Рекордный 2024 год для ИИ
января 11
Чего же вы ждёте?Начните получать прибыль уже сегодня
©
2025
Все права защищены
Вот некоторые из самых важных новостей за прошлую неделю:
Подробнее об этих новостях в этом еженедельном обзоре.
Инвесторы получили еще один неприятный сюрприз на этой неделе после того, как последний отчет об инфляции в США показал, что темпы роста цен неожиданно ускорились в феврале. Потребительские цены выросли на 3,2% в прошлом месяце по сравнению с годом ранее, что выше 3,1% в январе и превышает прогнозы экономистов. Базовая инфляция, которая исключает волатильные продукты питания и энергию, чтобы дать лучшее представление об основных ценовых давлениях, немного снизилась до 3,8%, что противоречит ожиданиям более значительного замедления. В годовом исчислении базовая и общая инфляция соответствовали прогнозам, составив 0,4%. Последний показатель был особенно тревожным, поскольку он ознаменовал ускорение по сравнению с январскими темпами и стал самым высоким показателем за пять месяцев, что добавило доказательств того, что инфляция оказывается упрямой, что заставляет ФРС опасаться слишком быстрого ослабления политики.
В Великобритании новые данные на этой неделе показали, что рост заработной платы замедлился больше, чем ожидалось, подтверждая мнение Банка Англии о том, что инфляционное давление в экономике ослабевает. Среднегодовой рост обычных заработков, за исключением бонусов, снизился в пятый раз подряд до 6,1% за три месяца до января. Тем временем рост заработков, включая бонусы, составил менее ожидаемых 5,6% - снижение с 5,8% за три месяца до декабря. Наконец, уровень безработицы неожиданно немного вырос до 3,9% - еще один признак того, что рынок труда охлаждается, что побудило трейдеров увеличить ставки на снижение процентных ставок Банком Англии в этом году.
Стоит отметить, что Банк Англии заявил, что не спешит с началом снижения процентных ставок, особенно учитывая, что экономика Великобритании немного восстанавливается и, похоже, не нуждается в стимуле, который дает снижение стоимости заимствований. В качестве примера: новые данные на этой неделе показали, что экономика Великобритании вернулась к росту в начале 2024 года, чему способствовало расширение секторов услуг и строительства. ВВП вырос на 0,2% в январе по сравнению с предыдущим месяцем (после снижения на 0,1% в декабре), что соответствует прогнозам аналитиков. Эти цифры позволяют предположить, что Великобритания находится на пути к росту в течение всего первого квартала, что положит конец мягкой рецессии, которая поразила экономику в конце прошлого года.
Торговля опционами на акции полупроводниковых компаний взлетела, поскольку инвесторы делают ставки на самую горячую тему на рынках в наши дни: ИИ. Средний дневной объем торгов, измеренный в «номинальной стоимости», по опционам на отдельные акции, входящие в индекс полупроводников Филадельфии, превысил 145 миллиардов долларов в феврале. Обратите внимание, что номинальная стоимость здесь относится к общей стоимости, покрываемой опционным контрактом, которая рассчитывается путем умножения рыночной цены базового актива на размер контракта (обычно 100 для опционов на акции). Чтобы поставить эту цифру в 145 миллиардов долларов в перспективу, она примерно вдвое превышает средний показатель, наблюдавшийся в конце 2023 года, и в семь раз выше, чем в том же месяце годом ранее. Nvidia - производитель чипов, находящийся в центре бычьего рынка ИИ, - составила почти четыре пятых от опционных сделок в феврале.
Хотя торговля опционами часто идет рука об руку с крупными движениями на фондовом рынке, недавний всплеск может быть признаком того, что инвесторы, пропустившие прошлогодний ралли полупроводников, пытаются наверстать упущенное. Более того, опционы предлагают трейдерам не только способ сделать ставку на дальнейший рост цен, но и обеспечить защиту в случае, если ралли исчерпает себя. Все это справедливые причины, конечно, но некоторые скептики могут указать на всплеск активности в торговле опционами как на признак того, что ажиотаж вокруг ИИ может зайти слишком далеко и приблизиться к территории пузыря…
Цена биткойна выросла в этом году, достигнув нового рекордного максимума. И теперь, резкий спрос на опционы на крупнейшую в мире криптовалюту оставил ее на грани очередного крупного ралли или резкого падения из-за концепции, называемой «гамма-сквиз». Позвольте нам объяснить.
Давайте сделаем шаг назад: опцион колл на биткойн дает покупателю право, но не обязательство, приобрести токен по определенной цене (называемой ценой исполнения) в течение определенного периода времени. Когда инвесторы покупают эти контракты, продавцы (обычно маркет-мейкеры в крупных финансовых компаниях) должны хеджировать свою экспозицию. Это связано с тем, что их главная забота - это то, что биткойн взлетит. Если это произойдет, и инвесторы воспользуются своими опционами колл, маркет-мейкеры должны будут купить токен по высокой цене, продать его по более низкой цене исполнения и понести большой убыток от разницы. Чтобы хеджировать этот риск, маркет-мейкеры немедленно покупают биткойн всякий раз, когда они продают контракт опциона колл.
Но вот в чем дело: количество биткойнов, которое маркет-мейкеры должны держать для хеджирования, не остается неизменным. На самом деле, оно увеличивается, когда цена токена растет и заставляет опционы, которые были «вне денег» (т.е. когда цена биткойна ниже цены исполнения опциона), стать «в деньгах» (наоборот). Другими словами, по мере того, как цена биткойна растет и приближается к ценам исполнения опционов, маркет-мейкеры вынуждены покупать больше биткойнов, чтобы оставаться хеджированными. И если открыто огромное количество контрактов опционов колл, как это происходит сейчас, вся эта вынужденная покупка со стороны маркет-мейкеров толкает цену биткойна вверх, что требует еще большей покупки для поддержания хеджирования. Этот самоподдерживающийся цикл называется гамма-сквиз.
Важно отметить, что это также может работать в обратном направлении. То есть падение цены биткойна побуждает маркет-мейкеров продавать часть базовой криптовалюты, которую они ранее купили в качестве хеджа. Это может привести к циклу дальнейшего снижения цен и дальнейшего разматывания хеджирования.
Сегодня, количество контрактов опционов колл на биткойн, истекающих 29 марта, взлетело до более чем 70 000 - намного больше, чем контракты, истекающие в другие даты, согласно данным криптовалютной биржи деривативов Deribit. Большая часть денег в этих опционах колл - около 5,7 миллиарда долларов токена - сосредоточена вокруг цен исполнения в диапазоне от 65 000 до 85 000 долларов. И с ценой биткойна где-то посередине этого диапазона, эти опционы могут быстро перейти из состояния «вне денег» в состояние «в деньгах» (и наоборот), делая крупнейшую в мире криптовалюту созревшим для гамма-сквиза в любом направлении.
Общие положения
Данная информация представлена исключительно в информационных целях и не является финансовой консультацией или рекомендацией к покупке или продаже. Инвестиции связаны с рисками, включая возможную потерю капитала. Прошлые результаты не являются показателем будущих достижений. Перед принятием инвестиционных решений учитывайте свои финансовые цели или проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом.
Нет
Неочень
Отлично
%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
