เหลือเพียงหนี้สิน

ยุคแห่งหนี้เริ่มต้นก่อนการระบาดของโรคระบาด โรคใหม่นี้ใช้ประโยชน์จากจุดอ่อนด้านสุขภาพทั้งหมดในลักษณะเดียวกับที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดขึ้นใช้ประโยชน์จากความเปราะบางทั้งหมดของทุนนิยมสมัยใหม่ นักวิชาการถกเถียงกันเกี่ยวกับหนี้ดีกับหนี้เสีย แต่ไม่มีใครให้คำตอบที่ชัดเจนเกี่ยวกับหนี้ที่ล้นพ้น ในปัจจุบัน สิ่งเดียวที่เติบโตเร็วกว่าดัชนีตลาดคือระดับหนี้สาธารณะในประเทศพัฒนาแล้ว มีอนาคตที่ไร้หนี้หรือไม่

หนังสือพิมพ์รายวันชื่อดังของฝรั่งเศส "Le Monde" ได้ตีพิมพ์บทความที่เป็นที่ถกเถียงกันซึ่งลงนามโดยนักวิชาการแนวหน้า Thomas Picketty บทความนี้กำลังรณรงค์ให้ยกเลิกหนี้สาธารณะทั้งหมดที่ประเทศในยุโรปกู้ยืมจากธนาคารกลางยุโรป มันเป็นเพียงการรีเซ็ตยุโรป โลกที่ปราศจากหนี้ที่คาดการณ์ได้ วิธีแก้ปัญหาแม้จะดูเหมือนขัดกับสัญชาตญาณ แต่ก็ไม่ได้ฟังดูไร้สาระอย่างสิ้นเชิงในบริบทปัจจุบัน

ถ้าครึ่งศตวรรษที่แล้ว มีคนบอกว่าสกุลเงิน fiat ไม่จำเป็นต้องมีทองคำค้ำประกัน มันคงฟังดูน่ากลัว ถ้าสองทศวรรษที่แล้ว มีคนเชื่อว่าธนาคารกลางสามารถพิมพ์เงินได้โดยไม่มีขีดจำกัด มันคงฟังดูไร้สาระ แล้วถ้าหนี้สาธารณะทั้งหมดที่ธนาคารกลางออกมานั้นถูกยกเลิก? ตามทฤษฎีเศรษฐศาสตร์แบบดั้งเดิม คนหนึ่งคาดหวังว่าจะมีความวุ่นวายอย่างมาก รวมถึงภาวะเงินเฟ้อสูง อัตราดอกเบี้ยสองหลัก การว่างงานจำนวนมาก ในแง่ของเหตุการณ์ล่าสุด อาจเป็นไปได้ว่าไม่มีอะไรเกิดขึ้น และเส้นบัญชีง่ายๆ บนสมุดบัญชีของธนาคารอาจไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อชีวิตประจำวัน

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ดังกล่าว แม้จะดูเหมือนบ้า แต่ก็ให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญสำหรับนักลงทุนรายย่อย สรุปคือ เงิน fiat กำลังสูญเสียบทบาทแบบดั้งเดิม เงินมีคุณสมบัติสำคัญในการให้มูลค่าที่ครอบคลุมสำหรับสินทรัพย์และหนี้สินที่หลากหลาย สิ่งต่างๆ จะมีมูลค่าอย่างไรในเมตริกที่กำหนดโดยสกุลเงิน fiat เมื่ออุปทานของสกุลเงินนั้นไม่มีที่สิ้นสุด?

หากคุณเป็นนักลงทุนรายย่อยที่ "ทำเงิน" ตลอดการชุมนุมของตลาดหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้ โปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่าสิ่งที่คุณอาจมีนั้นไม่ใช่แค่ฝุ่นในสายลม!

รัฐจะจัดการกับการสะสมหนี้สาธารณะที่เกิดจากวิกฤตโควิดได้อย่างไร? สำหรับหลายๆ คน คำตอบชัดเจน: ธนาคารกลางจะรับภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นในงบดุลของตน และทุกอย่างจะได้รับการแก้ไข ในความเป็นจริง สิ่งต่างๆ ซับซ้อนกว่านั้น เงินเป็นส่วนหนึ่งของการแก้ปัญหา แต่จะไม่เพียงพอ ไม่ช้าก็เร็ว คนรวยจะต้องถูกเรียกให้มารับผิดชอบ Thomas Piketty นักเศรษฐศาสตร์ชาวฝรั่งเศส

ภาพรวมตลาด

Nasdaq มีอีกสัปดาห์ในดินแดนที่เป็นบวก นี่เป็นเหตุผลที่จะผ่อนคลายในขณะที่เรากำลังไตร่ตรองบัญชี Robinhood ของเราหรือไม่ เราควรตระหนักถึงกลไกต่างๆ ที่เงินที่ระดมทุนจากการออกหนี้สาธารณะไหลเข้าสู่ตลาดหุ้น รัฐบาลออกหนี้ขายให้กับธนาคารหรือธนาคารกลาง ในขณะที่กองทุนการลงทุนได้รับประโยชน์จากสภาพคล่องที่ฉีดเข้ามา ทุนร่วมทุนกำลังเฟื่องฟูท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก และการเสนอขายหุ้น IPO ที่สำคัญบางส่วนในประวัติศาสตร์เกิดขึ้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา นักลงทุนสถาบันมีบทบาทสำคัญในการกระตุ้นการชุมนุมของ Nasdaq โดยใช้ประโยชน์จากการไหลเข้าของเงินที่พิมพ์ใหม่

เน้น:

Moderna

หุ้นของ Moderna ได้ผ่านการชุมนุมอย่างมีนัยสำคัญในเดือนมกราคม และดูเหมือนว่าบริษัทสตาร์ทอัพหนุ่มจะเผชิญกับความท้าทายใหม่ Pfizer ไม่สามารถส่งมอบตามสัญญาได้ในเวลาที่กำหนด ในขณะที่โซลูชันของ Astra Zeneca ดูเหมือนจะไม่มีประสิทธิภาพสำหรับไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ Moderna มีโอกาสพิเศษที่จะเอาชนะผู้เล่นรายใหญ่ในเกมของพวกเขา: การจัดการห่วงโซ่อุปทาน หาก Moderna สามารถส่งมอบได้ทันเวลาและเติมช่องว่างที่เหลืออยู่จากผู้อื่น การชุมนุมของบริษัทอาจได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งในอนาคตอันใกล้

เน้น:

ดอลลาร์ปลดปล่อย

รัฐบาล Biden ได้รักษาสัญญาเลือกตั้งและนำเสนอแพ็คเกจกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ที่มีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นความต้องการในประเทศ ในขณะที่ประชาชนกำลังปรบมือให้กับมาตรการนี้ ผลกระทบที่แท้จริงต่อสกุลเงิน fiat ชั้นนำคืออะไร ความกลัวของกระบวนการเงินเฟ้อกลายเป็นความจริง และการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นอาจสร้างปัญหาเพิ่มเติม ดอลลาร์กำลังอยู่ในแนวโน้มลดค่าเมื่อเทียบกับยูโร และการไหลเข้าของเงินใหม่จะเร่งแนวโน้มนี้

สกุลเงินดิจิทัล:

รัฐบาลคริปโต?

หลังจากแตะระดับเกือบ 54,000 ดอลลาร์สหรัฐ Bitcoin ได้ผ่านระดับของการทดลองที่ได้รับการยกย่อง ทั้งผู้ที่ต่อต้านและผู้ที่อวยชื่นชมจำเป็นต้องใช้แนวทางที่ประนีประนอมและเข้าใจว่าสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำนั้นไม่ใช่การทำงานในโรงรถสำหรับผู้ใหญ่ที่ตกงานที่กำลังมองหาการไถ่ถอนทางการเงินอีกต่อไป มาตรการมวลเงินของ Bitcoin ในสกุลเงิน fiat ปัจจุบันคิดเป็นหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ เทียบเท่ากับ GDP ของเนเธอร์แลนด์ ดังนั้น จักรวาลของ Bitcoin จึงได้มาถึงสถานะของเศรษฐกิจพัฒนาขนาดกลาง ภายใต้สถานการณ์เหล่านี้ เป็นสิ่งสำคัญสำหรับชุมชนคริปโตที่จะคิดล่วงหน้าและเปลี่ยนการทดลองที่ประสบความสำเร็จนี้ให้เป็นระบบเศรษฐกิจคู่ขนานระดับโลกอย่างเต็มรูปแบบ การไตร่ตรองราคาที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin เป็นสกุลเงิน fiat นั้นเป็นความผิดพลาดในเชิงโครงสร้าง สกุลเงินดิจิทัลทำงานได้ เราทราบดี แต่ระบบเศรษฐกิจคริปโตเป็นอย่างไร ใครจะเป็นเสียงสำหรับผู้เชื่อในคริปโตจำนวนมากมาย?

แนวโน้มตลาด

Bitcoin ยังคงชุมนุมและปิดสัปดาห์ที่ระดับเหนือ 54,000 มีเหตุผลที่ดีที่จะเชื่อว่า Bitcoin จะได้รับการสนับสนุนเหนือ 50,000 ดอลลาร์สหรัฐในระยะยาว แต่เราอาจคาดหวังการปรับฐานทางเทคนิคในสัปดาห์หน้า

ทองคำในปัจจุบันถูกขายมากเกินไป และการพัฒนาเชิงลบใดๆ ในตลาดหุ้นชั้นนำอาจนำไปสู่ทิศทางเชิงบวกในไตรมาสหน้า

‍