Крадущийся тигр, затаившийся дракон

Год назад весь мир с сочувствием наблюдал за санитарным кризисом в Ухане, вызванным новым видом коронавируса. В то время Ухань казался далеким от Европы и США, и вероятность распространения вируса за пределы Китая была низкой. Никто не знал, что невидимый враг уже прошел через ворота. Пандемия переформатировала мировую экономику и в настоящее время перетасовывает геополитическую иерархию. Каково долгосрочное влияние и как это актуально для розничных инвесторов?

До января 2020 года Китай в глазах западных инвесторов был не более чем величественным заводом по производству дешевых товаров, использующим иностранные инновации (не имея патентов). Быстро перемотаем вперед, Китай заявляет о своем месте глобальной сверхдержавы. Если не будет найдено решения для сдерживания негативного воздействия пандемии на западные экономики, Скрытый Дракон с Востока покажет свои истинные цвета. Китай на правильном пути, чтобы в следующие двенадцать месяцев стать не только крупнейшей экономикой мира, но и крупнейшим кредитором мира.  Есть несколько аргументов в поддержку этого утверждения.

Спустя год после апокалиптических изображений Уханя жизнь в Китае вернулась в норму без признаков пандемии. Экономика быстро восстановилась, и Пекин отчитался о двух кварталах подряд с приличным ростом.

Китайский юань набирает обороты с мая 2020 года по сравнению с долларом США, и эта тенденция сохранится в обозримом будущем. Есть шансы, что юань станет резервной валютой, и это может стать огромным переломным моментом в мировых финансах. Китай уже является одним из крупнейших покупателей американских облигаций. Поэтому превращение юаня в ведущую валюту может положить конец гегемонии доллара США.

Биткоин - горячий актив, и его цена взлетела с момента выборов Байдена. Не следует забывать, что Китай подавляюще контролирует процесс майнинга биткоинов. Если бы у биткоина был «центральный банк», его штаб-квартира находилась бы где-то рядом с Нанкином.

Западные страны несут огромные долги, и их экономики сокращаются. Если ситуация не вернется в норму, единственная помощь может прийти только от китайского правительства. В то время мы станем свидетелями того, как китайские предприниматели начнут открывать фабрики в Европе и США и делокализуют свою промышленность на Западе, где пригнувшиеся граждане будут предоставлять рабочую силу для погашения долга, взятого их правительствами.

Доступ к китайскому рынку должен быть обязательным для всех инвесторов, которые все еще получают удовольствие от покупки Tesla в июне 2020 года.

Высшее искусство войны - подчинить врага, не вступая в бой. Сунь-Цзы, Искусство войны

Обзор рынка

Ведущие фондовые индексы находились в положительной зоне в течение последних двух недель, и рынок находится на историческом максимуме. Биткоин проходит через новый пузырь, поднимаясь выше 41 000 долларов США. Золото - единственный актив, который остался без направления, не показывая четкой обозримой тенденции.

Цена на нефть набирает обороты, и нефть марки Brent восстановила потери, понесенные в результате вспышки пандемии, и достигла уровня, аналогичного уровню 12 месяцев назад.

Индекс волатильности (VIX) находится на самом низком уровне с марта 2020 года, и он может еще больше снизиться и достичь уровня, аналогичного его предпандемическому значению. Без признаков, которые могли бы вызвать нервозность инвесторов, следование текущей тенденции кажется лучшим вариантом.

Криптовалюты:

Ripple

В то время как цена биткоина взлетает до небес, у Ripple более мрачные перспективы, несмотря на недавний небольшой рост. Федеральное правительство обвинило Ripple в проведении незарегистрированных транзакций с ценными бумагами. Ripple вела борьбу с этим делом и пыталась в начале этой недели урегулировать его с Комиссией по ценным бумагам и биржам США. Это дело представляет серьезную угрозу для роста Ripple и частично объясняет, почему она отстает от своих коллег по рыночной капитализации.

Но это не единственная причина, по которой цена Ripple находится в застое. Многие аналитики отмечали, что существует слишком много монет, которые не приносят никакой ценности. Помимо биткоина и эфириума, есть только горстка монет, которые имеют законное место в мире криптовалют. Недавний взрыв цены биткоина может создать подходящие условия для массовой чистки среди криптовалют.

Фокус:

Tesla

Акции Tesla достигают новых пределов, и не было бы сюрпризом увидеть ее цену выше 1000 долларов США до конца февраля. Мы все знаем к этому времени, что Маск - гений, но, что интересно, Tesla, крупнейший в мире автопроизводитель по капитализации, произвела в 2020 году не менее 500 000 автомобилей.  Для сравнения, Automobile Dacia SA, ведущий румынский автопроизводитель, продал в 2019 году более 750 000 автомобилей. Всего за несколько месяцев можно было купить подержанный Dacia-Logan за цену одной акции Tesla.

Имеет ли это смысл? Вопрос неактуален, так как многое на фондовом рынке является иррациональным с марта 2020 года. Тем не менее, давайте не забудем, что Tesla - производитель материальных товаров, и в какой-то момент ее рыночная стоимость должна быть согласована с ее балансовой стоимостью.

Фокус:

JP Morgan

Акции JP Morgan выросли с начала года более чем на 5%. Банки пользуются положительной тенденцией на фоне надежд на то, что последовательный стимул будет принят, когда Байден займет Белый дом. Учреждение, возглавляемое Джейми Даймоном, не демонстрирует результатов выше ожиданий, но 2021 год начался хорошо для банков. Созданный импульс дает сильный сигнал о том, что финансовая индустрия рассчитывает на демократов, чтобы они оказывали широкую и долгосрочную поддержку американской экономике. Поэтому мы ожидаем, что американские банки будут превосходить своих европейских и британских коллег.

Прогноз рынка

На рынке преобладает бычий настрой по большинству классов активов. Унция золота в настоящее время недооценена, и есть серьезные основания ожидать положительной тенденции в следующем квартале.

Цена биткоина продолжит свой путь к 50 000 долларов США, но могут возникнуть некоторые препятствия на фоне технических продаж.  

Цена на нефть марки Brent сохранит свои приросты, и мы ожидаем, что она достигнет 60 долларов США в марте, когда глобальный трафик может вернуться к новой норме.