Социальный рейтинг

Пандемия привела к притоку розничной ликвидности на финансовые рынки. Поведение индивидуальных инвесторов начало оказывать влияние. Более того, они являются движущей силой на нескольких рынках, включая технологические акции и криптовалюты. Является ли этот сегмент инвесторов наиболее подходящим для руководства рынками? Достаточен ли их уровень информации для генерации последовательного ценового сигнала? Рыночные инфраструктуры, похоже, считают, что не все розничные трейдеры приветствуются. Запрет TD Ameritrade и Robin Hood на покупку акций Gamestop отражает потенциальную новую тенденцию в инвестиционной отрасли. До открытия счетов брокеры могут оценивать розничных инвесторов по набору критериев. Станут ли инвесторы объектом социального рейтинга?

Исходя из последних событий, ответ на этот вопрос однозначно утвердительный. Культура отмены войдет в мир инвестиций. Социальные сети и другие онлайн-провайдеры услуг уже приняли стратегию, при которой нежелательные пользователи обнуляются.  Youtube закрывает спорные аккаунты, Twitter блокирует «фейковые новости», а Amazon не предоставляет серверы платформам, распространяющим «экстремистский» контент. Настанет очередь онлайн-брокеров  фильтровать розничных трейдеров на основе их социального профиля.

Случай с Gamestop говорит сам за себя.  Мелкие розничные инвесторы по всему миру принимали «иррациональные» решения с единственной целью - забить последний гвоздь в гроб известного хедж-фонда Уолл-стрит. Акция Gamestop стала не более чем прыгающим шариком в вращающейся рулетке. Акция, которая за 24 часа выросла с нескольких долларов до более чем 400 долларов США, имеет все признаки манипулирования рынком. Этот тезис оправдает предсказуемые действия брокерских платформ по фильтрации инвесторов с потенциальным маниакальным поведением.

Что сделают регуляторы? Судья из Техаса и представитель демократов потребовали немедленного расследования по делу Gamestop. Финансовые регуляторы проведут глубокую проверку в течение следующей недели. В краткосрочной перспективе они могут обнаружить, что менеджеры хедж-фондов сговорились с брокерами, чтобы остановить падение своих маржинальных требований. Регуляторы могут наложить несколько штрафов на тех, кто причастен к этому. В долгосрочной перспективе они также пересмотрят роль и доступ к рынкам розничных инвесторов. Несомненно, риторика будет направлена на защиту людей от нерациональных решений.

В действительности, количественное смягчение в условиях пандемии открыло широкие ворота для революции, возглавляемой мелкими инвесторами на финансовом рынке. Голос народа можно было услышать в ценах на рынке. В академических терминах это называется процессом ценообразования. Что на самом деле говорит рыночная цена? Конечно, она не отражает экономическую ценность компании. В этих условиях цена - это всего лишь превознесенный индекс настроений.

Каким будет рынок с меньшей розничной ликвидностью? Является ли это началом медвежьего рынка?

Если ты трепещешь от негодования при каждом несправедливости, то ты мой товарищ. Эрнесто Че Гевара, кубинский революционер

Обзор рынка

Dow Jones, ведущий фондовый индекс, потерял более 1000 пунктов за последнюю неделю. Нисходящая тенденция усилилась за последние два торговых дня на фоне пессимизма, вызванного ситуацией с Gamestop. Умножение вариантов COVID и опасения по поводу эффективности вакцин в борьбе с пандемией не являются обнадеживающими новостями.

В сентябре аналитики полагали, что 2021 год станет годом восстановления, но начало не обещает быть легким. 2021 год вполне может стать годом сильной коррекции рынка и девальвации валюты, чтобы позволить перезапуск в 2022 году.

В фокусе:

Palantir

IPO Palantir прошло успешно, и ее акции выросли в положительную территорию на фоне относительно медвежьего рынка. Проблемы, связанные с делом Robin Hood, показали, что на финансовых рынках необходима большая отслеживаемость, особенно при работе с индивидуальными инвесторами.

Palantir предлагает решения для борьбы с финансовыми преступлениями, в частности, для отслеживания финансовых транзакций. Брокерам необходимо будет повысить свою способность к контролю над своими трейдерами. Таким образом, хаос, вызванный ситуацией с Gamestop, может создать возможности для компании из Денвера.

В фокусе:

Airbnb

Текущая санитарная ситуация серьезно ударит по туристическому сектору. Так почему же цена акций AirBNB процветает? Помимо эффекта количественного смягчения и эйфории от IPO, есть объективные причины.

Во-первых, туризм не умрет, а изменится. Дни огромных пятизвездочных комплексов, вмещающих тысячи людей в высокий сезон, остались в прошлом. Люди будут путешествовать, но предпочтут более уединенные места для проживания с более индивидуальными функциями.

Во-вторых, расширенная работа из дома меняет привычки работников. Человеку или семье больше не нужно снимать дворец в большом городе, а можно легко снять временное жилье в более дешевых и менее переполненных городах.

В обоих случаях Airbnb предлагает правильные решения.

В фокусе:

Рост неопределенности

VIX, ведущий индекс волатильности, находится на своем самом высоком уровне с ноября, и его уровень подскочил всего за несколько торговых сессий. Дело Gamestop вызвало путаницу на рынке и подстегнуло рост волатильности. Более того, в Белом доме новый президент реализует новую политику с помощью исполнительных указов, поэтому инвесторы на рынке становятся более нервными.

Разрешение дела Robin Hood может привести к значительным изменениям в ликвидности, что, скорее всего, приведет к увеличению волатильности.

Blackberry:

Gamestop перезагружен

Blackberry Limited, ведущая канадская компания, вызвала большой интерес с середины января. Акции Blackberry переживают пузырь, раздутый, как в случае с Gamestop, сообществом WallStreetBets.  

Тем не менее, за этим ралли может стоять нечто существенное. Канадская фирма продала несколько патентов Huawei, и ее показатели продаж выглядят многообещающе.

Несмотря на некоторые слухи о коротких позициях на рынке, история Blackberry заслуживает внимания.

Прогноз рынка

Как и прогнозировалось, Bitcoin хорошо восстановился и завершил неделю выше 34 000. Есть веские основания полагать, что Bitcoin продолжит находиться в положительной территории. Фондовый рынок потерял свой импульс, сформированный в начале года, и существуют серьезные опасения по поводу медвежьей тенденции.  Унция золота в настоящее время перепродана, и текущая нестабильность на ведущих фондовых рынках может привести к положительной динамике в следующем квартале.

‍