Все взоры устремлены на Nvidia
ноября 23
Чего же вы ждёте?Начните получать прибыль уже сегодня
©
2024
Все права защищены
Корзина
Корзина
Вот некоторые из самых важных новостей за прошлую неделю:
Подробнее об этих новостях в обзоре этой недели.
Ожидания были высоки, что китайский праздник Золотой недели вызовет всплеск расходов, что даст столь необходимый импульс второй по величине экономике мира. Однако, данные, опубликованные в начале этой недели, показали, что китайские потребители путешествовали и тратили меньше во время праздников, чем предполагало правительство. За восемь дней каникул в стране было совершено около 826 миллионов внутренних поездок и получено 753,4 миллиарда юаней доходов от внутреннего туризма, что ниже официальных прогнозов почти в 900 миллионов поездок и 782,5 миллиарда юаней. Более того, эти показатели лишь незначительно превысили показатели 2019 года, до пандемии, хотя в этом году праздники были на один день длиннее. Это еще раз подтверждает, что, хотя некоторые секторы восстанавливаются, общая экономика все еще далека от бурного роста.
Если копнуть глубже в данные, продажи жилья во время Золотой недели – ключевого периода для застройщиков – снизились по сравнению с прошлым годом. Это падение произошло, несмотря на недавние усилия правительства по оживлению сектора, включая снижение резервных требований для банков (для стимулирования кредитования), снижение процентных ставок и смягчение требований к покупке жилья. Учитывая тесную связь между рынком недвижимости и потреблением в Китае, для стабилизации сектора и стимулирования потребительских расходов потребуются гораздо большие усилия. Без таких мер потребление может так и не вернуться к своему допандемическому траектории роста, что потенциально лишит китайскую экономику критически важного двигателя роста.
В других регионах Международный валютный фонд повысил свой прогноз глобальной инфляции и призвал центральные банки сохранять жесткую денежно-кредитную политику до тех пор, пока инфляционное давление не снизится устойчиво, даже несмотря на замедление глобального экономического роста. МВФ повысил свой прогноз глобальной инфляции на следующий год до 5,8% с 5,2%, прогнозируемых три месяца назад, и считает, что рост потребительских цен останется выше целевых показателей центральных банков в большинстве стран до 2025 года.
Что касается мировой экономики, МВФ прогнозирует глобальный рост на уровне 2,9% в следующем году, что на 0,1% ниже прогноза, сделанного в июле, и ниже среднего показателя в 3,8% за два десятилетия до пандемии. Прогноз для США на этот год был повышен до 2,1% с 1,8% в июле, а прогноз на следующий год увеличен до 1,5% с 1%, что обусловлено более сильными инвестициями в бизнес и устойчивым потреблением. С другой стороны, прогноз роста для Китая был снижен до 5% с 5,2% на 2023 год и до 4,2% с 4,5% на 2024 год, поскольку экономика сталкивается с падением рынка недвижимости, слабым потребительским настроением и многим другим.
Наконец, последний отчет об инфляции в США на этой неделе показал, что темпы годового роста цен остались неизменными в сентябре. Потребительские цены в прошлом месяце выросли на 3,7% по сравнению с прошлым годом – это тот же темп, что и в августе, и немного выше прогнозов экономистов в 3,6%. Отказ инфляции снижаться подчеркивает, как сильный рынок труда стимулирует потребительские расходы, что может привести к сохранению инфляционного давления выше целевого показателя ФРС. Базовые потребительские цены, которые исключают волатильные продукты питания и энергию, выросли на 4,1% – в соответствии с прогнозами экономистов и ниже 4,3% в августе. В месячном исчислении инфляция и базовая инфляция составили 0,4% и 0,3% соответственно. После публикации отчета трейдеры незначительно увеличили ставки на то, что ФРС повысит ставки еще раз до конца года, хотя вероятность этого остается около 50/50.
Самый агрессивный цикл повышения процентных ставок со стороны центрального банка США за десятилетия, в сочетании с низкими начальными доходностями облигаций и растущим дефицитом государственного бюджета, привел к значительным потерям на рынке казначейских облигаций за последние два года. Основной удар пришелся на долгосрочные облигации, которые очень чувствительны к изменениям процентных ставок и сейчас сталкиваются с потерями, сопоставимыми с некоторыми из самых значительных спадов рынка в истории США.
Облигации со сроком погашения 10 лет и более снизились на 46% с момента своего пика в марте 2020 года, по данным Bloomberg. Это чуть меньше, чем падение на 49% на американских акциях после разрыва пузыря доткомов в начале века. Падение 30-летних облигаций было еще более резким, составив 53%. Это близко к падению на 57% на акциях, наблюдаемому на пике глобального финансового кризиса.
Более того, текущие потери по долгосрочным казначейским облигациям более чем в два раза превышают их следующее по величине падение в 1981 году, когда война ФРС против инфляции подняла 10-летние доходности почти до 16%. Они также превосходят средние потери в 39%, наблюдаемые на семи медвежьих рынках акций США с 1970 года, включая падение на 25% индекса S&P 500 в прошлом году, когда ФРС начала повышать ставки с почти нулевого уровня. Все это говорит о том, что, хотя государственные облигации обычно считаются безопасными инвестициями, облигации с более длительными сроками погашения могут демонстрировать значительную волатильность и подвержены существенным просадкам (иногда превосходящим те, что наблюдаются на фондовом рынке).
Цены на нефть растут с лета на фоне сокращения запасов, устойчивого спроса в США и Китае, а также сокращения поставок со стороны России и Саудовской Аравии, которые должны продолжаться до конца года. И после небольшого перерыва в начале месяца, цены снова подскочили в понедельник из-за возобновления нестабильности на Ближнем Востоке, который обеспечивает почти треть мировых поставок нефти. Для справки, конфликт затрагивает Израиль и Палестину, ни одна из которых не является нефтедобывающей страной. Но это не значит, что нет рисков более значительного – и прямого воздействия – на поставки нефти. И учитывая, насколько низки мировые запасы нефти в настоящее время, любые потенциальные сбои в поставках могут оказать непропорциональное влияние на рынок.
Во-первых, конфликт может сорвать недавние позитивные изменения в переговорах о нормализации отношений между Саудовской Аравией и Израилем и сорвать любые дополнительные поставки саудовской нефти, которые могли бы возникнуть в результате сделки – на что надеялись США, которые ведут переговоры. Во-вторых, Израиль предполагает, что Иран был причастен к конфликту в выходные. Если это подтвердится, это может заставить США пересмотреть свою мягкую позицию в отношении соблюдения санкций в отношении иранского экспорта нефти, который в последнее время увеличился. В-третьих, существует неопределенность в отношении того, может ли конфликт перерасти в конфликт с участием соседних стран, включая Иран и Саудовскую Аравию – оба являются крупными производителями нефти. Более того, если Иран окажется вовлеченным в конфликт, это может поставить под угрозу проход судов через Ормузский пролив – жизненно важный водный путь, по которому транспортируется большая часть мировой нефти.
Усугубляя неопределенность, Израиль приостановил добычу на своем морском газовом месторождении Тамар, что в понедельник подняло цены на европейские газовые фьючерсы на 15%. В целом, эти более высокие цены на нефть и газ могут свести на нет часть усилий, которые центральные банки во всем мире прилагали для борьбы с инфляцией. Более того, более высокие счета за энергию могут подорвать потребительские расходы – основной двигатель экономического роста во многих странах, особенно развитых. Наконец, золото, которое традиционно рассматривается как защитный актив, в этой неделе пользовалось повышенным спросом, поскольку инвесторы искали средства хеджирования от растущей геополитической нестабильности.
Общие положения
Данная информация представлена исключительно в информационных целях и не является финансовой консультацией или рекомендацией к покупке или продаже. Инвестиции связаны с рисками, включая возможную потерю капитала. Прошлые результаты не являются показателем будущих достижений. Перед принятием инвестиционных решений учитывайте свои финансовые цели или проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом.
Нет
Неочень
Отлично
