ยูเทิร์น

สัปดาห์เริ่มต้นด้วยรัฐบาลอังกฤษประกาศการเปลี่ยนใจอย่างน่าอับอายจากแผนลดภาษีที่ทำให้ตลาดผันผวนในสัปดาห์ก่อน ในสหรัฐอเมริกา อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นมีผลบวกที่ไม่ค่อยมีใครสังเกตเห็น: หนี้สาธารณะกำลังหดตัวอย่างรวดเร็วเมื่อวัดเทียบกับขนาดของเศรษฐกิจ ที่อื่น ๆ เรื่องราวของ Elon-Twitter ยังคงดำเนินต่อไป โดยมหาเศรษฐีหัวหน้าของ Tesla เสนอซื้อบริษัทโซเชียลมีเดียในราคาที่ตกลงกันไว้ในตอนแรกที่ 44 พันล้านดอลลาร์ เมื่อพูดถึง Tesla ผู้ผลิต EV ส่งมอบรถยนต์จำนวนเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่สาม แต่ยังคงทำให้ผู้วิเคราะห์ผิดหวัง ในที่สุด OPEC+ ตกลงที่จะลดการผลิตอย่างมากเพื่อรักษาราคาน้ำมันให้สูง แต่มีความเสี่ยงที่จะทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นทั่วโลก

มหภาค

สหราชอาณาจักรครองหัวข้อข่าวในสัปดาห์ที่ผ่านมาหลังจากรัฐบาลประกาศชุดมาตรการลดภาษีที่ส่งผลให้พันธบัตรและสกุลเงินของประเทศตกต่ำ หลังจากสัปดาห์ที่ยาวนานและโหดร้าย รัฐบาลในที่สุดก็ฟังตลาดและประกาศการเปลี่ยนใจอย่างน่าอับอายในวันจันทร์ โดยกล่าวว่าจะไม่ดำเนินการตามแผนที่จะลดภาษีสำหรับผู้มีรายได้สูงสุดของประเทศ รัฐบาลต้องการยกเลิกอัตราภาษี 45% ที่จ่ายสำหรับรายได้มากกว่า 150,000 ปอนด์ ซึ่งจะเท่ากับการลดลงห้าเปอร์เซ็นต์ในอัตราสูงสุดในช่วงเวลาที่ชาวอังกฤษธรรมดาเผชิญกับวิกฤตค่าครองชีพ ยิ่งไปกว่านั้น การลดภาษีที่เสนอจะคุกคามที่จะทำให้เงินเฟ้อรุนแรงขึ้นและทำให้หนี้สินของชาติพองตัว ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่นักลงทุนต้อนรับการเปลี่ยนใจ ซึ่งส่งผลให้ปอนด์และพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษสูงขึ้นในวันจันทร์

เงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นได้รับข่าวร้ายมากมายในปีนี้ มากจนผลบวกที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งแทบไม่มีใครสังเกตเห็น: หนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังหดตัวอย่างรวดเร็ว ตอนนี้ มันไม่ได้ลดลงในแง่ดอลลาร์ (ซึ่งยังคงเติบโตขึ้นทุกวัน) แต่กำลังลดลงในวิธีที่สำคัญที่สุด: เทียบกับขนาดของเศรษฐกิจ ดังที่แสดงโดยอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP นั่นเป็นเพราะ GDP ของสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น - ในแง่ดอลลาร์ - จากราคาที่สูงขึ้น (เงินเฟ้อ)

กราฟด้านล่างแสดงให้เห็นว่า อัตราส่วนหนี้ต่อ GDP ของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะลดลงมากที่สุดในรอบอย่างน้อยสองทศวรรษ ในปี 2565 อัตราส่วนที่ต่ำลงลดความเสี่ยงที่รับรู้ได้ของหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มความน่าดึงดูดใจต่อนักลงทุน ยิ่งไปกว่านั้น อัตราส่วนหนี้ต่อ GDP ที่ต่ำลงทำให้การกู้ยืมจัดการได้ง่ายขึ้นและชำระคืนได้ง่ายขึ้น - สิ่งที่ดีสำหรับรัฐบาลและผู้เสียภาษีของประเทศ (ซึ่งมิฉะนั้นจะต้องจ่ายเงิน) ข่าวร้ายคือเนื่องจากเงินเฟ้อ เงินที่ผู้ถือพันธบัตรจะได้รับคืนจากรัฐบาลจะมีมูลค่าน้อยกว่าเงินที่พวกเขาลงทุนไปมาก

การลดลงของหนี้ต่อ GDP ในปีนี้เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มระยะยาวหรือเป็นเพียงจุดบอด? น่าจะเป็นอย่างหลัง หลังจากทั้งหมด นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่จะเห็นพ้องกันว่าแนวโน้มของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เกี่ยวข้องกับการผสมผสานที่ซบเซาของการเติบโตที่ช้าลง เงินเฟ้อที่ลดลง และการจ่ายดอกเบี้ยที่มากขึ้นสำหรับรัฐบาลที่จะทำ หรือกล่าวอีกนัยหนึ่ง คุกคามสามประการที่พร้อมจะส่งอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีกครั้ง

หุ้น

เรื่องราวของ Elon-Twitter ยังคงดำเนินต่อไป บทสรุปอย่างรวดเร็ว: Elon Musk - ซีอีโอของ Tesla และ SpaceX ที่เป็นมหาเศรษฐี - ตกลงในเดือนเมษายนที่จะซื้อ Twitter ในราคา 44 พันล้านดอลลาร์ เพียงไม่กี่เดือนต่อมา ในเดือนกรกฎาคม เขาบอกว่าเขาตั้งใจจะถอนตัวจากข้อตกลง โดยอ้างว่าบริษัทได้หลอกลวงหน่วยงานกำกับดูแลและนักลงทุนเกี่ยวกับจำนวนบัญชีปลอมบนแพลตฟอร์ม Twitter ฟ้อง Musk เพื่อให้ข้อตกลงเสร็จสิ้น โดยมีการกำหนดให้การพิจารณาคดีเริ่มขึ้นในวันที่ 17 ตุลาคม

อาจรู้สึกว่าคดีไม่เป็นไปด้วยดีและต้องการหลีกเลี่ยงการต่อสู้ในศาลที่ขัดแย้งกัน Musk ส่งจดหมายไปยัง Twitter ในวันจันทร์นี้เสนอซื้อบริษัทโซเชียลมีเดียในราคาที่ตกลงกันไว้ในตอนแรกที่ 44 พันล้านดอลลาร์ ข่าวนี้ซึ่งออกมาหนึ่งวันหลังจากจดหมายของ Musk ส่งผลให้หุ้นของ Twitter เพิ่มขึ้น 22% ในวันอังคาร Musk ยังทวีตในวันนั้นว่า "การซื้อ Twitter เป็นตัวเร่งให้เกิด X แอปทุกอย่าง" จากความคิดเห็นในอดีตของมหาเศรษฐี "X" อาจดูคล้ายกับซูเปอร์แอป WeChat ของจีน ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้แชท ทำการชำระเงิน จองรถ และอื่น ๆ อีกมากมายในแอปเดียว

คุณอาจติดตามละครการเข้าซื้อกิจการของ Elon และ Twitter จนลืม Tesla ธุรกิจเล็ก ๆ อีกอย่างหนึ่งของมหาเศรษฐี ในช่วงสุดสัปดาห์ บริษัทประกาศจำนวนรถยนต์ที่ส่งมอบในไตรมาสล่าสุด - หนึ่งในตัวชี้วัดที่ได้รับการจับตามองมากที่สุดสำหรับ Tesla เนื่องจากเป็นรากฐานของผลประกอบการทางการเงินของผู้ผลิตรถยนต์ ข่าวดีคือ บริษัท ส่งมอบรถยนต์ 343,830 คันทั่วโลกในไตรมาสที่สาม เพิ่มขึ้น 42% จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ข่าวร้ายคือจำนวนการส่งมอบยังคงต่ำกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์และน้อยกว่า 365,923 คันที่ Tesla ผลิตในไตรมาสนี้ ช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างการผลิตและการส่งมอบเกิดจากปัญหาการขนส่งและโลจิสติกส์ที่ดำเนินอยู่ ซึ่งทำให้ Tesla ส่งมอบรถยนต์ให้กับลูกค้าได้ยาก

อย่างไรก็ตาม ปัญหาการส่งมอบของ Tesla ดูเหมือนจะเป็นชั่วคราว และนักวิเคราะห์กำลังมองข้ามสิ่งนั้น โดยมุ่งเน้นไปที่ยอดขายที่เพิ่มขึ้นและการขยายเครดิตภาษี 7,500 ดอลลาร์สำหรับผู้ซื้อ EV ในสหรัฐอเมริกา - ตลาดที่ใหญ่ที่สุดของ Tesla ในความเป็นจริง จากนักวิเคราะห์การวิจัย 49 คนที่ติดตามผู้ผลิตรถยนต์ EV 27 คน หรือประมาณ 55% แนะนำให้ซื้อหุ้น ตามข้อมูลของ Bloomberg ในบรรดาที่เหลือ 12 คนมีการให้คะแนนถือครอง ในขณะที่ 10 คนมีการขาย ครั้งล่าสุดที่นักวิเคราะห์จำนวนมากให้คะแนน Tesla เป็นการซื้อคือในช่วงต้นปี 2558

สินค้าโภคภัณฑ์

OPEC+ ตกลงที่จะลดการผลิตอย่างมากในวันพุธเพื่อรักษาราคาน้ำมันให้สูง กลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกและพันธมิตรจะลดผลผลิตโดยรวม 2 ล้านบาร์เรลต่อวันนับจากเดือนพฤศจิกายน - เทียบเท่ากับประมาณ 2% ของอุปทานทั่วโลก การลดลงจะคงอยู่จนถึงสิ้นปีหน้า เว้นแต่ตลาดจะเปลี่ยนแปลง ตามที่รัฐมนตรีพลังงานซาอุดีอาระเบีย กล่าวว่าเกณฑ์การผลิตที่ล้าสมัยที่ใช้ในการวัดการลดลงหมายความว่าอุปทานน้ำมันจริงจะลดลงเพียงครึ่งหนึ่งของจำนวนนั้น แต่ยังคงเป็นการลดลงที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2563 และมีความเสี่ยงที่จะทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นทั่วโลก

สัปดาห์หน้า

ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามเริ่มต้นอย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา โดย PepsiCo รายงานในวันพุธ แต่ในวันศุกร์เป็นวันที่สิ่งต่างๆ น่าสนใจจริงๆ โดยมีบริษัทด้านการเงินยักษ์ใหญ่ Citigroup, JPMorgan Chase, Wells Fargo และ Morgan Stanley ต่างกำหนดให้ประกาศผลประกอบการล่าสุดของพวกเขา จะน่าสนใจที่จะดูว่าเส้นอัตราผลตอบแทนที่กลับด้านและการลดลงของกิจกรรมในตลาดการเงินส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของธนาคารมากน้อยเพียงใด ในด้านเศรษฐกิจ เรามีรายงานตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรในวันอังคาร ตามด้วยรายงาน GDP ของประเทศในเดือนสิงหาคมในวันพุธ ในวันเดียวกันนั้น เราจะได้รับบันทึกการประชุมล่าสุดของเฟด ซึ่งควรจะให้เบาะแสเพิ่มเติมแก่นักลงทุนเกี่ยวกับสิ่งที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังคิด สหรัฐอเมริกายังรายงานข้อมูลยอดขายปลีกของเดือนที่แล้วในวันศุกร์ แต่บางทีการเปิดเผยที่สำคัญที่สุดคือรายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายน ซึ่งมีกำหนดในวันพฤหัสบดี