การขึ้นราคาเกินควร

เงินเฟ้อสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้น การผ่อนคลายเชิงปริมาณ… มีสิ่งที่ไม่แน่นอนมากมายในสมการที่อธิบายพลวัตของตลาด ยิ่งไปกว่านั้น ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรต่างๆ นั้นไม่ใช่เรื่องง่ายเลย อะไรคือสิ่งที่ผลักดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น? เงินเฟ้อเป็นเรื่องเทียมหรือไม่?

เรื่องราวหลักเล่าว่า เงินจำนวนมากที่ฉีดเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจนั้นเกิดจากเงินทุนช่วยเหลือโควิด การซื้อสินทรัพย์จำนวนมากของเฟด หรือการให้กู้ยืมดอกเบี้ยต่ำ  สภาพคล่องส่วนเกินได้กระตุ้นความต้องการของผู้บริโภคและทำให้ราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ยิ่งไปกว่านั้น เงินไหลเข้าในตลาดหุ้นได้ผลักดันราคาหุ้น โดยเฉพาะในภาคเทคโนโลยี  

เราควรจำไว้ว่า ในช่วงแรกของการระบาด นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะมีผลกระทบด้านการลดราคาเนื่องจากการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจที่ลดลง แต่การลดราคายังคงเป็นภาพลวงตาในขณะที่เงินเฟ้อกลายเป็นจริง

ปีแรกของการระบาดได้ทำเครื่องหมายการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในเศรษฐกิจจริงไปสู่การดิจิทัล บริษัทและซัพพลายเออร์ที่ไม่สามารถปรับตัวเข้ากับโลกดิจิทัลได้ยังคงอยู่ภายนอกตลาด ดังนั้น บริษัทเทคโนโลยี เช่น Amazon หรือ Alibaba จึงได้รับตำแหน่งผูกขาดเกือบทั้งหมด การผูกขาดกึ่งๆ สร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการขึ้นราคา

การขึ้นราคาเกิดขึ้นเมื่อซัพพลายเออร์หลักในตลาดมีโอกาสที่จะเพิ่มราคาของสินค้า บริการ หรือสินค้าโภคภัณฑ์เหนือกว่ามูลค่าที่ยุติธรรม

ราคาเพิ่มขึ้นตลอดการระบาดเนื่องจากห่วงโซ่อุปทานอยู่ภายใต้การควบคุมของบริษัทระดับโลกจำนวนน้อย ซึ่งมีอำนาจเพียงพอที่จะเพิ่มผลกำไรและโอนการเพิ่มขึ้นของราคาไปยังผู้บริโภคปลายทาง

การขึ้นราคายังอธิบายถึงการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของหุ้นเทคโนโลยีเนื่องจากความยืดหยุ่นของราคาขายได้ดีกับนักลงทุน ฟองสบู่ในปัจจุบันเป็นผลมาจากการปรับโครงสร้างของการค้าโลกและห่วงโซ่อุปทาน มันสะท้อนให้เห็นถึงการรวมกลุ่มของภาคธุรกิจและการสร้างผูกขาดในตลาดต่างๆ

ถ้าเป็นปัญหาเงินเฟ้อโดยรวม เราจะเห็นราคาเพิ่มขึ้นในปริมาณที่เท่ากันโดยประมาณทั่วทั้งกระดาน ไม่ว่าสินค้าจะเป็นอะไร สิ่งต่างๆ เช่น ต้นทุนของไม้แปรรูป สินค้า เช่น รถยนต์ ไม่ว่าจะเป็นรถใหม่หรือรถมือสอง และสินค้าประเภทอื่นๆ ที่ต้องพึ่งพาการขนส่งและตู้คอนเทนเนอร์ที่ส่งมาจากต่างประเทศ สิ่งเหล่านี้มีความเฉพาะเจาะจงในภาคธุรกิจมาก ซึ่งหมายความว่าสิ่งเหล่านี้เกิดจากปัญหาห่วงโซ่อุปทาน Rep. Alexandria Ocasio-Cortez, นักการเมืองชาวอเมริกัน

ภาพรวมตลาด

สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ รายงานว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ สร้างงานนอกภาคเกษตรกรรม 467,000 ตำแหน่งในเดือนธันวาคม 2021 ตัวเลขดังกล่าวได้เอาชนะการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่คาดการณ์ไว้ที่ 150,000 ตำแหน่ง ประกาศดังกล่าวเน้นย้ำถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ แม้จะมีการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างอย่างมีนัยสำคัญและผลกระทบจากสายพันธุ์โอมิครอนของไวรัสโคโรนา โดยรวมแล้ว อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4% จาก 3.9% ในเดือนก่อนหน้า

ตลาดได้แสดงความยินดีกับข่าวนี้ และดัชนีดาวโจนส์ได้ดีดตัวขึ้นเหนือ 35,000 หลังจากขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญในเดือนมกราคม

ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น เน้นย้ำว่าการหมุนเวียนของเศรษฐกิจจริงกำลังเติบโต

เน้น:

Standard Lithium

Hindenburg Research ซึ่งเป็นสถาบันชั้นนำที่เชี่ยวชาญด้านการขายชอร์ตแบบนักเคลื่อนไหว ได้ออกรายงานที่น่าสนใจอีกฉบับหนึ่ง รายงาน ที่มุ่งเป้าไปที่ Standard Lithium ซึ่งเป็นบริษัทในแวนคูเวอร์ที่เกี่ยวข้องกับการทำเหมืองลิเธียม

ตามที่บริษัทวิจัยที่มีชื่อเสียงกล่าวว่า Standard Lithium ไม่ใช่สิ่งอื่นใดนอกจากการหลอกลวงที่ได้รับการยกย่อง  โดยอาศัยคลื่นที่ขรุขระของเทคโนโลยี EV แบตเตอรี่ลิเธียมเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อส่งเสริมการพัฒนาของรถยนต์ EV แต่การสกัดโลหะหายากเป็นงานที่ซับซ้อน

Standard Lithium อ้างว่ามีเทคโนโลยีที่ปฏิวัติการทำเหมืองลิเธียม อย่างไรก็ตาม บริษัทแสดงรายได้เป็นศูนย์และผู้บริหารระดับสูงเคยถูกเรียกเก็บเงินในบริษัทที่คล้ายคลึงกันซึ่งหลอกลวงนักลงทุน

สกุลเงินดิจิทัล:

Bitcoin

หลังจากการหดตัวอย่างต่อเนื่องหลายสัปดาห์ Bitcoin ได้สิ้นสุดสัปดาห์ในดินแดนที่เป็นบวกโดยไต่ขึ้นเหนือ 40,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เส้นทางของสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำได้รับผลกระทบอย่างแน่นอนจากการเคลื่อนไหวในตลาดหุ้น Bitcoin มีแนวโน้มที่จะเลียนแบบแนวโน้มของดัชนีหลัก เน้นย้ำถึงสภาพคล่องส่วนเกินหรือการขาดแคลน  

ในระยะสั้น การกระโดดของ Bitcoin เป็นข่าวดี แต่ในระยะยาว มันคุกคามตำแหน่งของมันในฐานะการลงทุนทางเลือกที่ควรจะแยกออกจากการเงินที่ขับเคลื่อนด้วยสกุลเงิน fiat อย่างน้อยในทางทฤษฎี

เน้น:

Uber

Uber Technologies ได้สิ้นสุดสัปดาห์ในลักษณะที่ฉูดฉาดโดยให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในช่วงการซื้อขายครั้งสุดท้ายท่ามกลางความรู้สึกเชิงบวกโดยรวม ผู้นำระดับโลกด้านการเคลื่อนไหวเห็นระดับการจองของตนถึงระดับสูงสุดตลอดกาลและการแบ่งปันการเดินทางกลับสู่ระดับก่อนโควิด อย่างไรก็ตาม ตำแหน่งในตลาดของมันยังคงเปราะบาง โดยมีคู่แข่งในท้องถิ่นจำนวนมากเข้ามาในเกม ยิ่งไปกว่านั้น เงินเฟ้อได้ทำให้ Uber มีราคาแพงกว่าในช่วงแรกๆ

Uber อยู่ที่จุดตัดอย่างไม่ต้องสงสัย และนักลงทุนจำเป็นต้องได้รับการยืนยันเกี่ยวกับมุมมองการเติบโตที่คาดการณ์ได้

เน้น:

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี

ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 1.925% ท่ามกลางข้อมูลมหภาคที่แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในเศรษฐกิจอเมริกัน  ผลตอบแทนได้ถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มต้นการระบาด ตลาดคาดการณ์ว่าเงื่อนไขทั้งหมดพร้อมสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม ในช่วงสองปีที่ผ่านมา เฟดเลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับต่ำเพื่อหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยและวิกฤตตลาดที่ตามมา  

ตัวเลขถัดไปที่ต้องจับตามองคือการประมาณการเงินเฟ้อสำหรับเดือนมกราคม ซึ่งอาจทำให้แนวโน้มปัจจุบันพังทลายได้

แนวโน้มตลาด

ดัชนีดาวโจนส์หยุดการลดลงและสิ้นสุดสัปดาห์ในเชิงบวก โดยได้รับการสนับสนุนที่ 35,000 ตัวเลขถัดไปที่ต้องจับตามองคือการประมาณการเงินเฟ้อสำหรับเดือนมกราคม ซึ่งอาจทำให้แนวโน้มปัจจุบันพังทลายได้

Bitcoin สิ้นสุดสัปดาห์เหนือ 41,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากการขาดทุนที่บันทึกไว้ในเดือนมกราคม การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจสร้างการปรับราคาใหม่ และ Bitcoin อาจทดสอบระดับ 30,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเดือนถัดไป

ทองคำสิ้นสุดสัปดาห์เหนือ 1,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยไม่มีทิศทางที่ชัดเจนเนื่องจากตลาดหุ้นมีความ樂觀มากขึ้นเล็กน้อย การหดตัวของตลาดที่คาดการณ์ได้และบริบทเงินเฟ้อเป็นข้อโต้แย้งที่ดีสำหรับการพุ่งขึ้นของราคาทองคำ