20%

ไม่มีอะไรใหม่ที่ประเทศพัฒนาแล้วชั้นนำกำลังเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่ไม่เคยมีมาก่อน ระดับของเงินเฟ้อ ตลาดยังไม่ได้กำหนดราคาผลกระทบที่รุนแรงของ ราคาผู้บริโภคที่พุ่งสูงขึ้น เรื่องราวเดิมของ เงินเฟ้อชั่วคราวไม่ถูกต้องอีกต่อไป คำถามที่แท้จริงที่ขับเคลื่อน นักลงทุนมึนงงคือ: เงินเฟ้อจะสิ้นสุดที่ไหนและเมื่อไหร่?

ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดสำหรับเดือนมีนาคมส่งข่าวร้าย เยอรมนี เศรษฐกิจชั้นนำของยุโรป ประกาศระดับและเงินเฟ้อสูงกว่า 7%  เมื่อเทียบกับ 5% ในเดือนกุมภาพันธ์ สงครามในยูเครนดูเหมือนจะมีผลกระทบมากกว่า คาดการณ์ไว้ และประเทศตะวันตกส่วนใหญ่ยังไม่พร้อมที่จะตัดสัมพันธ์ทั้งหมด กับการส่งออกเชื้อเพลิงฟอสซิลของรัสเซียและป้องกันผลกระทบ เป็นเพียง เรื่องของเวลาเท่านั้นที่เงินเฟ้ออย่างเป็นทางการจะพุ่งสูงขึ้นไปเหนือ 10% เมื่อรวบรวม ผลกระทบทั้งหมดของกลยุทธ์การพิมพ์เงินในช่วงสองปีที่ผ่านมาและ มาตรการคว่ำบาตรรัสเซีย ผลลัพธ์ไม่น่าสนับสนุน  ดังนั้น, เงินเฟ้อ 20% ภายในกลางปี ​​2023 เป็นสถานการณ์ที่เป็นไปได้  

เราคาดหวังอะไรได้ในอนาคตอันใกล้?

เกลียวขึ้น

เฟดและธนาคารกลางอื่นๆ มีเป้าหมายเพื่อควบคุมเงินเฟ้อโดยชุดของ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วง 18 ถึง 24 เดือนที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นของ อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเหนือ 3% เป็นสถานการณ์หลักที่ตลาดคาดหวัง เวลา และขนาดของการปรับขึ้นเหล่านี้ยังไม่ได้ประกาศ อย่างไรก็ตาม, ความพยายามของเฟดอาจมีผลกระทบน้อยต่อเงินเฟ้อ เหตุผลหลักคือโดย เวลาที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น เงินเฟ้อจะถูกกระตุ้นโดยความขาดแคลน อุปทานสินค้าโภคภัณฑ์และห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกที่ผิดเพี้ยน นี่จะทำให้ เงินเฟ้อเข้าสู่เกลียวขึ้นที่น่าเวียนหัวซึ่งอาจทำให้รากฐานของ สกุลเงินที่แปลงสภาพได้ชั้นนำลดลง

ผลกระทบกรรไกร

การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังจะลดท่อส่งสินเชื่อสำหรับ ทั้งธุรกิจและบุคคล  เครดิตจะกลายเป็นราคาแพงขึ้นและ ธนาคารจะลังเลที่จะรับประกันหนี้ ดังนั้นจึงไม่ใช่ เรื่องแปลกที่จะสังเกตเห็นการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในปริมาณเงินที่ใช้ได้กับ เศรษฐกิจจริง ยิ่งไปกว่านั้น การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจไม่เพียงพอที่จะควบคุม แนวโน้มเงินเฟ้อ ดังนั้น ผลกระทบกรรไกรอาจเกิดขึ้น ในขณะที่ ผู้บริโภคอาจได้รับผลกระทบจากเงินเฟ้ออย่างรุนแรงและในเวลาเดียวกันปริมาณเงิน อาจหายาก

การปรับขึ้นอย่างกะทันหัน

การลงจอดอย่างนุ่มนวลคือสิ่งที่พาวเวลล์และบริษัทมีเป้าหมายที่จะนำเศรษฐกิจสหรัฐฯ กลับมาสู่ ความปกติ ในอุดมคติ เงินเฟ้อควรได้รับการควบคุมอย่างช้าๆ โดยไม่ทำให้ ตลาดหุ้นตกต่ำอย่างมากและหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย  ดูเหมือนว่า ด้วยวิธีการทั้งหมดและคำนึงถึงผลกระทบที่ไม่คาดคิดของสงคราม ในยูเครน การลงจอดอย่างนุ่มนวลไม่ได้อยู่บนโต๊ะอีกต่อไป หากแนวโน้มเงินเฟ้อ ไม่ตอบสนองต่อการปรับขึ้นครั้งแรก เฟดจะไม่มีทางเลือกอื่น นอกจากจะบังคับให้มีการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก คล้ายกับสิ่งที่โวลเกอร์ทำ ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 เห็นได้ชัดว่าการกระทำดังกล่าวจะไม่ถูกมองข้ามโดย ตลาดการเงินและอาจทำให้เกิดการขายทิ้งครั้งใหญ่

อสังหาริมทรัพย์

ตั้งแต่การระบาดของโรคระบาด อสังหาริมทรัพย์ได้กลายเป็นที่หลบภัย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สำหรับนักลงทุนรายย่อย มุมมองของเงินเฟ้อชั่วคราวและ อัตราดอกเบี้ยต่ำสร้างแรงผลักดันอย่างมากในตลาดอสังหาริมทรัพย์  ถ้า ตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยแห้งเหือด อสังหาริมทรัพย์อาจเข้าสู่ วงจรขาลง นักลงทุนอาจถูกยั่วยุให้ขายอสังหาริมทรัพย์และ เปลี่ยนเป็นสภาพคล่อง ซึ่งในเวลานั้นอาจกลายเป็นสิ่งหายาก

ความหวังของคริปโต

ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคโดยรวมอยู่ไกลจากความ樂觀 เงินเฟ้ออย่างรุนแรง ควบคู่ไปกับการหดตัวอย่างรุนแรงของ GDP จะส่งผลให้เกิด ภาวะเงินเฟ้อถดถอยในระยะยาว แม้จะถูกโจมตีตลอดเวลาโดยผู้วิจารณ์มากมาย ที่มีความสามารถน้อยกว่าหรือมากกว่า คริปโตได้ยึดมั่นในสีของตนเอง ธง. สถานการณ์เศรษฐกิจโลกอาจเป็นเช่นนั้น ยานพาหนะที่ใช้ได้จริงสำหรับการเก็บรักษาคุณค่าคือ Bitcoin  มีสัญญาณมากมายที่ชี้ให้เห็นว่าคริปโตอาจ มีบทบาทที่ใหญ่ขึ้นในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 12 เดือนที่ผ่านมาแสดงให้เห็น ความผันผวนที่ต่ำลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

เฟดกำลังผลักดันการแก้ไขปัญหาต่างๆ ที่จะฉีดเงินใหม่หลายล้านล้านดอลลาร์เข้าสู่ เศรษฐกิจในขณะที่หลีกเลี่ยงระบบธนาคาร โดยสิ้นเชิง เวลาเท่านั้นที่จะบอกได้ว่าสิ่งนี้จะประสบความสำเร็จหรือไม่ ในขณะเดียวกัน อันตรายร้ายแรงกำลังคืบคลานเข้ามา เมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยสิ้นสุดลง การให้กู้ยืมจะเริ่มต้นขึ้นอีกครั้ง ด้วยระบบธนาคารสำรองส่วนเศษและ อุปทานเงินสดที่ไม่มีที่สิ้นสุด เราอาจเห็นแนวโน้มราคาโดยรวม กลับด้าน จากภาวะเงินฝืดไปสู่เงินเฟ้อไปสู่เงินเฟ้ออย่างรุนแรง ลูเอลลิน ร็อกเวลล์ นักเขียนชาวอเมริกัน บรรณาธิการ และที่ปรึกษาทางการเมือง

ภาพรวมตลาด

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบสามปี ในขณะที่ หุ้นเทคโนโลยีกำลังเคลื่อนตัวเข้าสู่ดินแดนติดลบ  ตั้งแต่ พฤศจิกายน 2021 Nasdaq มีวิถีที่ค่อนข้างขรุขระตามแนวโน้มโดยรวม เชิงลบ  การประกาศของเฟดที่ดูแข็งกร้าวไม่ใช่เหตุผลเดียว ที่หุ้นเทคโนโลยีกำลังสูญเสียพื้นที่ มุมมองของเงินเฟ้อระยะยาว เป็นภัยคุกคามอย่างใหญ่หลวงต่ออุตสาหกรรมเทคโนโลยี เมื่ออำนาจซื้อ จะได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง ผู้บริโภคจะเปลี่ยนแปลงวิธีการใช้จ่ายอย่างมาก ของพวกเขา ผลิตภัณฑ์แรกที่จะเผชิญกับความต้องการที่ลดลงอย่างมากคือ ผลิตภัณฑ์ดิจิทัล ดังนั้น เราจึงคาดหวังการขายทิ้งครั้งใหญ่ ของหุ้นเทคโนโลยีในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

แนวโน้มตลาด

ดัชนีดาวโจนส์ปิดเหนือ 34,700 โดยไม่มีการเคลื่อนไหวที่สำคัญในช่วง สัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากความวุ่นวายในช่วงแรกที่เกิดจากสงครามระหว่างยูเครน และรัสเซีย ตลาดสงบลงและแสดงสัญญาณของความมั่นคง

Bitcoin ปิดสัปดาห์เหนือ 42,000 ดอลลาร์ กลับเข้าสู่โหมดการจับคู่ กับตลาดอื่นๆ คริปโตเคอเรนซีชั้นนำแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นท่ามกลาง สถานการณ์ที่สำคัญ

ทองคำปิดสัปดาห์ในเชิงบวก ต่ำกว่า 1,950 ดอลลาร์ ท่ามกลาง การขายทางเทคนิคและแนวโน้มขาลงโดยรวมในราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อย่างไรก็ตาม, วิกฤตสินค้าโภคภัณฑ์ที่คาดการณ์ได้และบริบทเงินเฟ้อเป็นข้อโต้แย้งที่ดี สำหรับการพุ่งขึ้นของราคาทองคำ