Инвесторы в панике бегут с рынка?

Федеральная резервная система сигнализирует о переходе к сокращению покупок активов. Не секрет, что меры ФРС во время пандемии подняли финансовые рынки до беспрецедентных уровней. Прибыль, полученная за счет инфляции цен на активы, является теоретической, поскольку никто не учитывает затраты на выход. Что, если определенный сегмент инвесторов захочет зафиксировать прибыль? Могут ли инвесторы быть соблазнены броситься наружу?

Центральный банк США сохранил свою политику поддержания базовой ставки по федеральным фондам в диапазоне от 0% до 0,25%. Более того, ФРС продолжит количественное смягчение в обозримом будущем, придерживаясь стратегии покупки облигаций. Тем не менее, инвесторы чувствуют ветер перемен, который может сократить поддержку ФРС.

Накачка рынка, начавшаяся в марте 2020 года, привела к иррациональности в процессе принятия решений инвесторами. Розничные инвесторы не были привлечены на рынок яркими экономическими перспективами. Их подтолкнули к покупке опасения упустить возможность, тем самым взвинтив цены на активы до неустойчивого уровня. Та же самая бессмысленная лихорадка, которая загнала трейдеров на рынок, может вытолкнуть их из него. Когда инвесторы понимают, что ситуация меняется, они бросятся обналичивать свои инвестиции.

Как будет выглядеть рынок на следующий день?

Слишком сложно спекулировать о предсказуемой массовой распродаже на рынке. Тем не менее, эпизод с Gamestop может быть релевантным для таких рыночных потрясений. Риск ликвидности должен стать ключевой проблемой для индивидуального инвестора в случае внезапного выхода с рынка. В таких условиях розничные и институциональные инвесторы будут конкурировать друг с другом за лучшие цены. Конкуренция будет асимметричной, и Уолл-стрит будет иметь преимущество, тем самым оставляя розничных трейдеров подверженными непредвиденным рискам.

Как неискушенный инвестор может хеджировать такой риск? Прямой подход заключался бы в снижении риска портфеля, переориентации инвестиций вокруг ядра стабильных инструментов и избегании высокоспекулятивных активов.

Весь этот ажиотаж/спекуляция просто заманивает розничных инвесторов перед самой большой из всех катастроф. Когда криптовалюта упадет с триллионов, или мем-акции упадут с десятков миллиардов, потери #MainStreet приблизятся к размеру стран. Майкл Берри, Scion Asset Management, генеральный директор

Обзор рынка

Доходность 10-летних казначейских облигаций в четверг упала до 1,25% на фоне всплеска волатильности на рынке. Просадка была временной, и доходность облигаций быстро восстановилась, поскольку фондовый рынок укрепился в последней торговой сессии. Тем не менее, это снижение доходности облигаций может сигнализировать о том, что у инвесторов есть несколько скрытых опасений. С одной стороны, распространение варианта Дельта может привести к новому локдауну, тем самым препятствуя экономическому восстановлению.

С другой стороны, это может свидетельствовать о том, что всплеск инфляции носит лишь временный характер. NASDAQ, ведущий индекс технологических акций, достиг рекордных максимумов, несмотря на новые опасения по поводу коронавируса. Биткойн провел относительно тихую неделю, цена ведущей криптовалюты колебалась около 33 000 долларов США.

В фокусе:

Palantir

Palantir Technologies, американская программная компания, специализирующаяся на аналитике больших данных, похоже, потеряла свое преимущество. Акции Palantir находились на позитивном тренде в июне, но за последнюю неделю потеряли более 10%.

Базирующаяся в Колорадо компания находится в цикле медвежьего рынка с февраля, когда ее акции стоили вдвое больше, чем сейчас. Инновационная фирма находится в процессе оптимизации своих коммерческих продаж и обновления маркетинга. Тем не менее, ожесточенная конкуренция в сфере поставщиков разведывательной информации о больших данных может значительно подорвать ее долю рынка.

В фокусе:

AirBNB

Для тех, кто часто пользуется AirBNB, этот технологический гигант из Сан-Франциско может выглядеть как заслуженный успех. За огромной сетью объектов размещения, напоминающей скорее глобальную гостиничную сеть, скрывается множество сомнительных историй. Инвесторы осведомлены об этих опасениях, и эволюция цены акций с момента ее публичного размещения говорит сама за себя.

У Airbnb есть секретная команда под названием «Черный ящик», в которую входят 100 агентов, отвечающих за то, чтобы уберечь от глаз общественности истории об убийствах, смертях и сексуальных нападениях, происходящих в ее арендных помещениях. «Черный ящик» породил «Черную дыру» более чем на 50 миллионов долларов США в выплатах по различным судебным искам. Инвесторам нужна прозрачность, чтобы правильно оценить акции AirBnB.

В фокусе:

Virgin Galactic Holdings

Virgin Galactic, британско-американская компания космических полетов, основанная легендарным предпринимателем Ричардом Брэнсоном, находится на бычьем пути с мая. За последнюю неделю цена акций значительно выросла после объявления Брэнсона о том, что он совершит свой первый полет на борту космического корабля Virgin Galactic 11 июля. Если полет пройдет успешно, Брэнсон выиграет космическую гонку миллиардеров против Джеффа Безоса и преодолеет последнюю границу космического туризма. Отметим, что Virgin Galactic начала свой путь в октябре 2019 года после слияния с публично торгуемой SPAC Social Capital Hedosophia, компанией с чистым чеком, которая привлекла более 650 миллионов долларов США в 2017 году.

Прогноз рынка

Индекс Доу-Джонса за последнюю неделю взлетел выше 34 800. Текущая динамика может поднять ведущий фондовый индекс выше отметки 35 000. Таким образом, вероятность значительной коррекции в краткосрочной перспективе кажется низкой. Тем не менее, перспектива непереходной инфляции и новая волна коронавирусных инфекций могут поставить инвесторов в рискованное положение.

Цена биткойна стабилизировалась в краткосрочной перспективе, но мы еще не достигли конца медвежьего цикла. На данный момент нет признаков выхода из этой зоны турбулентности.