อีซีบี ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

สัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยเหตุการณ์อย่างแน่นอน Netflix รายงาน ผลประกอบการไตรมาสที่สองซึ่งดีกว่าที่คาดไว้มากเนื่องจาก ซีซั่นล่าสุดของรายการฮิต Stranger Things แม่น้ำที่สำคัญที่สุดของยุโรป กำลังแห้งขอด และนั่นกำลังทำให้วิกฤตพลังงานของภูมิภาคเลวร้ายลง Tesla ขายหุ้น Bitcoin ส่วนใหญ่ แต่ข่าวใหญ่ที่สุดของสัปดาห์อาจเป็น การตัดสินใจของธนาคารกลางยุโรปที่จะปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นในที่สุด เป็นครั้งแรกในรอบ 11 ปี

มหภาค

ธนาคารกลางยุโรป ปรับอัตราดอกเบี้ยหลักขึ้น 50 จุดพื้นฐาน ในวันพฤหัสบดี – การปรับขึ้นครั้งแรกในรอบ 11 ปี และการปรับขึ้นที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2000 ซึ่งมากกว่า 25 จุดพื้นฐานที่ ECB เคยแนะนำไว้ก่อนหน้านี้ และ ทำให้ระดับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 0% ซึ่งเป็นการยุติอัตราดอกเบี้ยติดลบ เป็นเวลาแปดปี การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นในขณะที่ ECB เผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ในยูโรโซน ซึ่งตอนนี้อยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางมากกว่าสี่เท่า

การเคลื่อนไหวที่มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ส่งผลให้ทั้งยูโรและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซน สูงขึ้น แต่ ECB ต้องการหลีกเลี่ยงการเกิดขึ้นมากเกินไปของสิ่งหลัง: เปิดตัวเครื่องมือใหม่เพื่อช่วยให้แน่ใจว่าตลาดจะไม่ผลักดันต้นทุนการกู้ยืม สูงขึ้นอย่างรุนแรงในเศรษฐกิจที่อ่อนแอ เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตหนี้ยูโรโซนปี 2012 นั่นเกิดขึ้นท่ามกลางความวุ่นวายทางการเมืองครั้งใหม่ใน อิตาลีหลังจากนายกรัฐมนตรีลาออกในวันพฤหัสบดี ซึ่งส่งผลให้ส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีและเยอรมัน สูงขึ้น

โดยรวมแล้ว ECB เข้าร่วมกับธนาคารกลางอีก 80 แห่งในการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น ในปีนี้เพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรง แต่ ECB เผชิญกับงานที่ยากกว่า ส่วนใหญ่ นั่นเป็นเพราะความกลัวที่เพิ่มขึ้นว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะ ทำให้ยูโรโซนตกอยู่ในภาวะถดถอย บล็อกนี้ได้รับผลกระทบจากราคาพลังงานและอาหารที่พุ่งสูงขึ้น หลังจากการระบาดของสงคราม การชะลอตัวอย่างมากใน กิจกรรมทางธุรกิจ และการลดลงของความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

หุ้น

ไตรมาสแรกของปีเป็นไตรมาสที่น่าลืมสำหรับ Netflix หลังจากยักษ์ใหญ่ด้านการสตรีมมิ่งสูญเสียสมาชิกเป็นครั้งแรกในรอบกว่าทศวรรษ และแม้ว่าจะเตือนว่าคาดว่าจะสูญเสียสมาชิกอีก 2 ล้านคนในไตรมาสที่สอง แต่ก็มี ความหวังว่าซีซั่นล่าสุดของรายการฮิต Stranger Things จะช่วยหยุดการไหลออก ปรากฎว่าเป็นเช่นนั้น: บริษัทสูญเสียสมาชิกเพียง 970,000 คนในไตรมาสที่แล้ว – น้อยกว่าครึ่งหนึ่งของสิ่งที่ นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

สิ่งหนึ่งที่อาจช่วย Netflix จากการสูญเสียสมาชิกคือ การทดลองล่าสุดในการปล่อยเนื้อหาให้กับผู้ชมทีละน้อย เพื่อ รักษาสมาชิกที่อาจจะดูจบแล้วและยกเลิกในครั้งเดียว ตัวอย่างเช่น สองตอนสุดท้ายของซีซั่นล่าสุดของ Stranger Things ออกอากาศในวันที่ 1 กรกฎาคม – หนึ่งเดือนหลังจากเจ็ดตอนแรก ออกอากาศ และอย่างชาญฉลาด วันหลังจากไตรมาสที่สอง สิ้นสุดอย่างเป็นทางการ นั่นอาจทำให้ Netflix รักษาผู้ชมไว้ได้มากขึ้น และรายงานจำนวนสมาชิกที่ดีขึ้นสำหรับไตรมาสที่สอง

โดยรวมแล้ว การลดลงของจำนวนสมาชิกที่น้อยลง รวมกับการลดค่าใช้จ่าย และราคาสมาชิกที่สูงขึ้น ช่วย ผลักดันกำไรให้สูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด 7% ในไตรมาสที่แล้ว เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน – และนั่นคือแม้จะมีการสูญเสียมากกว่า 300 ล้านดอลลาร์ ที่ Netflix ประสบจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นซึ่งกระทบรายได้ระหว่างประเทศ และแม้ว่าบริษัทจะกล่าวว่าคาดว่าจะเพิ่มสมาชิกเพียง 1 ล้านคนในไตรมาสปัจจุบัน (น้อยกว่า 1.8 ล้านคนตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้) นักลงทุนอาจรู้สึกโล่งใจที่ไตรมาสที่แล้ว ไม่ได้เป็นหายนะอย่างที่อาจเป็น: พวกเขาส่ง หุ้นของ Netflix เพิ่มขึ้น 8% หลังจากการอัปเดต

สินค้าโภคภัณฑ์

กราฟด้านล่างแสดงระดับน้ำในหนึ่งในแม่น้ำที่สำคัญที่สุดของยุโรป: ไรน์ แม่น้ำสายนี้ยาวประมาณ 800 ไมล์ ไหลจากสวิตเซอร์แลนด์ไปยังทะเลเหนือ และใช้ ขนส่งสินค้าหลายสิบล้านตันผ่านยุโรปแผ่นดินใหญ่ โดยทั่วไปแม่น้ำจะไหลในระดับ มากกว่าสองเมตรในเดือนกรกฎาคม แต่ในวันนี้ ระดับน้ำอยู่ต่ำกว่า 0.8 เมตร – จุดต่ำสุดสำหรับช่วงเวลานี้ของปีนับตั้งแต่ปี 2007 เป็นต้นมา – เนื่องจากภัยแล้ง สถานการณ์เลวร้ายลงไปอีกเมื่อคลื่นความร้อนที่กำลังดำเนินอยู่ในยุโรป คาดว่าจะทำให้ระดับน้ำลดลง

ระดับน้ำตื้นหมายความว่าเรือหลายลำที่บรรทุกสินค้าที่จำเป็น ไม่สามารถผ่านไปได้หรือถูกบังคับให้บรรทุกสินค้าในปริมาณที่น้อยลง สถานการณ์นี้กำลังก่อให้เกิดปัญหาการจัดหาผลิตภัณฑ์น้ำมัน (เช่น ดีเซลและน้ำมันเตา) ในสวิตเซอร์แลนด์ และกำลังป้องกันอย่างน้อยสอง โรงไฟฟ้าในเยอรมนีจากการได้รับถ่านหินทั้งหมดที่พวกเขาต้องการ นั่นคือหนึ่ง เหตุผลว่าทำไมจึงคาดว่ากำลังการผลิตไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้าถ่านหินของเยอรมนีเพียง 65% เท่านั้น ที่จะมีให้บริการในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ตามข้อมูลของ S&P Global Commodity Insights

ไม่ใช่แค่แม่น้ำไรน์: แม่น้ำสำคัญหลายสายในยุโรปกำลังเผชิญกับ ระดับน้ำตื้นมาก และนั่นกำลังส่งผลกระทบต่อรูปแบบการผลิตพลังงานอื่นๆ ด้วย โรงไฟฟ้านิวเคลียร์ของฝรั่งเศสพึ่งพาแม่น้ำเพื่อการระบายความร้อน ตัวอย่างเช่น ในขณะที่หลายประเทศใช้แม่น้ำในการผลิตกระแสไฟฟ้าโดยใช้ โรงไฟฟ้าพลังน้ำ ตามฤดูกาล การผลิตไฟฟ้าพลังน้ำของสเปนกำลังทำงาน ที่ระดับต่ำสุดเป็นอันดับสองในรอบ 20 ปี ในขณะที่การผลิตไฟฟ้าพลังน้ำอ่อนแอที่สุด ในรอบทศวรรษในฝรั่งเศส

ช่วงเวลานี้เจ็บปวดเป็นพิเศษเนื่องจากวิกฤตพลังงานในยุโรป โดยการขาดแคลนก๊าซธรรมชาติทำให้ภูมิภาคนี้ต้องเร่งหาแหล่งพลังงานทางเลือก และ หากการผลิตไฟฟ้าพลังน้ำ ถ่านหิน และนิวเคลียร์ทั้งหมดถูกหยุดชะงัก สิ่งที่ยุโรปเหลืออยู่คือพลังงานลมและแสงอาทิตย์ ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ก็ขึ้นอยู่กับอำเภอใจของสภาพอากาศ…

อย่างน้อยภูมิภาคนี้ก็ได้รับข่าวดีอย่างหนึ่งในสัปดาห์นี้: รัสเซียกลับมาส่งก๊าซธรรมชาติผ่านท่อ Nord Stream อีกครั้ง – โครงสร้างพื้นฐานการนำเข้าก๊าซหลักของยุโรป – หลังจากการบำรุงรักษา 10 วัน ช่วงเวลานั้นเป็นการบรรเทาความกังวล เพราะหลายคนกลัวว่ารัสเซียจะใช้ การบำรุงรักษาที่วางแผนไว้เป็นโอกาสในการปิดก๊อกน้ำ อย่างถาวร ซึ่งอาจทำให้ยุโรปตกอยู่ในภาวะถดถอย

แต่ไม่ใช่ทุกอย่างจะราบรื่น: ท่อกลับมาทำงานที่กำลังการผลิต 40% – ระดับเดียวกับก่อน การบำรุงรักษา – และหมายความว่าภูมิภาคนี้ยังคงดิ้นรนที่จะเติมเต็ม สิ่งอำนวยความสะดวกในการจัดเก็บก๊าซอย่างเหมาะสมก่อนฤดูหนาว นั่นอธิบายได้ว่า ทำไมในสัปดาห์นี้คณะกรรมาธิการยุโรปจึงเปิดเผยแผนที่เสนอให้ บล็อกลดการใช้ก๊าซธรรมชาติลง 15% ในอีกแปดเดือนข้างหน้า

คริปโต

ดูเหมือนว่า Elon Musk เริ่มยอมแพ้กับคริปโตบ้าง: ในระหว่าง การอัปเดตผลประกอบการไตรมาสที่สอง Tesla เปิดเผยว่าได้ขายหุ้น Bitcoin ส่วนใหญ่ ออกไป โดยแปลงสามในสี่ของหุ้นเป็นสกุลเงิน fiat ในช่วงเวลาที่ราคาคริปโต ตกต่ำ Musk กล่าวในการประชุมผลประกอบการว่า จุดประสงค์ของการขายคือเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของ Tesla เนื่องจาก ความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการปิดโรงงานในจีน และการขายไม่ควร ถูกมองว่าเป็น “คำตัดสินเกี่ยวกับ Bitcoin” แต่นักเทรดไม่เชื่อ: Bitcoin ลบกำไรทั้งหมดในวันพุธหลังจากการขายของ Tesla ถูกเปิดเผย

สัปดาห์หน้า

ฤดูกาลรายงานผลประกอบการยังคงดำเนินต่อไป โดยนักลงทุนให้ความสนใจกับ Big Tech: Alphabet (Google), Microsoft, Amazon, Meta Platforms (Facebook), และ Apple ต่าง มีกำหนดรายงานผลประกอบการในสัปดาห์หน้า ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเหล่านี้รวมกัน เป็นส่วนสำคัญของมูลค่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดังนั้นการอัปเดตผลประกอบการของพวกเขา จะมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดโดยรวม ในปฏิทินเศรษฐกิจ เรามีสองเหตุการณ์สำคัญ ที่กำลังจะเกิดขึ้นในสหรัฐฯ ประการแรก รายงาน GDP ไตรมาสที่สอง โปรดจำไว้ว่าเศรษฐกิจหดตัวอย่างไม่คาดคิดในไตรมาสแรก และหากปรากฎว่า GDP หดตัวในไตรมาสที่สองด้วย สหรัฐฯ จะอยู่ในภาวะถดถอยทางเทคนิค ประการที่สอง ผลลัพธ์ของการประชุมของเฟด ซึ่งคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะ ปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นอีก 75 จุดพื้นฐาน