Паническая продажа

Рынки акций и криптовалют опасно балансируют на волне распродаж. Хотя есть сигналы о том, что пандемия коронавируса станет эндемичной, рынок движется в неизвестность. Пять волн инфекций, гиперинфляция, дефицит, нарушение цепочек поставок не оказали большого влияния на фондовый рынок. Но на горизонте собираются темные тучи. Является ли это финальным отсчетом до конца текущего цикла?  

Пандемия почти два года не затронула общий бычий настрой на фондовом рынке. Но время платить по счетам пришло. Вопрос не в том, следует ли платить по счетам, а скорее в том, является ли это правильным моментом, чтобы начать их оплачивать.

Центральные банки развернули свои дорожные карты по повышению процентных ставок в попытке сдержать гиперинфляцию и перегрев потребления. Если стратегия борьбы с инфляцией провалится, инвесторы столкнутся с двусторонней дилеммой. С одной стороны, им придется обналичить свой инвестиционный портфель из-за предсказуемого кризиса на рынке. С другой стороны, наличные деньги не будут вариантом из-за непереходной инфляции.  Это может ознаменовать конец инвестиционного ажиотажа и возвращение к основам. Кто станет победителями?

Работодатели станут главными победителями, поскольку многие неактивные люди будут вынуждены обстоятельствами вернуться на рынок труда.

Паника подразумевает отсутствие рационального мышления. Что мы застыли и неспособны адаптироваться. Бессильны перед логикой и подвержены, казалось бы, немыслимому поведению. Энтони Скарамуччи, американский инвестор

Обзор рынка

Акции технологических компаний пережили плохую неделю. NASDAQ, ведущий технологический индекс, потерял 2,7% в пятницу и зафиксировал худшую неделю с момента вспышки пандемии. С момента достижения пика в ноябре 2021 года NASDAQ потерял почти 2500 пунктов. Общий настрой на рынке мрачный. Доходность 10-летних казначейских облигаций США значительно упала до 1,76%, что сигнализирует о том, что цель ФРС по повышению процентных ставок может столкнуться с серьезными проблемами.

Если стратегия ФРС по сокращению количественных смягчений провалится, инвесторы могут оказаться в сложном положении с высокой инфляцией и медвежьим рынком. Хотя Омикрон менее опасен, чем предыдущие варианты коронавируса, он нарушил экономику. Данные США показали, что более 8,5 миллионов работников болели на прошлой неделе.

В фокусе:

Zoom

Компания по видеоконференцсвязи продолжает резкое снижение, начавшееся в сентябре 2021 года. За последние пять месяцев цена акций Zoom потеряла более 50% своей стоимости.

Zoom была одной из технологических компаний, которые процветали на начальном этапе пандемии, потому что она была одним из немногих инструментов, позволяющих удаленную работу. С появлением на рынке большего количества конкурентов и сокращением возможностей для роста на горизонте у Zoom нет ничего, кроме как размышлять о собственном упадке. Это предостерегающая история для всех технологических компаний, которым необходимо периодически переизобретать себя, чтобы оставаться в игре.

В фокусе:

Netflix

Акции Netflix потеряли 22% на последней торговой сессии, вызвав турбулентность среди технологических акций.  Хотя в финансовом плане компания чувствует себя хорошо, с устойчивой абонентской базой и растущими доходами, будущее кажется туманным.

Множество конкурентов врываются в сектор потокового вещания, быстро отбирая у Netflix долю рынка и препятствуя ее возможностям для роста. Аналитики рынка видят на горизонте войну потокового вещания, в которой участвуют Disney, CNBC и Hulu.

Криптовалюты:

Bitcoin

Центральный банк России предложил запретить все инвестиции и майнинговую деятельность в криптовалюту на своей территории. Медвежий настрой на технологические ценности оказал значительное негативное давление на крипторынок. Курс биткоина упал ниже 36 000 долларов США, что является самым низким уровнем с июля 2021 года.

Растущая корреляция между ценами акций и биткоином вызывает серьезные вопросы о полезности биткоина как диверсификационного актива. Более того, недавно объявленная политика ФРС на этот год должна снизить аппетит инвесторов к криптовалютам.

Будущие перспективы для биткоина мрачны, ведущая криптовалюта отходит от своих первоначальных целей по демократизации финансовой отрасли.

Товары:

Пшеница

Официальные показатели инфляции в западных странах относительно низкие по сравнению с реальной инфляцией цен, с которой сталкиваются во всех сферах жизни. Основная причина заключается в том, что цены на ключевые потребительские товары (например, хлеб) имели ограниченный рост.

Тем не менее, нынешняя напряженность между США и Россией и напряженная ситуация вокруг Черного моря могут привести к взрыву цен на пшеницу. Украина и Россия входят в число крупнейших производителей пшеницы в мире, поставляя значительную часть мирового спроса на пшеницу для хлеба. Более того, аномальные погодные условия, зафиксированные в 2021 году, снижают перспективы хорошего урожая в 2022 году.

Если военная напряженность на восточной границе Украины перерастет в войну и против Российской Федерации будут введены новые санкции, цены на пшеницу взлетят, а инфляция усилится.

Прогноз рынка

Индекс Доу-Джонса продолжил снижение, опустившись ниже уровня поддержки 34 500. Недавнее сокращение фондового рынка технологических компаний знаменует начало структурного спада на рынке и может спровоцировать массовую распродажу на всех фондовых рынках.

Биткоин завершил неделю ниже 36 000 долларов США, пережив значительное падение. Коррекция должна продолжиться, и биткоин может протестировать уровень 30 000 долларов США в течение следующего месяца.

Унция золота завершила неделю в положительной зоне, закрывшись около 1835 долларов США. Предсказуемое сокращение рынка и инфляционный контекст являются вескими аргументами в пользу ралли цен на золото.