Спекуляция ценами

Гиперинфляция, беспрецедентный рост государственного долга, бычий рынок акций, количественное смягчение… В уравнении, описывающем динамику рынка, слишком много неизвестных. Более того, взаимосвязь между различными переменными далека от прямолинейной. Что является движущей силой роста инфляции? Является ли инфляция искусственной?

В мейнстримном нарративе говорится, что изобилие денег, введенных в экономику, связано с финансированием спасения от Covid, массовой покупкой активов ФРС или кредитованием под низкие проценты.  Избыточная ликвидность подстегнула потребительский спрос и привела к быстрому росту цен. Более того, приток денег на фондовые рынки повысил цены на акции, особенно в технологическом секторе.  

Следует помнить, что в первые дни пандемии аналитики ожидали дефляционного эффекта, вызванного снижением экономического оборота. Однако дефляция осталась иллюзорной, а инфляция стала реальностью.

Первый год пандемии ознаменовался четким переходом в реальной экономике к цифровизации. Компании и поставщики, которые не смогли вписаться в цифровой мир, остались за бортом рынка. Поэтому такие технологические компании, как Amazon или Alibaba, получили практически монопольное положение. Квазимонополия создает благоприятные условия для завышения цен.

Завышение цен происходит, когда ключевые поставщики на рынке имеют возможность повышать цены на товары, услуги или сырьевые товары выше справедливой стоимости.

Цены росли на протяжении всей пандемии, потому что цепочка поставок находится под контролем небольшого числа глобальных фирм, имеющих достаточный рычаг влияния, чтобы увеличить свою маржу и переложить рост цен на конечных потребителей.

Завышение цен также объясняет сильный рост технологических акций, поскольку ценовая эластичность хорошо продается инвесторам. Текущий пузырь является результатом перестройки глобальной торговли и цепочки поставок. Он отражает консолидацию сектора и создание монополий на разных рынках.

Если бы это была общая инфляционная проблема, мы бы видели рост цен на относительно одинаковые суммы по всем направлениям, независимо от того, что это за товар. Такие вещи, как стоимость древесины, такие товары, как автомобили, новые или подержанные, и другие виды товаров, которые зависят от доставки и доставки контейнеров из-за рубежа. Это очень специфично для сектора, а значит, связано с проблемами цепочки поставок. Конгрессмен Александра Окасио-Кортес, американский политик

Обзор рынка

Бюро статистики труда США сообщило, что в декабре 2021 года экономика США создала 467 000 несельскохозяйственных рабочих мест. Эти цифры превзошли ожидания аналитиков, прогнозировавших 150 000 рабочих мест. Объявление подчеркивает сильное восстановление экономики США, несмотря на значительный рост заработной платы и влияние варианта коронавируса Omicron. Общая безработица выросла до 4% с 3,9% в предыдущем месяце.

Рынок приветствовал эту новость, и Dow Jones отскочил выше 35 000 после значительных потерь в январе.

Цены на нефть находятся на бычьем рынке, подчеркивая, что оборот реальной экономики находится на пути роста.

В фокусе:

Standard Lithium

Hindenburg Research, ведущее учреждение, специализирующееся на активистской продаже в короткую позицию, выпустило еще один убедительный отчет , касающийся Standard Lithium,  базирующейся в Ванкувере компании, занимающейся добычей лития.

По данным авторитетной исследовательской фирмы, Standard Lithium - это не более чем раздутая мистификация,  которая едет на волне развития технологий электромобилей. Литиевые батареи необходимы для ускорения развития электромобилей, но добыча редких металлов - это сложная задача.

Standard Lithium утверждает, что обладает технологией, которая революционизирует добычу лития. Тем не менее, фирма не показывает никакой выручки, а ее высшее руководство ранее было замешано в аналогичных компаниях, которые обманывали инвесторов.

Криптовалюты:

Bitcoin

После нескольких недель непрерывного сокращения Bitcoin завершил неделю в положительной зоне, поднявшись выше 40 000 долларов США. Путь ведущей криптовалюты определенно зависит от движений на фондовом рынке. Bitcoin имеет тенденцию имитировать тренд ключевых индексов, подчеркивая избыток или дефицит ликвидности.  

В то время как в краткосрочной перспективе скачок Bitcoin - это хорошая новость, в долгосрочной перспективе он угрожает его позиции в качестве альтернативной инвестиции, которая, по крайней мере, теоретически должна быть некоррелирована с фиатными финансами.

В фокусе:

Uber

Uber Technologies завершила неделю эффектно, показав сильную отдачу на последней торговой сессии на фоне общего бычьего настроения. Глобальный лидер в сфере мобильности увидел, что уровень бронирования достиг рекордных значений, а услуги совместного использования автомобилей вернулись к допандемийному уровню. Тем не менее, его рыночная позиция по-прежнему хрупкая, поскольку на рынок выходят многие местные конкуренты. Более того, инфляция цен сделала Uber менее доступным, чем в первые годы его существования.

Uber, без сомнения, находится на распутье, и инвесторам необходимо получить заверения в отношении перспектив роста в обозримом будущем.

В фокусе:

10-летние казначейские облигации США

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 1,925% на фоне макроэкономических данных, свидетельствующих о сильном восстановлении американской экономики.  Доходность достигла своего самого высокого уровня с начала пандемии. Рынок ожидает, что все условия для повышения процентных ставок в марте будут созданы. За последние два года ФРС решила сохранить процентные ставки на низком уровне, чтобы избежать экономического спада и связанного с ним рыночного кризиса.  

Следующий показатель, за которым нужно следить, - это оценка инфляции за январь, которая может либо подтвердить, либо опровергнуть текущий тренд.

Прогноз рынка

Индекс Dow Jones остановил свое падение и завершил неделю на бычьей ноте, найдя поддержку на уровне 35 000. Следующий показатель, за которым нужно следить, - это оценка инфляции за январь, которая может либо подтвердить, либо опровергнуть текущий тренд.

Bitcoin завершил неделю выше 41 000 долларов США, показав сильное восстановление после потерь, зафиксированных в январе. Повышение процентных ставок может привести к новым ценовым коррекциям, и Bitcoin может протестировать уровень 30 000 долларов США в течение следующего месяца.

Унция золота завершила неделю выше 1800 долларов США без четкого направления, поскольку фондовый рынок был немного более оптимистичным. Предстоящее сокращение рынка и инфляционный контекст являются вескими аргументами в пользу роста цен на золото.