ฮัท ฮัท ไฮค์!

สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์ที่สำคัญสำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย โดยมีการปรับขึ้นจาก เฟด ธนาคารกลางอังกฤษ และ - ที่น่าประหลาดใจสำหรับตลาด - ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยุโรปได้จัดประชุมฉุกเฉินเพื่อรับมือกับต้นทุนการกู้ยืมที่พุ่งสูงขึ้นในเศรษฐกิจที่อ่อนแอของภูมิภาค เพื่อเพิ่มความตื่นเต้นให้กับละครระดับโลก ผู้ค้ากำลังพยายาม "ทำลาย" ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น โดยการเดิมพันอย่างหนักว่าธนาคารกลางจะถูกบังคับให้ละทิ้งคำมั่นสัญญาในการควบคุมผลตอบแทน

มหภาค

ข้อมูลที่ออกมาในวันอังคารแสดงให้เห็นว่า ค่าจ้างจริงในสหราชอาณาจักรลดลงมากที่สุดในรอบอย่างน้อย 21 ปีในเดือนเมษายน. รายได้ที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ ไม่รวมโบนัส ลดลง 3.4% ในเดือนเมษายน เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว - การลดลงที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เริ่มบันทึกในปี 2544 ไม่มีการทำให้หวาน: ข้อมูลนี้เป็นข่าวร้ายสำหรับเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรและมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย นั่นเป็นเพราะค่าจ้างจริงที่ลดลงจะลดการใช้จ่ายของผู้บริโภค - ตัวขับเคลื่อนที่ใหญ่ที่สุดของเศรษฐกิจอังกฤษ นอกจากนี้ยังเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ชาวอังกฤษกำลังเผชิญกับวิกฤตค่าครองชีพอยู่แล้ว ซึ่งเกิดจากราคาพลังงาน อาหาร ค่าเช่า และอื่นๆ ที่พุ่งสูงขึ้น

วันพุธเป็นวันที่สำคัญสำหรับธนาคารกลางที่สำคัญ เริ่มต้นด้วย ธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดพื้นฐาน - การปรับขึ้นที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2537 นอกจากนี้ยังส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นอีกครั้งในขนาดนั้นอาจเกิดขึ้นในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น เฟดถูกวิจารณ์อย่างหนักสำหรับการไม่คาดการณ์การเพิ่มขึ้นของราคาที่เร็วที่สุดในรอบสี่ทศวรรษ และจากนั้นก็ช้าเกินไปที่จะตอบสนอง เพียงเดือนที่แล้ว เจย์ พาวเวล ประธานเฟด ได้ปฏิเสธแนวคิดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย "ขนาดใหญ่" 75 จุดพื้นฐาน แต่ดูเหมือนว่าเขาจะถูกบังคับหลังจากการเผยแพร่รายงานสองฉบับเมื่อสัปดาห์ที่แล้วซึ่งแสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดในเดือนพฤษภาคมและการคาดการณ์เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในประมาณการใหม่ เฟดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอีกในปีนี้ไปอยู่ที่ 3.4% ภายในเดือนธันวาคม นั่นเป็นการปรับปรุงอย่างมากจาก 1.9% ที่พวกเขาคาดการณ์ไว้ในเดือนมีนาคม และชี้ให้เห็นว่าเฟดอาจดำเนินการปรับขึ้นอีกอย่างน้อย 0.75 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้และการปรับขึ้นครึ่งจุดสองสามครั้งก่อนที่จะลดลงสู่ระดับการปรับขึ้นแบบไตรมาสละจุดซึ่งเป็นเรื่องปกติ คาดการณ์ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงเหลือ 1.7% ในปีนี้ เมื่อเทียบกับการขยายตัว 2.8% ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมีนาคม สุดท้าย การเปลี่ยนแปลงที่น่าสังเกตที่สุดอย่างหนึ่งในแถลงการณ์นโยบายของเฟดคือการละเว้นวลี "คณะกรรมการคาดว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2%" นั่นชี้ให้เห็นว่าธนาคารเห็นว่าแรงกดดันด้านราคาคงอยู่ตลอดระยะกลาง

เฟดไม่ได้อยู่คนเดียวในการพยายามรับมือกับเงินเฟ้อ ซึ่งกลายเป็นปัญหาทั่วโลก ในการพลิกผันอย่างมากจากสิ่งที่ได้ส่งสัญญาณไว้ในช่วงต้นปี ธนาคารกลางยุโรปจะเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบ 11 ปีในเดือนหน้า แต่การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้สร้างปัญหาใหม่: พวกเขาได้ส่งต้นทุนการกู้ยืมพุ่งสูงขึ้นในเศรษฐกิจที่อ่อนแอของยูโรโซน

ในความเป็นจริง ผลตอบแทนพันธบัตรของประเทศอย่างอิตาลีและสเปนแตะระดับสูงสุดในรอบ 8 ปี ในสัปดาห์นี้ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการเกิดซ้ำของวิกฤตหนี้ที่ทำลายล้างในปี 2555 และ 2557 ซึ่งเกือบจะฉีกยูโรโซนออกจากกัน ดังนั้นในวันพุธ ธนาคารกลางยุโรปได้จัดประชุมฉุกเฉิน เพื่อเร่งงานในเครื่องมือทางนโยบายใหม่เพื่อ ลดช่องว่างของต้นทุนการกู้ยืม ระหว่างประเทศที่มีเสถียรภาพมากขึ้น เช่น เยอรมนี และประเทศสมาชิกที่เปราะบางกว่า

ในวันพุธ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีร่วงลงมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2556. ผู้ค้ากำลังเดิมพันว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะถูกบังคับให้ละทิ้งคำมั่นสัญญาในการควบคุมผลตอบแทนที่ 0.25% - นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมากซึ่งแตกต่างอย่างมากกับธนาคารกลางที่สำคัญอื่นๆ และเป็นนโยบายที่ผู้ค้าหลายคนมองว่าไม่ยั่งยืน BoJ อยู่ภายใต้แรงกดดันในการควบคุมเงินเฟ้อในประเทศ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะแย่ลงเมื่อเยนร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 24 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์ สุดท้ายแล้ว เยนที่อ่อนค่าลงจะเพิ่มต้นทุนการนำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์ที่จำเป็น ซึ่งทั้งหมดจะแสดงเป็นดอลลาร์

หนึ่งวันต่อมา ธนาคารกลางอังกฤษ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน โดยเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงขึ้น 25 จุดพื้นฐานในวันพฤหัสบดีเป็น 1.25% เจ้าหน้าที่ส่วนน้อยผลักดันให้ปรับขึ้นเป็นสองเท่าของขนาดนั้น และพวกเขาอาจได้รับในไม่ช้า: แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการ BoE บอกใบ้ว่าธนาคารกลางอาจเข้าร่วมแนวโน้มทั่วโลกของการปรับขึ้นที่ใหญ่ขึ้นหากเงินเฟ้อยังคงพุ่งสูงขึ้น BoE ยังได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์สำหรับจุดสูงสุดของเงินเฟ้อในปีนี้เป็น "สูงกว่าเล็กน้อย" 11% สะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นที่วางแผนไว้ในเพดานราคาพลังงานในเดือนตุลาคม และกล่าวว่าขณะนี้คาดว่าเศรษฐกิจจะหดตัว 0.3% ในไตรมาสปัจจุบัน ในวันพฤหัสบดี ธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่คาดคิด เป็นครั้งแรกในรอบ 15 ปี

สินค้าโภคภัณฑ์

วิกฤตพลังงานของยุโรปมีแนวโน้มที่จะแย่ลงหลังจาก ราคาแก๊สธรรมชาติของยุโรปพุ่งขึ้นในวันพฤหัสบดี เนื่องจากรัสเซียลดการไหลของแก๊สที่สำคัญไปยังทวีปยุโรป ราคาฟิวเจอร์สอ้างอิงเพิ่มขึ้นมากถึง 24% - เพิ่มขึ้นจากการเพิ่มขึ้น 46% ในสัปดาห์นี้ - หลังจาก Gazprom ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล ลดการจัดหาไปยังเยอรมนีและอิตาลีผ่านทางท่อส่งที่สำคัญ แม้ว่าสหภาพยุโรปและสหราชอาณาจักรจะย้ายไปลดการพึ่งพาแก๊สของรัสเซียตั้งแต่เกิดความขัดแย้ง แต่พวกเขายังคงพึ่งพาการส่งออกทางท่อส่งจาก Gazprom สำหรับประมาณหนึ่งในห้าของการจัดหาทั้งหมด ตามข้อมูลของ Wood Mackenzie ยุโรปมีความเสี่ยงที่จะหมดสต็อกแก๊สธรรมชาติอย่างสมบูรณ์ในช่วงกลางของความต้องการสูงสุดในฤดูหนาวหากการจัดหาของรัสเซียผ่านทางท่อส่งที่สำคัญหยุดลงอย่างสมบูรณ์

คริปโต

เพียงหนึ่งเดือนหลังจากการล่มสลายอย่างรวดเร็วของ Terra ซึ่งโปรโตคอล Anchor ของมันดึงดูดนักลงทุนด้วยผลตอบแทนต่อปีเกือบ 20% Celsius ผู้ให้กู้ยืมคริปโตได้หยุดการถอนเงินบนแพลตฟอร์มของตน ซึ่งเสนอผลตอบแทนที่สูงเช่นเดียวกัน การเคลื่อนไหวของ Celsius - หนึ่งในผู้ให้กู้ยืมคริปโตที่ใหญ่ที่สุดและเป็นผู้เล่นหลักในโลกของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) - เกิดขึ้นในช่วงเย็นวันอาทิตย์หลังจากการคาดเดามานานหลายสัปดาห์เกี่ยวกับความสามารถในการให้ผลตอบแทนที่สูงเกินจริงที่เสนอในผลิตภัณฑ์บางอย่าง รวมถึงผลตอบแทนสูงถึง 17%

ข่าวนี้เป็นการตีกลับครั้งล่าสุดสำหรับตลาดคริปโตและ ส่งผลให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็วในวันจันทร์ - โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาของเหรียญและโทเค็นที่เชื่อมโยงกับโปรโตคอลการให้ยืม/การกู้ยืม การล่มสลายของ Terra ยังคงอยู่ในใจของนักลงทุน และเหตุการณ์นั้นเน้นย้ำว่า - เช่นเดียวกับระบบธนาคารแบบดั้งเดิมในช่วงวิกฤตการเงินโลก - คริปโตต่างๆ สามารถเชื่อมโยงกันได้มากจนปัญหาในโปรโตคอลหนึ่งสามารถทำให้เกิดการคลี่คลายอย่างมากในภาค DeFi ที่กว้างขึ้น

สัปดาห์หน้า

PMI แบบแฟลช - การสำรวจความเชื่อมั่นทางธุรกิจซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้เศรษฐกิจที่สำคัญในอนาคต - จะถูกเผยแพร่ในช่วงปลายสัปดาห์สำหรับสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร ยูโรโซน ญี่ปุ่น และออสเตรเลีย การสำรวจจะให้ภาพรวมเบื้องต้นเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจทั่วโลกในเดือนมิถุนายน ในสหราชอาณาจักร รายงานเงินเฟ้อของเดือนพฤษภาคมจะออกมาในวันพุธ โดยยอดขายปลีก (สำหรับเดือนพฤษภาคมเช่นกัน) จะออกมาในวันศุกร์ รายงานจะให้เบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิกฤตค่าครองชีพที่ทวีความรุนแรงขึ้นในสหราชอาณาจักรและผลกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค