60% скидка на Profit Pro - Только для первых 500 пользователей
Корзина
Инфляция в Великобритании по-прежнему вызывает беспокойство, поскольку цены в магазинах в марте выросли до рекордного уровня на фоне резкого роста цен на продукты питания. К сожалению для британцев, кризис стоимости жизни далек от завершения. Между тем, китайский гигант Alibaba объявил о планах разделить свою империю стоимостью 220 миллиардов долларов на шесть бизнес-единиц, чтобы повысить ценность для акционеров и избежать регуляторного давления. В другом месте вкладчики выводят деньги из банковских депозитов рекордными темпами и размещают их в фондах денежного рынка, которые предлагают более высокие процентные ставки и воспринимаются как более безопасные на фоне продолжающейся нестабильности в банковском секторе. Наконец, трейдеры делают ставки на дальнейший рост цены на золото, даже после того, как в марте она достигла 12-месячного максимума. Узнайте почему в этом еженедельном обзоре.
Инфляция в Великобритании неожиданно ускорилась в феврале, оставив Британию единственной страной G7, где инфляция по-прежнему застряла в двузначных числах. Британцы надеялись, что ситуация улучшится в марте, но свежие данные, опубликованные на прошлой неделе, могут охладить эти надежды, поскольку цены в британских магазинах выросли в марте до рекордного уровня. Более конкретно, инфляция розничных цен ускорилась с 8,4% в феврале до 8,9% в прошлом месяце, чему способствовал 15% рост цен на продукты питания из-за дефицита фруктов и овощей. Это новый пик для показателя инфляции розничных цен, который был запущен в 2005 году.
Данные являются последним признаком того, что кризис стоимости жизни в Великобритании далек от завершения. Счета за электроэнергию остаются высокими, и потребители испытывают давление на свои личные финансы. Банк Англии прогнозирует, что инфляция упадет ниже 4% к концу года, но многие британцы в это не верят. Опрос, проведенный Deltapoll в прошлом месяце, показал, что в среднем люди ожидают инфляции в 9,4% через год...
Китайский гигант Alibaba объявил на прошлой неделе о планах разделить свою империю стоимостью 220 миллиардов долларов на шесть бизнес-единиц, что позволит основным подразделениям компании работать с большей автономией. Радикальное разделение направлено на повышение ценности для акционеров и снижение регуляторного давления на свою империю. В рамках реструктуризации шесть новых бизнес-групп Alibaba будут посвящены облачным вычислениям, электронной коммерции, местным услугам, логистике, цифровой коммерции и медиа. В письме к сотрудникам генеральный директор компании заявил, что каждое бизнес-подразделение может самостоятельно привлекать средства и проводить IPO, когда они будут готовы.
За последние два года Alibaba столкнулась с рекордным штрафом в размере 2,8 миллиарда долларов от китайских регуляторов за монопольное поведение и замедлила свой рост на фоне политики нулевой терпимости к COVID-19 в стране и наплыва новых конкурентов в сфере электронной коммерции. Эти факторы в совокупности привели к тому, что с октября 2020 года рыночная капитализация Alibaba сократилась более чем на 500 миллиардов долларов. Но инвесторам определенно понравились планы компании по разделению, что привело к росту ее акций, торгуемых на американской бирже, на 14% после объявления. Другие китайские технологические гиганты (такие как Tencent) также выросли в ожидании того, что их коллеги из Alibaba могут предпринять аналогичные действия.
Инвесторы вкладывают деньги в фонды денежного рынка США, приток средств в марте составил более 286 миллиардов долларов, что делает его самым большим месяцем притока средств с момента пика кризиса COVID-19. Фонды денежного рынка держат низкорисковые, высоколиквидные ценные бумаги с фиксированным доходом, включая краткосрочные государственные облигации США. Сильный приток средств помог увеличить общие активы этих фондов до рекордных 5,1 триллиона долларов на прошлой неделе.
Существует два ключевых фактора, стимулирующих рост притока средств. Во-первых, крах двух региональных банков США и сделка по спасению Credit Suisse вызывают опасения по поводу безопасности банковских депозитов, побуждая вкладчиков и предприятия искать альтернативные безопасные убежища для размещения своих денег. Это особенно актуально для крупных вкладчиков, которые держат более 250 000 долларов, застрахованных Федеральной корпорацией страхования депозитов. Во-вторых, доходность, доступная по фондам денежного рынка, сейчас самая высокая за многие годы, поскольку она растет вместе с процентными ставками, которые были подняты до 15-летнего максимума ФРС.
Следующее, из исследовательской записки стратега Barclays Джо Абате на прошлой неделе, прекрасно суммирует текущую ситуацию: «Недавняя суматоха вокруг безопасности депозитов, возможно, разбудила «спящих» вкладчиков и положила начало тому, что, по нашему мнению, станет второй волной оттока депозитов, с переходом средств в фонды денежного рынка. До этой недели вкладчики, похоже, мало обращали внимания на незащищенный риск, которому они подвергались с остатками, превышающими страховой лимит. И они, похоже, в значительной степени игнорировали низкую процентную ставку, выплачиваемую по их депозитам».
Отток депозитов - это не только американская проблема. Согласно данным, опубликованным Европейским центральным банком на прошлой неделе, вкладчики вывели из банков еврозоны 214 миллиардов евро за последние пять месяцев, при этом отток достиг рекордного уровня в феврале. В Великобритании корпоративные клиенты вывели из британских банков 20,3 миллиарда фунтов стерлингов в январе - рекордный показатель с момента начала сбора этих данных в 2009 году. Банки еврозоны особенно медленно передавали более высокие процентные ставки вкладчикам, побуждая их переводить свои деньги в более высокодоходные альтернативы, такие как фонды денежного рынка и срочные депозиты.
Трейдеры делают ставки на дальнейший рост цены на золото после того, как в марте она достигла 12-месячного максимума. Это происходит на фоне резкого роста активности по всем финансовым инструментам, связанным с блестящим металлом, включая фьючерсные контракты, ETF и опционы. Фактически, март должен стать первым месяцем за почти год, когда в ETF на золото будет наблюдаться чистый приток средств. Но ставки на дальнейший рост золота наиболее заметны на рынке опционов, где пятидневный скользящий объем опционов колл на ETF SPDR Gold Trust вырос более чем в пять раз в марте. Более того, соотношение колл-опционов к пут-опционам достигло экстремальных уровней, что свидетельствует о консенсусе среди трейдеров, что цены будут расти.
Существует несколько причин, по которым трейдеры настроены оптимистично в отношении золота. Во-первых, продолжающаяся нестабильность в финансовом секторе увеличивает спрос на безопасные активы, такие как золото. Во-вторых, банковский кризис заставил инвесторов пересмотреть свои ожидания по процентным ставкам в США. Посмотрите, рост процентных ставок за последний год снизил привлекательность золота, которое не приносит дохода. Однако трейдеры сейчас делают ставки на то, что последнее повышение ставки ФРС станет последним, и прогнозируют снижение ставки примерно на 50 базисных пунктов к концу 2023 года.
В-третьих, перспектива снижения процентных ставок в США отменяет некоторые из необычных прибылей, наблюдавшихся за американским долларом за последние два года. Это хорошая новость для золота, которое, как правило, движется в противоположном направлении по отношению к доллару. В-четвертых, если ФРС действительно приостановит или снизит процентные ставки, чтобы избежать дальнейшего стресса в банковском секторе, то она, по сути, будет отдавать приоритет финансовой стабильности над ценовой стабильностью. Другими словами, преждевременное завершение цикла повышения ставок ФРС может привести к тому, что инфляция останется на повышенном уровне в течение некоторого времени. Это было бы благоприятно для золота, которое часто рассматривается как защита от инфляции.
Общие положения
Данная информация представлена исключительно в информационных целях и не является финансовой консультацией или рекомендацией к покупке или продаже. Инвестиции связаны с рисками, включая возможную потерю капитала. Прошлые результаты не являются показателем будущих достижений. Перед принятием инвестиционных решений учитывайте свои финансовые цели или проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом.
Нет
Неочень
Отлично
