Реальность

Биткоин начал новый год на убывающем рынке. Политическая нестабильность в Казахстане оказала непредвиденное влияние на ведущую криптовалюту. Глобальная распродажа на фондовом рынке усилила колебания и распространилась на основные альткоины. Может ли этот временный всплеск волатильности Великобритания преодолела пик инфекций Omicron, предвкушая конец пятой волны и, возможно, пандемии. Весна 2022 года может принести возвращение к норме, к «новой норме».  COVID  станет эндемичным и будет сосуществовать с другими вирусами в течение нескольких лет. Вызовет ли постпандемия проверку реальности?  

Ответ положительный.

Новые макроэкономические показатели

Первым следствием станет корректировка макроэкономических показателей с учетом новой реальности. Способ измерения инфляции, безработицы или ВВП следует изменить, чтобы соответствовать новой реальности. Например, ведущие экономики показали рост в 2021 году, но большая его часть была сгенерирована заниженной инфляцией.

Безработица - это еще один показатель, который, скорее всего, занижен. Многие лица, не зарегистрированные в качестве рабочей силы, не отражаются в статистике безработицы. Цифровой мир создал новые возможности, которые фактически не включены в официальные данные.

Процентные ставки

Федеральная резервная система должна повысить процентные ставки в марте, чтобы справиться с гиперинфляцией. Хотя попытка имеет смысл, не уверен, что она будет успешной. ФРС может оказаться в ситуации с высокими процентными ставками, высокой инфляцией и низким экономическим ростом. Поэтому следует пересмотреть концепцию процентных ставок. Каков смысл процентных ставок, когда денежная масса практически бесконечна?

Инвестирование

Инвестиционный ажиотаж может постепенно угаснуть. Жизнь за счет криптоторговли и фондового рынка может быть не жизнеспособной в долгосрочной перспективе. Розничные инвесторы должны понимать, что торговля не является защитой от инфляции. Инвестиционная прибыль может сокращаться, в то время как цены растут.

Жизнь - это череда естественных и спонтанных изменений. Не сопротивляйтесь им; это только создает печаль. Пусть реальность будет реальностью. Пусть вещи естественным образом движутся вперед так, как им хочется. Лао-цзы, китайский философ

Обзор рынка

Индекс Доу-Джонса упал ниже 36 000 впервые в этом году, отметив вторую неделю отрицательной доходности.  Инфляция в США выросла до 7% в декабре 2021 года, что в пять раз больше, чем год назад. Хотя рост инфляции несколько замедлился, нет никаких признаков того, что цены стабилизируются.

Кроме того, официальные данные не учитывают ценовой бум на рынке недвижимости, элитных товаров, электронных или цифровых товаров. Фактическое повышение средних цен на широкий спектр товаров и активов должно быть как минимум вдвое больше официальной инфляции.

Форекс:

GBP/EUR

Последние данные по ВВП Великобритании показывают, что британская экономика восстановилась до уровня, предшествующего пандемии COVID-19. Британский фунт стерлингов набрал обороты по отношению к евро, поднявшись до 1,20, самого высокого уровня с момента начала пандемии. Волна Omicron окажет негативное влияние на экономический рост Великобритании, тем самым препятствуя росту GBP. Но в целом Великобритания, похоже, преодолела Brexit и имеет хорошие перспективы на следующий год.

В фокусе:

Electricite de France

Мы подробно освещали энергетический кризис, который обрушился на европейские страны в декабре на фоне роста цен на газ. Франция, без сомнения, является парадоксом. С ее огромным парком атомных электростанций Франция должна быть, по крайней мере, теоретически независимой и самодостаточной в отношении потребления электроэнергии. Electricite de France (EDF) обладает монополией на управление ядерным энергоснабжением. Столкнувшись с низкой популярностью, французский президент Макрон оказал давление на ведущего поставщика электроэнергии, чтобы он продавал более дешевую ядерную энергию своим конкурентам, чтобы сдержать разрушительную инфляцию счетов за коммунальные услуги, которая негативно влияет на покупательную способность французского населения.

В год, отмеченный президентскими выборами, французское правительство жертвует своей ведущей коммунальной компанией, чтобы угодить общественности. Акции EDF упали на 25% после объявления о том, что компания потеряет до 8,4 миллиарда евро выручки.

Процентные ставки:

10-летние казначейские облигации

Доходность 10-летних казначейских облигаций взлетела до 1,758%, продолжая свой рост, начавшийся прошлой осенью. Рынок ожидает, что Федеральная резервная система повысит ставки в марте в попытке контролировать  инфляцию.

Кроме того, ФРС стремится повысить процентные ставки не один, а три или четыре раза в год. Поэтому доходность 10-летних казначейских облигаций может подняться до 2,25% в обозримом будущем.

В фокусе:

Netflix

Акции Netflix выросли на 3,3% на последних торгах на новостях о том, что компания по потоковой передаче повысит цены для потребителей в США и Канаде. Резкий скачок происходит на фоне медленного спада, начавшегося в ноябре 2021 года. Как и все технологические компании, которые пережили бум на начальном этапе пандемии, Netflix сталкивается с потолком своих темпов роста. Число новых подписчиков сокращается, а емкость существующих клиентов достигла насыщения.

Кроме того, бизнес-модель Netflix может привести к ее собственному упадку. Ее амбиция захватить Голливуд связана с недорогими производствами, продвигаемыми с помощью сильного маркетинга. Ключевым преимуществом Netflix является ее значительная доля рынка, но это также ее ахиллесова пята. На рынок выходят многочисленные конкуренты, стремясь получить кусок пирога Netflix.

Прогноз рынка

Индекс Доу-Джонса продолжил снижение, опустившись ниже уровня поддержки 36 000. Новый вариант Omicron и ожидаемое сокращение выкупа облигаций могут в любой момент спровоцировать начало структурного спада рынка.

Биткоин завершил неделю выше 43 000 долларов США, восстановившись после предыдущей недели.

Унция золота завершила неделю в положительной зоне, закрывшись около 1 820 долларов США. Предстоящее сокращение рынка и инфляционный контекст являются вескими аргументами в пользу ралли цен на золото.