สงครามเย็นครั้งใหม่และการล้างบัญชีของประธานาธิบดี

สามสิบปีหลังจากการล่มสลายของกำแพงเบอร์ลิน โลกกลับแบ่งแยกมากกว่าที่เคย ความขัดแย้งเกิดขึ้นทั่วไปทั้งระหว่างประเทศและภายในประเทศ ระหว่างชาติและในหมู่พวกเขา สงครามเย็นใหม่กำลังก่อตัวขึ้นภายใต้ขอบฟ้า และมันจะซับซ้อนและมีอุดมการณ์น้อยกว่าสงครามเย็นครั้งก่อน ผลกระทบของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์เช่นนี้ต่อตลาดการเงินจะเป็นอย่างไร

หากสงครามเย็นครั้งก่อนดูเหมือนเกมหมากรุก สงครามเย็นใหม่จะเป็นเหมือนเกมโป๊กเกอร์ ในสถานการณ์เช่นนี้ ผู้ชนะอาจไม่ใช่ผู้เล่นที่มีไพ่ดีที่สุด แต่เป็นคนที่บลัฟได้มากกว่า สหรัฐฯ ได้ขู่สหภาพยุโรปด้วยภาษีเพิ่มเติมสำหรับผลิตภัณฑ์ และสิ่งนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุตสาหกรรมเยอรมัน ซึ่งเป็นเครื่องยนต์ทางเศรษฐกิจของยุโรป นอกจากนี้ รัฐบาลทรัมป์ตัดสินใจนำทหารกลับบ้านจากเยอรมนี ส่งผลให้ประธานาธิบดีปูตินเดินบนพรมแดงไปยังเบอร์ลิน อเมริกายังเปลี่ยนจากการมีส่วนร่วมไปสู่การควบคุมอำนาจทางเทคโนโลยี เศรษฐกิจ และการทหารของจีนอย่างเด็ดขาด ความพยายามร่วมกันของจีนและรัสเซียในการ "ลดมูลค่าดอลลาร์" อาจทำลายมูลค่าของดอลลาร์และเพิ่มผลตอบแทนของสหรัฐฯ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะส่งเสริมโลกที่มีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความซับซ้อน ความผันผวน และในที่สุด อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างมาก

สถานการณ์นี้เป็นอันตรายอย่างไม่ต้องสงสัย และเป็นการเปลี่ยนแปลงรูปแบบที่สำคัญที่สุดในหลักคำสอนของอเมริกาหลังสงครามโลกครั้งที่สอง หลักคำสอนทรูแมนที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2489 มีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนประชาชนที่เสรีทั่วโลกผ่านความช่วยเหลือทางเศรษฐกิจและการเงิน ซึ่งเป็นสิ่งจำเป็นต่อความมั่นคงทางเศรษฐกิจและกระบวนการทางการเมืองที่เป็นระเบียบ สหรัฐฯ กลายเป็นสัญลักษณ์และผู้รับประกันเสรีภาพและสิทธิมนุษยชน เป็นบทบาทนี้ที่เร่งให้เกิดการล่มสลายของสหภาพโซเวียตและปลดปล่อยความกระตือรือร้นของประชาชนในการกอดรับประชาธิปไตย

สงครามเย็นใหม่นี้อาจส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินผ่านมุมมองที่แตกต่างกัน ประการแรก เราอาจเห็นการแยกตัวของตลาดการเงินต่างๆ จากศูนย์กลางการเงินชั้นนำ ประการที่สอง การเปลี่ยนแปลงของตลาดขนาดใหญ่ อาจบังคับให้ผู้เล่นรายใหญ่ต้องมุ่งเน้นไปที่ตลาดภายในประเทศ ส่งผลให้จำนวนผู้เล่นระดับโลกลดลง สุดท้าย แต่ไม่ท้ายสุด ตลาดอาจแยกตัวออกจากพลวัตของเศรษฐกิจจริง

หลังจาก 30 ปีที่ตลาดการเงินได้รับอิสระ นักลงทุนจะต้องปรับตัวให้เข้ากับโลกที่ภูมิรัฐศาสตร์เป็นผู้แจกไพ่ที่สับไพ่ อย่างไรก็ตาม นี่คือสงครามเย็นที่แตกต่างจากสงครามเย็นครั้งก่อน โดยมีสนามรบถาวรในธุรกิจ การค้า ตลาด เทคโนโลยี ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และอวกาศ นักลงทุนอยู่ในแนวหน้าของพวกเขาทั้งหมด

สันติภาพไม่ใช่การไม่มีความขัดแย้ง แต่เป็นความสามารถในการรับมือกับความขัดแย้งด้วยวิธีการที่สงบสุข
ประธานาธิบดีโรนัลด์ เรแกน, 2525

ภาพรวมตลาด

ราคาตลาดที่ย้อนกลับไปสู่ค่าเฉลี่ยเป็นสิ่งที่ผ่านไปแล้ว นี่คือสิ่งที่นักวิชาการส่วนใหญ่จะพูด แบบจำลองดังกล่าวถูกนำมาใช้ในทศวรรษ 1990 เพื่ออธิบายพลวัตของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่แกว่งไปมารอบๆ ค่าสมดุลระยะยาว

ปัจจุบัน ตลาดหุ้นเลียนแบบพฤติกรรมการย้อนกลับไปสู่ค่าเฉลี่ย ตัวอย่างเช่น ดาวโจนส์ดีดขึ้นและลงรอบๆ ระดับจิตวิทยา 25,500 นั่นหมายความว่านี่คือค่าสมดุลของตลาดหรือไม่ แน่นอนว่าไม่ใช่ ตลาดหุ้นกำลังรอข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเศรษฐกิจหลังการระบาดใหญ่ ความไม่สงบทางการเมือง และความขัดแย้งทางการค้าทั่วโลก ดังนั้น สมดุลในปัจจุบันจึงไม่เสถียร และอาจพัฒนาไปสู่ระบบที่มีความผันผวนสูงขึ้นอย่างรวดเร็วs over?

เน้น:

ธนาคารภายใต้แรงกดดัน

ไม่ใช่ความลับที่ภาคธนาคารกำลังดิ้นรนเพื่อกำหนดตัวตนใหม่ในโลกหลังการระบาดใหญ่ หุ้นของธนาคารชั้นนำของอเมริกาทำผลงานได้แย่กว่า S&P500 นับตั้งแต่ต้นปี โกลด์แมน แซคส์ เป็นธนาคารที่ดีที่สุดในกลุ่ม โดยแสดงให้เห็นถึงการขาดทุนเพียง 13% แบงค์ ออฟ อเมริกา ซึ่งเป็นธนาคารค้าปลีกชั้นนำของสหรัฐฯ สูญเสียทุนไปเกือบ 30% นับตั้งแต่เดือนมกราคม ธนาคารที่มีการดำเนินงานด้านค้าปลีกและเชิงพาณิชย์ที่สำคัญจะได้รับผลกระทบมากที่สุด ขุนพลด้านการธนาคารเพื่อการลงทุนจะรักษาตำแหน่งของพวกเขาไว้ที่โต๊ะของแชมป์

เน้น:

สี่ปีนับตั้งแต่ชาวอังกฤษลงคะแนนออก

เมื่อหลายปีก่อน ในวันที่ 23 มิถุนายน 2559 ชาวอังกฤษตัดสินใจผ่านการลงประชามติว่าการอยู่ในสหภาพยุโรปไม่ใช่สิ่งที่พวกเขาต้องการ ตั้งแต่นั้นมา FTSE 100 ทำผลงานได้แย่กว่าคู่แข่งอย่างมาก ในขณะที่ดาวโจนส์เพิ่มขึ้นกว่า 40% FTSE ยังคงอยู่ในระดับเดียวกัน แม้แต่ดัชนีของยุโรป CAC 40 และ DAX ก็เพิ่มขึ้น 19% และ 26% ตามลำดับ ปอนด์อังกฤษอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับยูโร โดยเข้าใกล้ระดับเท่ากันในบางครั้ง ข้อตกลงการค้ากับสหภาพยุโรปดูเหมือนจะไม่บรรลุข้อสรุปใดๆ ดังนั้น อนาคตของประชาชนของพระราชินีจะเป็นอย่างไร แม้ว่านักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าสหราชอาณาจักรอาจผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบาก แต่เราไม่ควรลืมว่าชาวอังกฤษยังคงมีไพ่ชนะอยู่บ้าง ด้วยความไม่สงบทางสังคมในสหรัฐฯ และการควบคุมเศรษฐกิจของสหภาพยุโรป สหราชอาณาจักรอาจกลายเป็น "กรุงโรม" ด้านการเงิน นวัตกรรม และการประกอบการได้อย่างรวดเร็ว ทุกอย่างยังคงเดิมพัน!

เน้น:

อุตสาหกรรมกัญชา

หลายคนเชื่อว่าอุตสาหกรรมกัญชาจะเป็นตัวแทนของวิกฤตเศรษฐกิจ COVID เหมือนกับการลักลอบขายสุราในช่วงยุคเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ บริษัทกัญชาดำเนินงานในแคนาดาและในรัฐอเมริกันที่ยาเสพติดเพื่อการพักผ่อนหย่อนใจถูกกฎหมาย Tilray ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ผลิตกัญชาทางการแพทย์ระดับพรีเมียมที่ใหญ่ที่สุด ทำผลงานได้แย่กว่าดาวโจนส์นับตั้งแต่เริ่มต้นการระบาดใหญ่ นอกจากนี้ คู่แข่งบางราย รวมถึง Abbvie ได้รับแรงผลักดันในช่วงเวลานี้ หุ้นของ Abbvie ทำผลงานได้ดีเช่นกันเนื่องจากบริษัทผลิต Kaletra ซึ่งเป็นหนึ่งในยาที่ใช้ในการรักษา COVID

แนวโน้มตลาด

ตามที่คาดการณ์ไว้ ออนซ์ทองคำยังคงอยู่ในดินแดนบวก NASDAQ เต้นรำกับระดับ 10,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นสัปดาห์ที่สาม แต่ลดลงเหลือ 9,750 ในวันศุกร์ การเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันของจำนวนผู้ติดเชื้อ COVD ในสหรัฐฯ และการลดลงของ Facebook เนื่องจากรายได้โฆษณาที่หดตัวในอนาคตเป็นปัจจัยขับเคลื่อนตลาดเชิงลบที่สำคัญ น้ำมันดิบเบรนต์และบิตคอยน์ควรเคลื่อนที่ไปทางเหนือในสัปดาห์หน้า เราคาดว่าจะมีการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญในดาวโจนส์ก่อนเดือนกันยายน