Криптоапокалипсис

Крупные инвестиционные банки прогнозируют серию последовательных повышений процентных ставок на 2022 год, поскольку Федеральная резервная система ощущает на себе огромное давление гиперинфляции. Если ФРС осуществит от пяти до шести повышений на 25 базисных пунктов в этом году, фондовый рынок переживет серию спадов в условиях высокой волатильности.  В таком сценарии инвесторы будут уходить от криптовалют и увеличивать свои позиции в фиатных безопасных гаванях. Такое событие может спровоцировать беспрецедентные потрясения на криптовалютных рынках. Может ли это быть криптоапокалипсис?

Корреляция

Многие криптоэнтузиасты приветствовали ралли ведущих криптовалют, которое совпало с массивным притоком ликвидности со стороны центральных банков. Хотя в краткосрочной перспективе положительная корреляция между криптовалютами и акциями была в какой-то степени выгодна, в долгосрочной перспективе она имеет разрушительный эффект. Криптовалюты по своей природе являются альтернативным инвестиционным инструментом.

Поэтому они должны быть, по крайней мере теоретически, отделены от основной нарративной фиатных рынков. Корреляция с традиционными активами означает на практике, что когда фондовый рынок падает, биткоин и другие криптовалюты сталкиваются с риском масштабного сдвига.

Обнуление

Тем не менее, ФРС осуществит несколько повышений процентных ставок в отчаянной попытке контролировать инфляцию. Ожидаемое влияние на финансовые рынки может быть постепенным или внезапным, в зависимости от частоты и размера повышений. В любом случае, инвесторы будут стремиться сократить свои криптовалютные позиции, что приведет к структурной распродаже биткоина. Цена криптовалют сократится, а волатильность может значительно увеличиться. Внезапные спады цен на криптовалюты - это нехорошие новости для майнеров, которые могут понести значительные убытки, когда майнинг станет нерентабельным.

Кроме того, политическая напряженность между Россией и западными союзниками вносит большую неопределенность в уравнение, учитывая значительную роль постсоветских стран в криптомайнинге. В таком сценарии биткоин сталкивается с риском обнуления.

Что если ФРС потерпит неудачу?

Криптоапокалипсис может произойти только в том случае, если план ФРС по сдерживанию инфляции будет успешным. Тем не менее, если ФРС повысит процентные ставки, но инфляция сохранится, а экономический рост исчезнет, инвесторам придется столкнуться с более серьезными проблемами. В условиях масштабной рецессии высокие реальные процентные ставки, высокая инфляция и экономическое сокращение - это не редкость.  В таких обстоятельствах биткоин может обрести свое утраченное значение как альтернативный вариант умирающей фиатной системе.

Мы видим, как в эту сферу входит больше управляемых денег и, в некоторой степени, институциональные деньги. По слухам, я знаю многих людей, которые работают в хедж-фондах или других инвестиционных компаниях, которые торгуют криптовалютой лично, вопрос в том, когда люди начнут делать это со своими фирмами и фондами? Олаф Карлсон-Ви, американский предприниматель и генеральный директор криптовалютного фонда Polychain Capital

Обзор рынка

Когда все верили, что ситуация на восточной границе Украины успокаивается, новые беспокойства разжигали страхи военного конфликта. Рынок несколько раз переворачивался и изо всех сил пытался найти направление.

Кроме того, неожиданное увеличение первоначальных заявок на пособие по безработице вызвало еще большее беспокойство среди инвесторов.

Напряженность между НАТО и Россией спровоцировала медвежий тренд в ценах на биткоин, ведущая криптовалюта упала до уровня около 40 000 долларов США.

В фокусе:

Nvidia

Расспродажа технологических акций, начавшаяся в январе, имеет неожиданные побочные эффекты, даже среди хорошо работающих компаний. Nvidia, ведущий производитель графических чипов, объявила о рекордных продажах в размере 7,64 миллиарда долларов США в прошлом квартале, что превысило ожидания рынка. Тем не менее, акции Nvidia падают на фоне негативного тренда на Nasdaq. Компания из Санта-Клары увеличила свои продажи на 53% в годовом исчислении, чему способствовал сильный спрос на ее вычислительную платформу и центры обработки данных. Популярные в основном в игровой индустрии, продукты Nvidia набирают популярность в других секторах, таких как автомобилестроение и робототехника.

В фокусе:

Twitter

Twitter заработал 1,57 миллиарда долларов США выручки в прошлом квартале, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом.

Тем не менее, инвесторы не настроены оптимистично в отношении ведущей службы микроблогов и социальных сетей, о чем говорит негативный дрейф, зафиксированный с сентября 2021 года.

У Twitter относительно небольшая аудитория по сравнению с другими платформами, а рост пользователей также медленнее.

Кроме того, Twitter испытывает трудности с привлечением более молодого сегмента, который привлекают другие социальные сети, такие как TikTok или Snap.

Реальная угроза исходит от альтернативных платформ микроблогов, таких как Gettr, поддерживаемая легендарным инвестором Питером Тилем.

Доходность фиксированного дохода:

10-летние казначейские облигации

Доходность 10-летних казначейских облигаций, достигнув самого высокого уровня с июля 2019 года, опустилась ниже 1,935%. Нестабильность на геополитической арене и непредсказуемое влияние повышения процентных ставок ФРС усиливают колебания на кривой процентных ставок.

Более жесткая политика ФРС должна подстегнуть долгосрочную доходность казначейских облигаций, если предположить, что инфляция будет сдерживаться. В противном случае мы можем стать свидетелями инверсии кривой доходности, что нежелательный сценарий.

Сырьевые товары:

Выбросы

В 2008 году обозреватель Financial Times предсказал, что в следующем десятилетии выбросы углерода будут стоить дороже нефти. Хотя сроки прогноза были неточными, экспоненциальный рост цен на выбросы углерода действительно произошел на протяжении всей пандемии.

На прошлой неделе цена европейского разрешения (EUA), представляющего право на выброс одной тонны CO2, торговалась на рекордном уровне около 95 евро, в то время как баррель сырой нефти колебался около 90 долларов США.

Хотя многие аналитики видят признаки пузыря, переход к более зеленой и устойчивой экономике вполне может сделать выбросы углерода «нефтью» 2020-х годов.

Прогноз рынка

После неспокойного периода, отмеченного несколькими значительными колебаниями, индекс Dow Jones завершил неделю в отрицательной зоне, выше 34 000. Напряженность между НАТО и Россией подпитывает рыночные потрясения и усиливает негативное давление.

Биткоин завершил неделю выше 40 000 долларов США после неспокойного периода, вызванного потрясениями на фондовом рынке. Биткоин следует модели, коррелирующей с фондовым рынком, что подвергает ведущую криптовалюту системному риску. Повышение процентных ставок может спровоцировать новые ценовые коррекции, и биткоин может протестировать уровень 30 000 долларов США в течение следующего месяца.

Унция золота завершила неделю выше 1900 долларов США на фоне сильного ралли, подпитываемого новыми данными об инфляции. Предсказуемое сокращение рынка и инфляционный контекст являются вескими аргументами в пользу ралли цен на золото.