Сбросить, перезагрузить и открыть заново

За последний год мы все слышали о «Великом сбросе». Эта концепция, которая, кажется, больше подходит для названия фильма из серии «Безумный Макс», вызывает жаркие споры среди экономистов. Сброс долга, сброс фиатных валют, сброс богатства? Есть много вещей, которые нужно сбросить, и все они оказывают различное влияние на финансовые рынки. Как бы выглядел «рыночный сброс»?

Когда речь заходит о «великом сбросе», среднеинформированный человек ожидает внезапных изменений, которые радикально изменят состояние экономики и финансов и окажут значительное влияние на повседневную деятельность. Тем не менее, сброс может принимать множество форм, включая постепенный переход к новой экономической реальности.  Данные показывают, что экономика США в настоящее время развивается лучше, чем ожидалось, продемонстрировав сильный рост в первом квартале. Более того, уровень инфляции относительно низок. Все кажется под контролем, и США перезагружают свою систему, готовясь к полному возобновлению работы.

Но разумно ли сравнивать текущий рост ВВП с допандемическими уровнями, когда в обращении было на 25% меньше денежной массы? Фактически, термин «рост» потерял свое значение на фоне беспрецедентного количественного смягчения.

Экономический рост был ключевым принципом традиционной экономики. Сброс - это, по сути, изменение парадигмы от классических экономических принципов.  Текущее состояние экономики подчеркивает сброс роста, в то время как экономика с нулевым ростом находится на горизонте.
Единственное, что, похоже, не сбрасывается, - это налоги. Развитые страны планируют постоянное повышение налоговых ставок, что неизбежно приведет к эрозии богатства с течением времени.

Фондовый рынок переживает бум, но не будем забывать о «теории птицы в руке». Что у вас будет в кармане в конце дня и что вы сможете себе позволить?

Пандемия представляет собой редкое, но узкое окно возможностей для размышлений, переосмысления и перезагрузки нашего мира. Профессор Клаус Шваб, основатель и исполнительный председатель, Всемирный экономический форум

Обзор рынка

Экономика США демонстрирует лучшие, чем ожидалось, показатели, и фондовый рынок отражает этот результат, достигнув нового исторического максимума. Первый квартал показал устойчивый рост, практически полностью компенсировав потери, вызванные пандемией.  Безработица значительно сократилась, достигнув допандемических уровней. Возобновление работы будет способствовать экономическому восстановлению, что станет мощной поддержкой для фондового рынка.

На другом конце Атлантики еврозона демонстрирует признаки слабости, экономика ЕС вступает в двойную рецессию. Британский вариант заставил большинство стран ЕС оставаться на карантине, препятствуя восстановлению.

В фокусе:

Brooklyn ImmunoTherapeutics

Пандемия COVID-19 и предпринятые в результате усилия по борьбе с ее распространением внесли значительный вклад в разработку новых методов лечения с использованием технологии мРНК. Pfizer и Moderna стали первопроходцами в использовании мРНК в своих вакцинах, которые демонстрируют лучшие показатели среди своих аналогов. COVID-19 может перезагрузить или не перезагрузить мировой финансы, но он точно перезагрузил предубеждения против терапии с использованием генной инженерии. Brooklyn ImmunoTherapeutics LLC - это стартап, который использует эту волну и получил эксклюзивную лицензию на технологию редактирования генов мРНК и клеточной терапии Factor Bioscience Limited и Novellus Therapeutics Limited. Лицензия включает в себя запатентованный процесс разработки соединений для редактирования генов с использованием мРНК, которые могут быть использованы для лечения рака, заболеваний крови и других редких заболеваний. Предклинические испытания показывают высокую степень эффективности и отсутствие неиммуногенных и немутагенных эффектов. Акции Brooklyn значительно выросли, их цена увеличилась в десять раз.

В фокусе:

Apple больше, чем пирог

Глобальный дефицит компьютерных чипов вступает во второй месяц и разрушает производственные мощности многих отраслей. Автопроизводители, включая Ford, BMW и Honda, понесли значительные потери и были вынуждены перестроить свои цепочки поставок, чтобы справиться с кризисом чипов. Apple, ведущий мировой поставщик смартфонов, также испытывает трудности на фоне роста спроса на iPhone. Это может стать решающим моментом для Apple в жесткой конкуренции с Samsung. Корейская компания имеет преимущество в том, что также является производителем чипов, что делает ее менее уязвимой для текущего кризиса. Если Apple не сможет выполнить свои заказы на фоне возобновления работы, ее цена акций может перейти в отрицательную зону.

Сырьевые товары:

Медь - это новая нефть

Цены на медь находятся на историческом максимуме. Резкий рост цен на этот базовый металл происходит в тот момент, когда другие драгоценные металлы, включая золото, застыли на рынке. Почему инвесторы спешат купить медь? Рост цен на фоне пандемии основан на ожидании предстоящего роста спроса. Декарбонизация экономики, продвигаемая администрацией Байдена, несомненно, потребует больше меди для электромобилей и сопутствующей инфраструктуры. Таким образом, рынок делает ставку на этот сценарий, который подстегнул впечатляющий рост цен на медь до максимального уровня с 2011 года. Тем не менее, пока нет никаких признаков роста реального спроса на медь, и текущий пузырь может легко лопнуть.

Рыночные перспективы

Индекс Доу-Джонса завершил неделю ниже 33 800 после кратковременного подъема выше 34 000 в понедельник. Фондовый рынок поддерживается хорошими экономическими данными США. После падения ниже 50 000 долларов США биткоин сумел стабилизировать свою траекторию около 58 000. Биткоин находится в рискованном положении и должен быстро найти второе дыхание, чтобы избежать предстоящего спада.

Нефть марки Brent оставалась в том же ценовом коридоре около 65 долларов США, и вероятность дальнейшего роста цен сошла на нет, несмотря на предстоящее ускорение экономического восстановления.