года.

Биткойн входит в пузырь, цена превышает 23 500 долларов США.   Верующие в Биткойн и институциональные инвесторы увидели потенциал для Биткойна расширяться и внесли значительный вклад в беспрецедентный рост. Также на рынке много спекулянтов, поэтому мы можем ожидать небольших коррекций в начале следующей недели на фоне технических продаж.