![Шок точечной диаграммы](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fcdn.profit.com%2Fpublications%2Fd749fa63-a470-433e-a564-3f5fc69e47e3%2F20122024(1)%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
60% скидка на Profit Pro - Ограниченное предложение!
В Европе цены на электроэнергию растут на фоне четвертой волны инфекций коронавирусом. Непредвиденный скачок на оптовом рынке электроэнергии перед зимой может подтолкнуть инфляцию к более высоким уровням. Дефицит поставок, высокие цены на энергоресурсы и чрезмерно закредитованные рынки являются идеальными условиями для экономического коллапса. Будет ли Европа сталкиваться с новым энергетическим кризисом?
Те, кто помнит 1970-е годы, знают, что дефицит поставок энергии может не только погрузить экономику в рецессию, но и дестабилизировать финансовые рынки. Хотя цены на нефть в последние месяцы были относительно стабильными, другие товары, включая электроэнергию, находятся на волне гиперинфляционных цен, обусловленных дефицитом поставок. Энергия, и особенно зеленая энергия, якобы должна была спасти человечество от надвигающегося экологического кризиса. Но когда цены на мегаватты глубоко бьют по карманам потребителей, старые альтернативы кажутся работоспособными. Низкая выработка возобновляемых источников энергии и производство ветровых электростанций ниже ожиданий экспоненциально повысили стоимость электроэнергии в большинстве европейских стран.
Например, цена немецкой электроэнергии за последний месяц выросла на 36% до сюрреалистического уровня 10 евро за один мегаватт. Во Франции, стране, которая в основном использует атомную энергию, цена на электроэнергию подскочила на 50%. В Соединенном Королевстве мегаватт-час стоит более 380 фунтов стерлингов, что вдвое больше, чем 150 фунтов стерлингов несколько недель назад.
Европейская стратегия, ориентированная на возобновляемые источники энергии, сработала контрпродуктивно. В результате цены на ископаемое топливо, включая газ и уголь, экспоненциально растут. Большинство секторов экономики будут затронуты, что приведет к росту потребительских цен на другие товары и услуги. Энергетический кризис может подтолкнуть гиперинфляцию, вызванную денежно-кредитной политикой, реализованной с момента начала пандемии.
Излишне говорить, что глобальный энергетический кризис может иметь
драматические последствия для фондового рынка. Tesla, лидер рынка
электромобилей, может пересмотреть свою стратегию и прогнозы бизнеса в
обозримом будущем, поскольку цены на электроэнергию становятся менее
конкурентоспособными.
Институциональные инвесторы, скорее всего,
перебалансируют свои портфели, сокращая часть своей экспозиции в акциях и
увеличивая вес позиций по товарам.
Энергетический кризис еще не захлестнул нас, но он захлестнет, если мы не будем действовать быстро. Это проблема, которую мы не сможем решить в ближайшие несколько лет, и она, скорее всего, будет усугубляться на протяжении всего этого столетия. Мы не должны быть эгоистичными или робкими, если хотим, чтобы у наших детей и внуков был нормальный мир. Мы просто должны сбалансировать наш спрос на энергию с нашими быстро сокращающимися ресурсами. Действуя сейчас, мы можем контролировать наше будущее, а не позволять будущему контролировать нас. Джимми Картер, президент США
Последние данные об инфляции в США показывают небольшое ослабление по сравнению с предыдущим месяцем, но подчеркивают тенденцию к устойчивости. Рынок продолжил откат, а ведущие фондовые индексы отступили, сигнализируя о медвежьем настроении.
Бычий взгляд на товарные рынки и экспоненциальное повышение цен на энергетические товары усиливают давление на фондовый рынок. Стратегия центральных банков по выкупу активов менее эффективна для поглощения последствий дефицита поставок. Настоящая валюта - это не фиат, не крипто. Это физический товар.
Беда никогда не приходит одна. В среду фьючерсы на голландский и британский природный газ подскочили более чем на 10%, подняв цену термодинамической единицы до нового годового максимума. С начала года цены на газ почти утроились на фоне дефицита поставок из России, ведущего поставщика энергии в Европу. Отношения между ЕС и Россией в отношении энергетической политики слишком сложны. Строительство нескольких газопроводов было приостановлено из-за политических проблем между Брюсселем и Москвой. Рост цен является результатом геополитического колебания и непредвиденного роста спроса.
Последние два десятилетия мы неоднократно слышали, что уголь - это умирающий товар. Однако взлетевшие цены на электроэнергию в Европе показывают, что в условиях дефицита приветствуется любой источник энергии. Уголь - самый грязный источник энергии с точки зрения выбросов углерода, но Европа пересматривает свои варианты на фоне предсказуемого энергетического кризиса в течение зимы. Запасы угля в европейских портах находятся на самом низком уровне с 2016 года, подталкивая цены на уголь к самому высокому уровню за десятилетие.
Рост спроса на уголь со стороны Китая повысил цены на уголь на фоне глобальной политики декарбонизации и отказа от угля в долгосрочной перспективе. Однако одна треть производства электроэнергии в Германии по-прежнему зависит от ископаемого топлива. Поэтому нынешний рост цен на электроэнергию вряд ли скоро закончится, учитывая ситуацию на рынке газа и угля.
Цены на разрешения на выбросы углерода (EUA) в рамках системы торговли выбросами ЕС (EU ETS) используют мощный импульс, накопленный с начала года. EUA завершили неделю на 2,4% ниже уровня предыдущей недели, несколько ниже психологического уровня в 60 евро. Тем не менее, углерод достиг исторических рекордных цен, тем самым подавая сильный сигнал перед Конференцией ООН по изменению климата 2021 года, запланированной на ноябрь в Глазго. Кроме того, взлетевшие цены на углерод частично способствуют росту стоимости электроэнергии в Европе, где все поставщики электроэнергии обязаны декарбонизировать свое производство.
Индекс Доу-Джонса завершил неделю в отрицательной зоне, опустившись ниже 34 600. После двух подряд недель в красной зоне фондовый рынок сигнализирует о начале медвежьего тренда. Предсказуемый откат рынка ставит инвесторов в рискованное положение.
Курс биткоина сумел отыграть часть потерь и завершил неделю выше 48 000 долларов США. Тем не менее, высокие цены на электроэнергию окажут дополнительное негативное давление на добываемые криптовалюты.
Это лишь вопрос времени, когда пузырь на рынке электроэнергии, газа и угля повлияет на цены на нефть. Таким образом, есть веские основания полагать, что Brent может подняться до 80 долларов США.
Унция золота понесла значительные потери, опустившись ниже отметки 1 760. Тем не менее, если объявленное ФРС сокращение выкупа облигаций подтвердится, унция золота может вернуться в зеленую зону.
Общие положения
Данная информация представлена исключительно в информационных целях и не является финансовой консультацией или рекомендацией к покупке или продаже. Инвестиции связаны с рисками, включая возможную потерю капитала. Прошлые результаты не являются показателем будущих достижений. Перед принятием инвестиционных решений учитывайте свои финансовые цели или проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом.
Нет
Неочень
Отлично