Криптодемократия

Цена вычислительной мощности для дешифрования криптографической функции SHA-256 достигла беспрецедентного уровня. Общая рыночная капитализация криптовалют составляет почти 1,5 триллиона долларов США. Почему инвесторы готовы покупать непродуктивные активы без видимой предельной полезности по цене, которую здравомыслящий человек мог бы посчитать ужасной? Bitcoin&Co представляет собой гораздо больше, чем альтернативу традиционной финансовой системе. Биткойн является авангардом тихой революции в современных социальных системах. Он приносит не только альтернативу традиционной экономике, но и демократии в том виде, в котором мы ее знаем сегодня.

До недавнего времени правительства, центральные банки и финансовые институты обладали исключительной монополией на создание, распределение и регулирование денежной стоимости. Всем физическим и юридическим лицам, работающим в развивающейся экономике, необходимо делиться ценностью своего труда с «тройкой», включающей вышеупомянутые субъекты.  

Криптовалюты в определенной степени нарушили монополию, которой обладали центральные банки и финансовые институты, но оказали меньшее влияние на роль правительств в регулировании реальной экономики. Технология, лежащая в основе криптовалюты, может добавить новое направление в то, что мы сегодня называем демократией. Инвесторы, участвующие в этой революции, должны сделать свои голоса услышанными в ключевых решениях общества. Можно обойти традиционные банки и фиатные валюты, но все равно придется платить за последствия поспешных решений, принятых правительством.

Поэтому следующее нарушение в сфере криптовалют произойдет от технологии, которая позволит демократизировать процесс принятия решений. Аналогичные подходы применяются в таких странах, как Швейцария, где проводятся референдумы по каждому ключевому аспекту, влияющему на сообщества.

Что, если криптодемократия позволит держателям валюты голосовать за необходимость количественного смягчения или эмиссии государственного долга?

Разница между демократией и диктатурой заключается в том, что в демократии вы сначала голосуете, а потом получаете приказы; в диктатуре вам не нужно тратить время на голосование. Чарльз Буковски, немецко-американский поэт, романист и писатель

Обзор рынка

S&P 500, ведущий фондовый индекс, вошел в медвежий рынок. Третья волна пандемии будет препятствовать и задерживать экономическое восстановление. Темпы вакцинации относительно низкие, а циркулирующие варианты не гарантируют свою эффективность. 2021 год рискует стать перезагруженной версией 2020 года, и в этом сценарии уравнение рискует стать более сложным. Количественное смягчение может быть недостаточно, чтобы удержать рынки в положительной зоне, и изменение направления может быть катастрофическим не только для инвесторов, но и для реальной экономики.

В 2008 году центральные банки спасли инвестиционные банки. Кто может спасти центральные банки сейчас?

Товары:

Индекс сырьевых товаров Goldman Sachs

Индекс сырьевых товаров Goldman Sachs (GSCI), ведущий ориентир для инвестирования на товарных рынках, демонстрировал постоянный положительный дрейф с ноября 2020 года. GSCI следовал аналогичному пути, что и другие финансовые рынки. Но почему цены на товары растут, когда мировой спрос за последние месяцы застопорился?

Когда цены растут без избыточного спроса, в уравнение вступает инфляция. Ликвидность, введенная центральными банками для поддержки фондового рынка, попала на товарные рынки и может спровоцировать инфляционный период. Это опасная ситуация, и рыночные регуляторы рискуют потерять контроль над финансовыми рынками. Регулирование розничных инвесторов, торгующих на RobinHood, не должно быть главной целью регуляторов, а корректировка введения ликвидности по различным классам активов.

Фокус:

Gamestop

Количество людей, пишущих о Gamestop, скорее всего, больше, чем количество клиентов Gamestop.  Первый пузырь, противопоставивший индивидуальных инвесторов «уолл-стритским» магнатам, имел простые, но противоречивые механизмы. На прошлой неделе произошел второй пузырь, когда акции Gamestop выросли на 100% всего за одну торговую сессию. У этого второго эпизода более сложная история. Бывший генеральный директор ушел в отставку, а соучредитель укрепил свое присутствие в компании. Нет объективных причин, чтобы объяснить такой скачок цен. По-видимому, розничные инвесторы, которые создали первый пузырь, активировали свои позиции, вероятно, под влиянием какой-то теневой спекуляции.  Одно можно сказать наверняка: розничные инвесторы обладают большей властью на рынке, чем считается.

Выбор недели:

Upwork

Upwork - одна из пионерских платформ, помогающая фрилансерам со всего мира находить и  заключать контракты. На пике своего развития Upwork насчитывал более 14 миллионов пользователей и имел общий оборот в 1 миллиард долларов США. Бизнес-модель Upwork в значительной степени предвосхитила проблемы, вызванные коронавирусным кризисом. Удаленная работа - это не только изменение способа работы компаний, но и изменение их стратегии найма. Upwork предложил готовое решение, когда рынок в нем больше всего нуждался. Компания из Санта-Клары подала заявку на первичное публичное размещение в октябре 2018 года. Инвесторы проявили сильную поддержку акциям Upwork на фоне второй волны пандемии. Возвращение к традиционной работе в офисе все больше и больше напоминает несбыточную мечту. Поэтому платформы, облегчающие доступ к глобальной и высококвалифицированной рабочей силе, являются новым трендом.

Прогноз рынка

В медвежьем контексте Dow Jones завершил неделю ниже 31 000, и есть основания полагать, что сокращение продолжится в течение следующих недель. Биткойн резко упал, завершив неделю чуть выше отметки 46 000. Технические коррективы могут привести к отскоку в течение следующей недели, и главная криптовалюта может снова достичь уровня 50 000 долларов США.

Унция золота в настоящее время перепродана, и текущий медвежий тренд на ведущих фондовых рынках может привести к положительному направлению в следующем квартале.

‍