พระหัตถ์ของพระเจ้า

ตลาดกำลังเฟื่องฟู และนักลงทุนต่างก็ชื่นชมท่ามกลางการระบาดของไวรัสโคโรนาในระลอกที่สองที่ร้ายแรง สถานการณ์ในปัจจุบันจำเป็นต้องนิยามใหม่ว่าความเสี่ยงหมายถึงอะไรสำหรับผู้คน ความเสี่ยงเป็นแนวคิดเชิงทฤษฎีที่เกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอน  วิวัฒนาการเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นของราคาตลาดในสภาวะที่ไม่แน่นอนควรสะท้อนให้เห็นอย่างน้อยในทางทฤษฎีเมื่อวัดความเสี่ยง ตัวชี้วัดความเสี่ยงไม่ได้ให้ข้อมูลที่เกี่ยวข้องในปัจจุบัน ดังนั้น นักลงทุนที่ได้รับข้อมูลควรใช้เครื่องมือใดในการจัดการความเสี่ยง  

ความวุ่นวายทางการเมืองในทำเนียบขาว วัคซีนที่น่าสงสัย และสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ตึงเครียด... นี่เป็นเพียงปัจจัยไม่กี่ประการที่จะผลักดันความไม่แน่นอนในตลาดที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด แต่ ดัชนีความผันผวนอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่การระบาดของโรคระบาด ผู้ที่อ่านโดยไม่ได้รับคำแนะนำอาจคิดว่าพระหัตถ์ของพระเจ้ากำลังผลักดันตลาดให้สูงขึ้นและรักษาความผันผวนให้อยู่ในระดับต่ำ ความจริงนั้นแตกต่างออกไปเล็กน้อย ตลาดที่เรามองเห็นในตอนนี้ไม่เหมือนกับเมื่อหนึ่งปีก่อน รัฐบาลตัดสินใจที่จะก้าวออกจากบทบาทดั้งเดิมของตนและกลายเป็นผู้เล่นที่ใช้งานอยู่ในตลาดหุ้น ดังนั้น ธนาคารกลางจึงกลายเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงขนาดใหญ่ เมื่อเทียบกับธนาคารเพื่อการลงทุนแบบดั้งเดิม กองทุนป้องกันความเสี่ยงมีเป้าหมายเพื่อดึงผลกำไรจากตลาดการเงินโดยใช้เครื่องมือทางเลือก นั่นคือสิ่งที่ธนาคารกลางทำ มีผลลัพธ์ที่ละเอียดอ่อนอย่างหนึ่ง สกุลเงินที่แสดงถึงราคาหุ้นในตลาดชั้นนำไม่สามารถแลกเปลี่ยนได้กับสกุลเงินที่ใช้ในเศรษฐกิจจริง

ความเสี่ยงเป็นสิ่งที่จะไปไกลกว่าขอบเขตแบบดั้งเดิมของตลาดการเงินและจะส่งผลกระทบต่อทุกวงการของชีวิต การจัดการความเสี่ยงไม่ใช่ศาสตร์อีกต่อไป แต่เป็นศิลปะ อัตราส่วน Sharpe, Value at Risk และตัวชี้วัดอื่นๆ อาจไม่มีความหมายมากนักในสถานการณ์ปัจจุบัน จำเป็นต้องมีการพิจารณาการกลับไปใช้เครื่องมือแบบดั้งเดิม การอ่านงบการเงินของบริษัทและการมองภาพรวมทางเศรษฐกิจมหภาคเป็นองค์ประกอบที่สำคัญในการประเมินความเสี่ยงที่มั่นคง นอกจากนี้ นักลงทุนควรแยกแยะความเสี่ยงระยะสั้นและระยะยาว สิ่งที่ได้ผลในระยะสั้นอาจล้มเหลวเมื่อขยายออกไปในระยะยาว

คุณสามารถพูดอะไรเกี่ยวกับฉันได้มากมาย แต่คุณไม่สามารถพูดได้ว่าฉันไม่เสี่ยงDiego Maradona

ภาพรวมตลาด

ทรัมป์ประกาศว่าเขากำลังพิจารณาการถ่ายโอนอำนาจไปยังประธานาธิบดีไบเดนที่ได้รับเลือก สิ่งนี้ทำให้เกิดความโล่งใจอย่างมากแก่นักลงทุนที่กลัวการต่อสู้เพื่ออำนาจในทำเนียบขาว ซึ่งอาจทำให้สหรัฐอเมริกาตกอยู่ในความวุ่นวาย ดาวโจนส์แตะระดับจิตวิทยา 30,000 เพียงแปดเดือนหลังจากที่ตกลงไปต่ำกว่า 20,000 ในช่วงเริ่มต้นของวิกฤต COVID-19 บิตคอยน์ติดตามโมเมนตัมที่เริ่มขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาและอ้างว่าสูงกว่า 19,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำสูญเสียไปกว่า 2,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในเพียงสองเซสชั่นการซื้อขายท่ามกลางการขายทางเทคนิค

โฟกัส:

AstraZeneca

ราคาของ Moderna กำลังพุ่งสูงขึ้นท่ามกลางผลลัพธ์การทดลองทางคลินิกของวัคซีน COVID ในขณะเดียวกัน AstraZeneca หนึ่งในคู่แข่งหลักในวงการวัคซีนเห็นหุ้นของตนเคลื่อนตัวไปในดินแดนติดลบ บริษัทเภสัชกรรมข้ามชาติอังกฤษ-สวีเดนประกาศว่าวัคซีนของตนมีปัญหาบางอย่าง และผลลัพธ์การทดสอบอาจมีความลำเอียง ผลลัพธ์เบื้องต้นของการทดลองทางคลินิกเน้นย้ำว่าวัคซีนของ AstraZeneca มีประสิทธิภาพ 70% ต่ำกว่าโซลูชันที่เสนอโดยคู่แข่ง อย่างไรก็ตาม วัคซีนของ AstraZeneca มีปัญหาทางลอจิสติกส์น้อยกว่าและไม่จำเป็นต้องเก็บรักษาที่อุณหภูมิต่ำมาก ดูเหมือนว่า  Moderna และ Pfizer กำลังนำหน้าในการแข่งขันเพื่อหาทางออกของวัคซีน ในขณะที่ AstraZeneca กำลังมองหาการไถ่บาป

โฟกัส:

Airbnb คือดาวดวงต่อไป

Airbnb บริษัทตลาดออนไลน์สำหรับการเช่าที่พักแบบวันหยุด ตั้งอยู่ในซานฟรานซิสโก กำลังเตรียมตัวสำหรับ IPO ไม่ต้องพูดถึง นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากกำลังมองหาหุ้นร้อนแรงตัวต่อไป นอกจากนี้ Booking คู่แข่งหลักของ Airbnb กำลังทำผลงานได้ดี และหุ้นของบริษัทฟื้นตัวอย่างเต็มที่หลังจากการสูญเสียที่เกิดขึ้นในช่วงการระบาดของโรคระบาด  นี่ควรเป็นสัญญาณบวก แต่ Airbnb ประสบปัญหาเรื่องผลกำไรหลายประการ บริษัทยังไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้เนื่องจากยังไม่สร้างกำไร นอกจากนี้ ในหลายประเทศในยุโรป การเช่าอสังหาริมทรัพย์ผ่านตลาดออนไลน์อาจถูกขัดขวางโดยภาษีเพิ่มเติม

โฟกัส:

Amazon

การล็อกดาวน์ที่ดำเนินการในประเทศพัฒนาแล้วส่วนใหญ่ขัดขวางการค้าแบบดั้งเดิมและส่งเสริมตลาดออนไลน์ Amazon เป็นแพลตฟอร์มชั้นนำในโลกก่อน COVID และการระบาดของโรคได้ช่วยเสริมตำแหน่งของบริษัท ราคาของ Amazon มีการชุมนุมอย่างแข็งแกร่งในช่วงฤดูร้อนและเข้าสู่ช่วงหยุดนิ่งตั้งแต่เดือนกันยายน โอกาสการเติบโตที่คาดการณ์ได้ดูเหมือนจะถูกจำกัดในสายตาของนักลงทุน ยิ่งคุณใหญ่เท่าไหร่ การเติบโตก็ยิ่งยากขึ้นเท่านั้น

สกุลเงินดิจิทัล:

Ethereum

บิตคอยน์ผ่านการชุมนุมครั้งที่สองและเกือบจะถึงจุดสูงสุดใหม่ โมเมนตัมส่งผลกระทบต่อ Altcoins อื่นๆ รวมถึงสกุลเงินดิจิทัลอันดับสองในแง่ของมูลค่าตลาด ราคาของ Ethereum ได้รับการสนับสนุนท่ามกลางการไหลเข้าของสภาพคล่องในตลาดบิตคอยน์  Ethereum เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับความนิยมมากที่สุดสำหรับบริการแบบกระจายอำนาจและการโทเคไนซ์ของสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม ความกระตือรือร้นรอบๆ Ethereum นั้นห่างไกลจากสิ่งที่เคยเป็นเมื่อสามปีก่อน การชุมนุมในปัจจุบันไม่ได้นำราคาไปสู่ระดับที่เทียบเคียงได้กับจุดสูงสุดในอดีตของ Ethereum

มีเส้นแบ่งที่ชัดเจนระหว่างบิตคอยน์และ Altcoins ในแง่ของความน่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุนรายใหม่ บิตคอยน์ดูเหมือนจะมีบทบาทเหนือกว่าในเกมนี้

แนวโน้มตลาด

ดาวโจนส์ยังคงชุมนุมและแตะ 30,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ตลาดต่างก็ชื่นชมไบเดนและแพ็คเกจกระตุ้นเศรษฐกิจที่คาดการณ์ได้ มุมมองของวัคซีน COVID ช่วยเพิ่มความคึกคักในตลาด

การชุมนุมของบิตคอยน์ยังคงดำเนินต่อไป แต่สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำมีการสูญเสียอย่างมากตกลงไปต่ำกว่า 17,000 นักลงทุนต่างก็หวาดกลัวที่จะเห็นตอนที่ 2017 ถูกโหลดใหม่และรีบร้อนที่จะรับผลกำไร บิตคอยน์ยังคงมีศักยภาพในการขยายตัว แนวโน้มขาขึ้นยังไม่สิ้นสุด  ดังนั้น บิตคอยน์จึงค่อยๆ กลายเป็นสินทรัพย์ชั้นนำในการลงทุน และเราคาดว่าจะเห็นบิตคอยน์เพิ่มขึ้นไปสู่ 20,000 ในช่วงต้นปี 2021