เพดานหนี้ไม่จำกัด

วุฒิสภาสหรัฐฯ อนุมัติการขยายเพดานหนี้ของประเทศออกไปจนถึงต้นเดือนธันวาคม ตลาดการเงินต่างชื่นชมกับข้อตกลงนี้ ดัชนีหุ้นชั้นนำแสดงให้เห็นถึงความหวังหลังการลงคะแนนเสียง การขยายเวลาครั้งนี้เป็นการซื้อเวลา แต่ไม่ได้แก้ไขปัญหาหนี้สินที่รุนแรง ปัญหาที่เลวร้ายที่สุดคืออะไร? จะเกิดอะไรขึ้นถ้าสหรัฐฯ ค้างชำระหนี้?

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา รัฐมนตรีคลังเจเน็ต เยลเลน และตัวแทนกระทรวงการคลังคนอื่นๆ ได้แสดงความกังวลต่อสภาคองเกรสเกี่ยวกับเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดจากการไม่เพิ่มเพดานหนี้ หนี้สาธารณะที่ค้างชำระของสหรัฐฯ ในปัจจุบันคิดเป็น 28.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หนี้สินที่ไม่ได้รับทุนของ Medicare และ Social Security เพิ่มหนี้สินของสหรัฐฯ เป็นจำนวนรวมทั้งหมดมากกว่า 156 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ กระทรวงการคลังต้องการให้สภาคองเกรสอนุมัติวงเงินสินเชื่อเพิ่มเติม 480 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จนถึงวันที่ 3 ธันวาคม จะเกิดอะไรขึ้นในเดือนธันวาคม?

เรื่องราวหลักคือสหรัฐฯ ไม่เคยผิดนัดชำระหนี้สาธารณะ เหตุการณ์เช่นนี้จะสร้างความโกลาหลให้กับตลาดการเงินและกระตุ้นวิกฤตเศรษฐกิจโลกที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน เรื่องราวนี้เป็นความจริงบางส่วน สหรัฐฯ เคยล้มเหลวในการชำระหนี้สินในบางครั้งในอดีต เหตุการณ์เช่นนี้เกิดขึ้นในปี 1971 หลังจากสิ้นสุดข้อตกลงเบรตตันวูดส์ รัฐบาลสหรัฐฯ ไม่เคารพคำมั่นสัญญาในการแลกเปลี่ยนดอลลาร์ที่ถือครองโดยรัฐบาลต่างประเทศเป็นทองคำ การไม่เคารพคำมั่นสัญญานั้นเปิดทางให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ พิมพ์เงินดอลลาร์ได้ไม่จำกัด

สถานการณ์ปัจจุบันไม่แตกต่างจากสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อ 50 ปีที่แล้ว แม้ว่าการผิดนัดชำระทางเทคนิคอาจสร้างความเสียหายอย่างร้ายแรงต่อระบบธนาคารโลก แต่การไม่ชำระเงินอาจเป็นประโยชน์ การไม่มีเงินตราสกุลอื่นใดสามารถแทนที่ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นสกุลเงินโลกได้ สหรัฐฯ เป็นตลาดผู้บริโภคสินค้าและบริการที่ใหญ่ที่สุดในโลก ดังนั้น ไม่มีประเทศใด รวมถึงจีน จะชนะในกรณีที่สหรัฐฯ ผิดนัดชำระหนี้

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ มีทางเลือกง่ายๆ ทางหนึ่ง พวกเขาสามารถเพิ่มเพดานหนี้และพิมพ์เงินเพื่อหลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระ แต่ต้องแบกรับความเสี่ยงในการทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่า อีกทางหนึ่ง พวกเขาสามารถจำกัดหนี้ หยุดการพิมพ์เงิน และไม่ชำระหนี้สินบางส่วน ตัวเลือกสุดท้ายอาจเป็นประโยชน์มากกว่า เพราะมีโอกาสที่ดีกว่าในการรักษาตำแหน่งของดอลลาร์สหรัฐฯ การผิดนัดชำระหนี้เป็นส่วนหนึ่งของศิลปะในการทำข้อตกลง บางครั้งการผิดนัดชำระหนี้จะนำมาซึ่งผลประโยชน์ในระยะยาวมากขึ้นสำหรับทั้งเจ้าหนี้และลูกหนี้

นี่คือความแปลกประหลาดของจิตวิทยาของวอลล์สตรีท: ยิ่งวอลล์สตรีทเชื่อมั่นว่าวอชิงตันจะกระทำอย่างมีเหตุผลและเพิ่มเพดานหนี้ ยิ่งมีโอกาสที่พวกเขาจะทำเช่นนั้นในนาทีสุดท้าย ยิ่งความกดดันต่อผู้กำหนดนโยบายในการบรรลุข้อตกลงน้อยลง ซึ่งจะทำให้ข้อตกลงไม่เกิดขึ้นแอนดรูว์ รอสส์ ซอร์คิน นักข่าวการเงินของนิวยอร์กไทม์ส

ภาพรวมตลาด

ตัวเลขล่าสุดของกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจอเมริกันสร้างงานได้เพียง 194,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน มีตำแหน่งงานว่างมากกว่า 11 ล้านตำแหน่ง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการขาดแคลนแรงงานอย่างชัดเจน ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะมีงานใหม่ 500,000 ตำแหน่ง ซึ่งหากเป็นจริงจะช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการตัดสินใจลดขนาดการซื้อพันธบัตรของธนาคารกลางสหรัฐฯ ผลลัพธ์ที่ได้คือ ตัวเลขการจ้างงานทำให้โมเมนตัมเริ่มต้นของดัชนีตลาดหุ้นลดลงหลังการลงคะแนนเสียงเพดานหนี้

สกุลเงินดิจิทัล:

บิตคอยน์

ราคาบิตคอยน์กำลังเคลื่อนตัวขึ้นท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของการลงคะแนนเสียงเพดานหนี้ของสหรัฐฯ สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำพุ่งขึ้นเหนือ 55,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

ความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นของการอนุมัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) โดยหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ช่วยเพิ่มความกระตือรือร้น วอลล์สตรีทเชื่อว่าหลังจากการผลักดันไปมานานหลายปี มีโอกาสสูงที่ ETF บิตคอยน์ที่รองรับด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะได้รับไฟเขียวในเดือนนี้ บางคนมีความหวังมากเกินไป เชื่อว่าผลิตภัณฑ์แบบ spot จะได้รับการอนุมัติ บิตคอยน์ดูเหมือนจะกลับมาอยู่ในเส้นทางที่ถูกต้อง และหาก ETF กลายเป็นความจริง ชุมชนคริปโตอาจได้เห็นในปี 2022 สิ่งที่คาดหวังมาตั้งแต่ปี 2016: บิตคอยน์เหนือ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ

สินค้าโภคภัณฑ์:

ก๊าซ

ราคาแก๊สพุ่งขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมาในยุโรป ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงวิกฤตพลังงานครั้งใหญ่ในช่วงฤดูหนาว เนื่องจากรัสเซียเป็นซัพพลายเออร์ก๊าซหลักสำหรับประเทศในยุโรป การเพิ่มขึ้นของราคาแก๊สสามารถกระตุ้นให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเมืองระหว่างมอสโกและบรัสเซลส์ได้อย่างง่ายดาย สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนพฤศจิกายนที่ศูนย์กลาง TTF ของเนเธอร์แลนด์ ซึ่งเป็นมาตรฐานหลักของยุโรปสำหรับก๊าซธรรมชาติ ซื้อขายในสัปดาห์ที่ผ่านมาสูงถึง 130 ยูโรต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง (MWh) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนถัดไปเพิ่มขึ้นสามเท่าตั้งแต่สิ้นสุดฤดูร้อน ตลาดพลังงานของอังกฤษก็กำลังประสบปัญหาเช่นกัน นอกเหนือจากวิกฤตการณ์ก๊าซแล้ว อังกฤษยังเผชิญกับวิกฤตการณ์เชื้อเพลิงที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนเนื่องจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน

แนวโน้มตลาด

ดัชนีดาวโจนส์ปิดสัปดาห์ในเชิงบวก โดยปิดการซื้อขายครั้งสุดท้ายเหนือ 34,700 การขยายเวลาชั่วคราวของเพดานหนี้ซื้อเวลา แต่แนวโน้มระยะยาวทำให้ผู้ลงทุนเผชิญกับความเสี่ยงที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย

ราคาบิตคอยน์อยู่ใกล้ 56,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ พบแรงหนุนอีกครั้งหลังจากช่วงเวลาที่เต็มไปด้วยการขาดทุน แนวโน้มของนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับสกุลเงินหลักทำให้สกุลเงินดิจิทัลได้รับความสนใจมากขึ้น

วิกฤตการณ์พลังงานที่เกิดจากฟองสบู่ในราคาไฟฟ้า แก๊ส และถ่านหิน ส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมัน ดังนั้นจึงมีเหตุผลที่สมเหตุสมผลที่จะเชื่อว่าเบรนต์อาจพุ่งขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนสิ้นปี

ทองคำยังคงซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1,760 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม หากการลดขนาดการซื้อพันธบัตรที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศได้รับการยืนยัน ราคาทองคำอาจกลับมาเป็นสีเขียว