ฟองสบู่เทคโนโลยีครั้งที่สอง

หุ้นเทคโนโลยีกำลังผ่านช่วงเวลาที่รุ่งเรือง นักวิเคราะห์บางคนระบุว่าการพุ่งขึ้นของเทคโนโลยีในช่วงไม่นานมานี้เป็นฟองสบู่คล้ายกับฟองสบู่ดอทคอมในปี 2000 การเว้นระยะห่างทางสังคมและกลยุทธ์การทำงานจากที่บ้านที่นำมาใช้ในบริษัทขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ท่ามกลางการระบาดใหญ่เป็นตัวเร่งหลักของแนวโน้มนี้ สถานการณ์นี้ยั่งยืนหรือไม่ การหยุดการผ่อนคลายเชิงคุณภาพอาจทำให้ฟองสบู่นี้แตกได้หรือไม่

NASDAQ ดัชนีชี้วัดหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำอยู่ที่จุดสูงสุดที่ไม่เคยมีมาก่อน ระดับของมันสูงกว่าจุดสูงสุดในช่วงฟองสบู่ดอทคอมถึง 2.4 เท่า มีความคล้ายคลึงกันมากมายระหว่างแนวโน้มปัจจุบันในภาคเทคโนโลยีกับสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อสองทศวรรษที่แล้ว ความกระตือรือร้นเกี่ยวกับการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลอยู่ในระดับสูงสุดตลอดกาล แต่เช่นเดียวกับในปี 2000 มีเพียงไม่กี่คนที่เข้าใจว่าการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลหมายถึงอะไร ถ้าในปี 2000 บริษัทใดก็ตามที่มีเว็บไซต์มีมูลค่ามหาศาล ปัจจุบันสตาร์ทอัพใดก็ตามที่อ้างว่าใช้ AI มีมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์ จำนวน IPO ที่รวดเร็วเป็นลักษณะร่วมกันในทั้งสองฟองสบู่

ความแตกต่างที่สำคัญเพียงอย่างเดียวระหว่างสองเหตุการณ์คือความจริงที่ว่าฟองสบู่ในปัจจุบันถูกขับเคลื่อนโดยกลยุทธ์การผ่อนคลายเชิงปริมาณของธนาคารกลาง QE มีผลกระทบต่ออุตสาหกรรมเทคโนโลยีในหลาย ๆ ด้าน การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นเป็นผลโดยตรงจากการพิมพ์เงิน แต่มีผลพลอยได้อื่น ๆ อีกมากมาย เงินจาก QE ถูกส่งไปยังอุตสาหกรรมการลงทุนและในที่สุดก็ไปยังภาค Venture Capital VCs ปั๊มและกำลังปั๊มเงินดอลลาร์จำนวนมหาศาลในสตาร์ทอัพในช่วงเริ่มต้น ทุนประเภทนี้กำลังขยายฟองสบู่หุ้นและเป็นรากฐานของความเสี่ยงที่แท้จริงเบื้องหลังปรากฏการณ์นี้ หากในอนาคตอันใกล้นี้ รัฐบาลสหรัฐฯ ตัดสินใจยุติ QE ไม่เพียงแต่ตลาดหุ้นจะพัง แต่ภาคเทคโนโลยีอาจได้รับความเสียหายอย่างถาวร

หุ้นเทคโนโลยีเป็นสินค้าที่ร้อนแรงและน่าจะมีในระยะสั้น แต่การสร้างกลยุทธ์ระยะยาวโดยอาศัยหุ้น NASDAQ เพียงอย่างเดียวทำให้ผู้ลงทุนมีความเสี่ยงที่ไม่เหมาะสม ดังนั้น แนวโน้มคือเพื่อนของคุณ ตราบใดที่เพื่อนไม่เปลี่ยนใจ

ความกระตือรือร้นสำหรับ Tesla และหุ้นในตะกร้าฟองสบู่อื่น ๆ นั้นชวนให้นึกถึงฟองสบู่ดอทคอมในเดือนมีนาคม 2000 เช่นเดียวกับในตอนนั้น วัวกระทิงปฏิเสธวิธีการประเมินมูลค่าแบบดั้งเดิมสำหรับหุ้นเพียงไม่กี่ตัวที่ดูเหมือนจะขึ้นได้เท่านั้น ในขณะที่เราไม่ทราบแน่ชัดว่าฟองสบู่จะแตกเมื่อใด แต่ในที่สุดมันก็จะแตกDavid Einhorn นักลงทุนชาวอเมริกัน

ภาพรวมตลาด

แม้จะมีการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญที่เกิดขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว S&P 500 ยังคงสูงกว่าเมื่อหนึ่งปีก่อน ความไม่แน่นอนของแพ็คเกจกระตุ้นเศรษฐกิจที่คาดหวังได้ผลักดันตลาดไปสู่ดินแดนติดลบ Brexit ที่ไม่มีข้อตกลงที่คาดการณ์ได้ไม่ได้นำการสนับสนุนใด ๆ มาสู่ตลาด

Tesla จะถูกบรรจุในดัชนี S&P 500 ดูเหมือนจะนำความผันผวนเพิ่มเติมมา Tesla กลายเป็นผู้ผลิตรถยนต์ที่โดดเด่นที่สุดในโลกในแง่ของมูลค่าตลาด ในเวลาเพียงทศวรรษเดียว ยูนิคอร์นรุ่นเยาว์ได้ก้าวจากตำแหน่งมือใหม่ไปสู่สถานะผู้นำระดับโลก เวลาเท่านั้นที่จะบอกได้ว่าบริษัทหลักของ Musk สามารถแข่งขันกับคู่แข่งญี่ปุ่นและเยอรมันที่ก่อตั้งขึ้นมาอย่างดั้งเดิมได้หรือไม่

ปีหน้าควรนำมาซึ่งการแกว่งตัวมากมายในระดับ S&P 500 เนื่องจากความผันผวนของหุ้น Tesla การซื้อขายออปชั่นบน Tesla อาจไม่ใช่กลยุทธ์ที่เลวร้าย

โฟกัส:

Airbnb

Airbnb เข้าสู่ตลาดรองอย่างยิ่งใหญ่ วันแรกไม่ได้นำมาซึ่งการกระโดดที่มากมาย แต่ไม่ได้หมายความว่าไม่มีศักยภาพสำหรับการเติบโตในอนาคต ทำไม Airbnb ถึงน่าสนใจสำหรับนักลงทุน?

Airbnb พิสูจน์ความยืดหยุ่นในช่วงวิกฤต COVID นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าการระบาดใหญ่ของไวรัสโคโรนาอาจขัดขวางตลาดการเช่าระยะสั้นออนไลน์ แต่ความเป็นจริงแสดงให้เห็นว่าตรงกันข้ามโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเมืองใหญ่ๆ ผู้อยู่อาศัยในเมืองใหญ่เริ่มมีแนวโน้มที่จะย้ายไปอยู่ในพื้นที่ชานเมือง และตลาดสำหรับการพักระยะสั้นในเขตเมืองถูกครอบคลุมโดย Airbnb

โฟกัส:

Zoom

วิกฤต COVID-19 ตอกตะปูลงในโลงศพของธุรกิจมากมาย แต่ทำให้ธุรกิจที่เลือกไว้ประสบความสำเร็จ Zoom เป็นหนึ่งในเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นก่อน COVID และกลายเป็นกระแสหลักหลังจากเดือนมีนาคม 2020 อัตราการนำไปใช้สูงมาก และยกเว้นสถาบันยุโรปบางแห่งที่ลังเลที่จะใช้ Zoom เนื่องจากปัญหาความเป็นส่วนตัว ไม่มี บริษัทใดที่ไม่ได้ใช้มัน จุดคือมุมมองการเติบโตมีจำกัด ดังนั้น Zoom จึงต้องสร้างตัวเองขึ้นมาใหม่เพื่อให้สีสันกับแนวโน้มของตน

โฟกัส:

Palantir

นับตั้งแต่ IPO Palantir เห็นราคาหุ้นของตนเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่า Palantir เริ่มต้นเป็นบริษัทที่คิดค้นนวัตกรรมที่เสนอซอฟต์แวร์ต่อต้านอาชญากรรมทางการเงิน แต่ตลอดการดำรงอยู่ของตนได้กระจายไปยังหลาย ๆ ด้านที่เทคโนโลยีของตนสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกได้ Palantir มีมุมมองการเติบโตที่ดีในอนาคตอันใกล้และเป็นหนึ่งในบริษัทที่อาจเป็นคู่แข่งที่ร้ายแรงต่อ GAFAs ดังนั้น Palantir จึงเป็นการซื้อที่แน่นอน

แนวโน้มตลาด

Dow Jones เข้าสู่ดินแดนติดลบและสิ้นสุดสัปดาห์เหนือ 30,000 ดอลลาร์สหรัฐ มีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแพ็คเกจกระตุ้นเศรษฐกิจที่คาดการณ์ได้ และตลาดหยุดการพุ่งขึ้น นอกจากนี้ ผู้จัดการสินทรัพย์อาจปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของตนและทำกำไรสำหรับสิ้นปี ส่งผลให้ตลาดลดลง

Bitcoin ลดลงและสิ้นสุดสัปดาห์เหนือ 18,000 ดอลลาร์สหรัฐ ความท้าทายในการปีนขึ้นไปเหนือ 20,000 ดอลลาร์สหรัฐอยู่บนโต๊ะ จำนวนผู้เก็งกำไรจำนวนมากที่มุ่งหวังจะทำกำไรในระยะสั้นมีส่วนทำให้ตลาดลดลง ผู้เชื่อใน Bitcoin และนักลงทุนสถาบันเห็นศักยภาพของ Bitcoin ในการขยายตัว ดังนั้น Bitcoin จึงค่อยๆ กลายเป็นสินทรัพย์ชั้นนำในการลงทุน และเราคาดว่าจะเห็น Bitcoin เพิ่มขึ้นไปสู่ 20,000 แต่ไม่เร็วกว่าปี 2021