ล็อกดาวน์อีกครั้ง จะเกิดวิกฤตอีกหรือ?

จำนวนผู้ติดเชื้อ COVID-19 พุ่งสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มต้นการระบาดใหญ่ ในบางประเทศในยุโรป จำนวนผู้ติดเชื้อรายวันสูงกว่าช่วงฤดูใบไม้ผลิถึง 5-10 เท่า ดังนั้น หากประเทศใดประกาศล็อกดาวน์เมื่อมีผู้ติดเชื้อ 1,000 รายต่อวัน การดำเนินการที่คล้ายกันควรมีผลบังคับใช้เมื่อมีผู้ติดเชื้อ 10,000 ราย การล็อกดาวน์ครั้งที่สองจะมีผลต่อเศรษฐกิจจริงและตลาดหุ้นอย่างไร? เราจะเห็นดัชนีชั้นนำอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางการล็อกดาวน์สองครั้งในหนึ่งปี หรือเราควรป้องกันความเสี่ยงจากสถานการณ์ขาลง?

หลายประเทศในยุโรป รวมถึงสหราชอาณาจักรและฝรั่งเศส ได้ดำเนินการเพื่อล็อกดาวน์ ผลสำรวจแสดงให้เห็นว่าชัยชนะของไบเดนมีความเป็นไปได้สูง และภายใต้สมมติฐานที่ว่าพรรคเดโมแครตเข้าควบคุมทำเนียบขาว เราอาจคาดหวังการล็อกดาวน์ระดับชาติในสหรัฐอเมริกา ภายในช่วงคริสต์มาส โลกตะวันตกอาจกลับไปอยู่ในสถานการณ์เดียวกับเดือนมีนาคม หากสถานการณ์นี้กลายเป็นความจริง มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหรือการใช้จ่ายของรัฐบาลเพิ่มเติมใดๆ อาจไร้ผล และคลื่นของการล้มละลายอาจกระทบต่อเศรษฐกิจจริง อัตราการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อหุ้นของธนาคาร ซึ่งอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบห้าปี มกราคมอาจเป็นเดือนที่ซับซ้อนมาก และหนี้สินทั้งหมดของการระบาดใหญ่ อาจชำระเต็มจำนวนในปีหน้า

หากการปรับฐานที่คาดการณ์ได้ในเดือนพฤศจิกายนไม่เกิดขึ้น ตลาดอาจร่วงลงในเดือนมกราคม 2564 การผ่อนคลายเชิงปริมาณอาจต้องหยุด และกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อาจเปลี่ยนเส้นทางเงินทุนไปสู่การช่วยเหลือ ดังนั้น อาจถึงเวลาลงทุนในพุทออฟเดอะมันนี่และขายคอลล์บนดัชนีหุ้นชั้นนำ

ไม่มีงานใดที่สำคัญทำได้โดยปราศจากความโดดเดี่ยวปาโบล ปิกัสโซ

ภาพรวมตลาด

ไม่มีข่าวก็คือข่าวดี… นี่ดูเหมือนจะเป็นกรณีของสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในตลาดส่วนใหญ่ ไม่มีอะไรมากมายเกิดขึ้นในตลาดหุ้นนับตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีชั้นนำยังคงอยู่ในเขตบวก โดยยังคงแนวโน้มที่เริ่มขึ้นหลังจากการลดลงในช่วงกลางเดือนตุลาคม ระดับความผันผวนยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดย VIX ซึ่งเป็นดัชนีความผันผวนชั้นนำ ยังคงอยู่ในระดับใกล้เคียงกับสัปดาห์ก่อนหน้า

ตัวเลขยอดขายปลีกของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายนดูดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ และไฟเซอร์ประกาศว่าวัคซีนของบริษัทกำลังก้าวหน้าในกระบวนการอนุมัติจาก FDA สัญญาณเชิงบวกเหล่านี้ให้การสนับสนุนที่จำกัดต่อตลาดหุ้น ซึ่งสิ้นสุดสัปดาห์ด้วยความระมัดระวัง

เน้น:

Loop Industries

Loop Industries เป็นบริษัทที่ตั้งอยู่ในแคนาดา ซึ่งพัฒนาเทคโนโลยีพลาสติกที่ยั่งยืนแบบใหม่ หุ้นของ Loop ร่วงลงในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ท่ามกลางรายงานเชิงลบที่ออกโดยนักขายชอร์ตที่มีชื่อเสียง

Hindenburg Research ได้เผยแพร่รายงานในวันพุธ โดยมุ่งเป้าไปที่ Loop Industries และ Daniel Solomita ซีอีโอของบริษัท Hindenburg ชี้ให้เห็นว่าการอ้างสิทธิ์เกี่ยวกับนวัตกรรมในบริษัทนั้นไม่ใช่เรื่องจริง และบุตรชายของ Solomita ซึ่งทำหน้าที่เป็นนักวิทยาศาสตร์ชั้นนำของ Loop "ดูเหมือนจะไม่มีการศึกษาหลังปริญญาตรีในสาขาเคมีและไม่ได้ระบุประสบการณ์การทำงานอื่นใดนอกเหนือจาก Loop"

หลังจากการเผยแพร่รายงาน หุ้นของ Loop ตกอยู่ในความโกลาหล และพบจุดสมดุลเพียงช่วงปลายสัปดาห์เท่านั้น เนื่องจากประวัติของ Hindeburg มีโอกาสน้อยมากที่ Loop Industries จะมีแนวโน้มเชิงบวก

พันธบัตร:

ยูโรบอนด์

ยูโรบอนด์เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของสถานะของตลาดพันธบัตรในยูโรโซน คลื่นลูกที่สองของการระบาดใหญ่บังคับให้ธนาคารกลางยุโรปดำเนินนโยบายที่เริ่มต้นในฤดูใบไม้ผลิเพื่อช่วยประเทศสมาชิกในการเผชิญกับความทุกข์ยากทางเศรษฐกิจ

การเพิ่มขึ้นของยูโรบอนด์เมื่อเร็วๆ นี้ในเดือนตุลาคมอาจส่งสัญญาณที่น่าสนใจเกี่ยวกับนโยบายการคลังและการเงินที่คาดการณ์ได้ของสหภาพในโลกหลังการระบาดใหญ่ ในเดือนมีนาคม มีการพูดคุยกันในบรัสเซลส์เกี่ยวกับการออก "พันธบัตรถาวร" เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายของวิกฤต บางส่วนของยุโรปได้เข้าสู่การล็อกดาวน์ครั้งที่สองแล้ว ดังนั้น สถานการณ์ปัจจุบันจะต้องมีการช่วยเหลืออย่างมาก และเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ ทางเลือกเดียวสำหรับแฟรงค์เฟิร์ตคือการออก "พันธบัตรถาวร"

น้ำมัน:

การกลับสู่ค่าเฉลี่ยกลับมาแล้ว

ราคาน้ำมันดิบเบาผันผวนตั้งแต่เดือนกันยายนในอุโมงค์ที่มีศูนย์กลางอยู่ที่ประมาณ 38-39 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล สัญญาน้ำมันอื่นๆ ทั้งหมดมีพลวัตที่คล้ายกัน ดูเหมือนว่าราคาน้ำมันจะปฏิบัติตามพลวัตการกลับสู่ค่าเฉลี่ย
ในช่วงต้นทศวรรษ 1990 เชื่อกันว่าสินค้าโภคภัณฑ์โดยเฉพาะราคาน้ำมันปฏิบัติตามกระบวนการกลับสู่ค่าเฉลี่ยรอบระดับที่สะท้อนถึงดุลยภาพของอุปสงค์และอุปทานทางกายภาพ ตั้งแต่นั้นมา น้ำมันกลายเป็นวัตถุของการเงิน เนื่องจากธนาคารเพื่อการลงทุนหลายแห่งเข้ามามีตำแหน่งในตลาดนี้
แบบจำลองการกลับสู่ค่าเฉลี่ยไม่ได้ผลในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา หากน้ำมันกลับไปสู่การกลับสู่ค่าเฉลี่ย นั่นหมายความว่าหลายสิ่งหลายอย่าง:

1. แสดงให้เห็นว่าตลาดขับเคลื่อนโดยหลักจากผู้ค้าทางกายภาพและความต้องการที่แท้จริง
2. แสดงให้เห็นว่าการมีอยู่ของสถาบันการเงินลดลงในตลาดพลังงาน
3. อาจหมายความว่าเส้นโค้งล่วงหน้าอาจกลับไปสู่การย้อนหลัง
   

แนวโน้มตลาด

Nasdaq ยังคงพัฒนาไปในเขตบวกเหนือ 11,500 ขณะที่ Dow Jones ยังคงกำไรจากสัปดาห์ก่อนหน้า โดยแตะระดับ 28,600 จุด เราคาดหวังว่าจะเห็นดัชนีหุ้นชั้นนำเริ่มต้นรูปแบบขาลง เนื่องจากเรากำลังเข้าใกล้การเลือกตั้งสหรัฐฯ และคาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในเดือนพฤศจิกายน มุมมองของการล็อกดาวน์ครั้งที่สองอาจทำให้ตลาดหุ้นร่วงลงเช่นเดียวกับในเดือนมีนาคม ต้นปีนี้

ตามที่คาดการณ์ไว้ ราคาของ Bitcoin สามารถไต่ขึ้นไปที่ 11,500 ก่อนที่จะถอยกลับในช่วงปลายสัปดาห์เหนือระดับ 11,300 สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำกำลังรวมตำแหน่ง ในกรณีที่พรรคเดโมแครตเข้าควบคุมวุฒิสภาสหรัฐฯ และอำนวยความสะดวกให้กับนโยบายภาษีที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้น มีโอกาสดีที่จะเห็น Bitcoin พุ่งทะยานเหนือ 12,000 และสูงกว่านั้น