Цифровой евро - Слабый евро

Европейский центральный банк объявил о запуске цифрового евро. «Новый» евро будет конкурировать с множеством криптовалют, уже плавающих на рынке. Объявление призвано успокоить банкиров о будущем еврозоны. Тем не менее, оно также вызывает большую путаницу. Какова реальная цель этой цифровой фиатной валюты?

Десять лет назад, после кризиса еврозоны, в Брюсселе начала появляться идея двухскоростной Европы. Согласно этому сценарию, ЕС должен был разделиться на северные страны, которые более развиты, и периферийные страны с более серьезными экономическими проблемами. Далее, каждый из двух регионов должен был иметь свою валюту: сильный евро для развитых районов и слабый евро для более бедных регионов.

Что, если цифровой евро - это просто гламурная этикетка для слабого евро? Что, если цифровой евро - это творческий способ справиться с огромным уровнем задолженности членов ЕС? Мы помним, что Аргентина в начале 2000-х годов решила песофицировать все счета, и вся задолженность, выпущенная в долларах, была конвертирована в песо. Цифровизация евро может быть ничем иным, как «песофикацией» всех банковских счетов в Европе. Компании и частные лица, имеющие счета в евро (сильный евро), могут обнаружить в одночасье, что у них есть депозиты в цифровом евро (слабый евро).

Такой маневр может решить все проблемы одним движением. Кто в итоге заплатит по счету? Очевидно, что люди, проживающие в еврозоне, понесут удар. Введение цифрового евро похоже на постоянный налог, столь необходимый для решения фискальных проблем Брюсселя.

Тем временем европейские акции демонстрируют положительную динамику, и, что интересно, ведущие европейские индексы далеки от своих исторических максимумов, как их американские аналоги. В то время как большинство аналитиков интерпретируют этот факт как отсутствие доверия рынков к будущему Европы, более глубокое исследование показывает, что Франкфурт напечатал меньше денег, чем ФРС. Следовательно, доллар обесценивается по отношению к евро, и нет оснований полагать, что эта тенденция скоро изменится.

Двухскоростная Европа не будет сильной Европой. Идея принимать решения и проводить политику в узком кругу, не обращая внимания на более мелких членов ЕС, затруднит их участие в реализации общей политики, что ослабит союз. Георги Седефчов Парванов, бывший президент Болгарии

Обзор рынка

В США новый президент вступил в должность, гражданской войны нет, и жизнь продолжается. Рынки приветствовали смену власти в Белом доме, и 21 января ведущие индексы демонстрировали бычий тренд. Оптимизм исходит из надежды на большой стимулирующий пакет. Это новое вливание ликвидности в американские домохозяйства может быть только положительным сигналом для ведущих акций. Это не хорошие новости для доллара США, поскольку обесценивание ведущей резервной валюты уже началось.

Ключевой вопрос касается инфляции.  Какова вероятность наблюдения инфляции потребительских цен? Вероятность высока, если доллар США продолжит терять позиции по отношению к китайскому юаню. Инфляция может стать переломным моментом не только для валютного рынка, но и для акций.

В фокусе:

Apple

Apple успешно выпустила iPhone 12, который, похоже, является коммерческим успехом. Продажи нового гаджета поднимают акции Apple, и рынок имеет положительный консенсус в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Расширенная работа из дома привела к увеличению продаж Apple, включая Mac и iPad, а также различные аксессуары, необходимые для отличного онлайн-опыта.

Акции Apple потеряли позиции в сентябре на фоне неутешительных квартальных результатов, но к концу года набрали сильный импульс.

В фокусе:

Google

Акции Alphabet выросли на прошлой неделе более чем на 5%, достигнув своего исторического максимума. Поведение частично оторвано от реальности. Google находится в мутных водах и имеет множество юридических проблем в США, а также в европейских судах. Несколько штатов подали в суд на технологического гиганта за монопольные концерты. Антимонопольные иски могут обойтись Alphabet дорого, но рынок считает калифорнийского колосса устойчивым.

Криптовалюты:

Bitcoin в беспорядке

Джанет Йеллен и Кристин Лагард, самые влиятельные люди в мире банковского дела, открыто раскритиковали Bitcoin. Обе подчеркнули необходимость обуздать ведущую криптовалюту, поскольку она служит только для неправомерных действий.

На фоне негативной прессы слухи о возможности двойного расходования Bitcoin быстро распространились на рынке. В результате цена упала до почти 30 000 долларов. Инвесторы вспомнили эпизод с MtGox, когда было украдено 10% от всех доступных Bitcoin. Тогда критики говорили, что в блокчейне была проблема двойного расходования, которая способствовала краже. Ситуация успокоилась, когда эксперты из Elliptic, ведущей криптографической судебно-медицинской компании, заверили рынок.

Товары:

Природный газ

Цена британского природного газа торговалась на двухлетнем максимуме в начале января. С тех пор фьючерсный контракт на ближайший месяц перешел в отрицательную территорию. Холодная погода и более низкие, чем ожидалось, поставки СПГ стали причиной этого ралли. Кроме того, продленный локдаун в Великобритании увеличил спрос на газ для отопления жилых домов. Если локдаун сохранится, цены будут оставаться на положительной траектории.

Прогноз рынка

Унция золота в настоящее время недооценена, и есть серьезные основания ожидать положительной тенденции в следующем квартале. Если инфляция возрастет, цена на нефть может показать сильную положительную тенденцию вместе с большинством товаров.

У Bitcoin есть основания для восстановления, несмотря на катастрофическую неделю. Критики снова подняли шум в массовой прессе, и следующая неделя станет настоящим испытанием для ведущей криптовалюты.

Рынок акций должен сохранить свой импульс.